本期觀點(diǎn): 基于歷史數(shù)據(jù)及草根調(diào)研,我們估計(jì)2012年1-2月新華保險(xiǎn)和中國太保個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速高于20%,中國平安與去年持平,中國人壽負(fù)增長約10%。4、5月份觀察增員和保費(fèi)將確定各家公司全年?duì)顩r。但新華保險(xiǎn)和中國太保個(gè)險(xiǎn)新單增長優(yōu)于同業(yè)趨勢已定。中國平安和中國人壽的新單保費(fèi)承壓。在調(diào)整結(jié)構(gòu)下,比較好的觀察指標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值。 目前保險(xiǎn)股估值處歷史低位,平均靜態(tài)P/EV........... |