国产精品永久免费视频观看-国产精品永久免费视频-国产精品一区二区资源-国产精品一区二区在线观看-国产三级在线免费-国产三级在线看

作者：王瑯

編輯：邢莉

來源：險企高參

近日，天茂實業集團股份有限公司（以下簡稱：天茂集團）對外發布國華人壽2021年1-12月保費收入情況。報告期內， 國華人壽累計實現原保險保費收入約為378.41億元，較去年同期325.4億元增幅16.29%。但仍然未突破400億關口。

從業績上看，2021年國華人壽原保險保費收入大幅增長，下半年業績貢獻功不可沒。天茂集團2021年半年報顯示，上半年國華人壽原保險保費收入還是下滑的狀態。

不過，國華人壽在曲線登陸A股未果后，其償付能力問題仍未得到有效解決。最新一期報告顯示，2021年第三季度國華人壽核心償付能力充足率為135.29%，僅過及格線，未達行業平均水平。

此外，國華人壽還正在經歷轉型之痛。國華人壽在加大電商的發展力度的同時，分支機構被大量裁撤。2021年國華人壽累計撤銷的分支機構已達51家，而在2020年疫情期間，國華人壽裁撤的分支機構也僅為8家。

保費增速由負轉正，

去年實現保費378.41億元

1月11日，天茂集團對外發布國華人壽2021年1-12月保費收入情況。 公告顯示，國華人壽報告期內累計實現原保險保費收入約為378.41億元，較去年同期325.4億元增幅16.29%。但仍然未突破400億關口。

2017年，其保險業務收入創出461.32億元新高，至今已經連續三年未突破。數據顯示，2017年-2020年，國華人壽分別實現原保險保費收入為461.32億元、345.25億元、375.8億元、325.4億元。

值得一提的是，2021年國華人壽原保險保費收入大幅增長，下半年業績貢獻功不可沒。天茂集團2021年半年報顯示，上半年國華人壽原保險保費收入還是下滑的狀態。國華人壽實現凈利潤5.76億元，同比下滑42.59%； 同期國華人壽實現原保險保費175.98億元、下滑20.21%。

彼時針對保費收入縮水兩成的原因，天茂集團表示，主要由于公司持續推進業務結構優化，主動大幅壓縮躉交5年期低價值業務，轉而大力發展長期期交及價值類業務。

《險企高參》注意到，從業務結構來看，2021年上半年，國華人壽個人壽險實現175.9億元，同比減少20.22%。 其中，銀行保險渠道實現1.59億元同比下降24.33%； 公司直銷及互聯網業務增長較快，實現11.56億元同比增長122.33%。

國華人壽直銷及互聯網業務增長較快，或源于公司加大電商的發展力度。在今年5月份召開的年度業績說明會上，國華人壽副總經理、財務負責人冀愛萍曾表示，“公司與國內各大電商平臺均有合作，未來，公司將繼續加大電商的發展力度，開發更多適合電商渠道的產品，與電商平臺開展更積極深入的合作。 ”

由此不難推測，國華人壽直銷及互聯網業務，仍然對其下半年原保險保費收入的貢獻功不可沒。

償付能力低于平均水平，

去年裁撤分支機構超50家

不過，國華人壽還正在經歷轉型之痛。《險企高參》注意到，國華人壽償付能力低于平均水平，分支機構被大量裁撤。

國華人壽最新一期償付能力報告顯示，2021年第三季度國華人壽核心償付能力充足率為135.29%，相較其上一季度的134.22%，呈現小幅浮動。 最近一期風險評級為A。

據銀保監會12月9日披露數據顯示，截止2021年第三季度末，納入會議審議的179家保險公司平均綜合償付能力充足率為240%，平均核心償付能力充足率為227.3%。 以此標準衡量，國華人壽償付能力僅過及格線，未達行業平均水平。

對此，業內指出，近年雖然國華人壽也在主動轉型，包括推動互聯網渠道業務和個人代理業務的發展，但銀保渠道一直是國華人壽業務發展最重要的渠道。由于其銀保渠道所賣產品多為投資類產品，也面臨較大的退保壓力，償付能力自然也會承壓。國華人壽的償付能力充足率一直處于較低位。

據天茂集團財報數據顯示，2021年上半年已開設18家省級分公司、90家中心支公司等共122家分支機構，相比2020年末的共164家分支機構，減少了42家。 而在去年疫情期間，國華人壽裁撤的分支機構也僅為8家。

而國華人壽撤銷分支機構的步伐在2021年下半年并未結束。

《險企高參》從銀保監會官網梳理發現，國華人壽下半年獲監管批復撤銷的分支機構共有9家。 至此，2021年國華人壽累計撤銷的分支機構已達51家。步入2022年，國華人壽又相繼裁撤了國華人壽煙臺中心支公司蓬萊營銷服務部、和國華人壽泰安市新泰支公司。

總體來看，自2021年以來，國華人壽撤銷分支機構的速度在加快，而這些被撤銷的分支機構又主要分布在河北等華北地區，河南、湖北等華中地區，山東、安徽等華東地區。

對此，業內指出，不止是國華人壽，2021年多家險企頻頻出現清理網點的動作。險企分支機構加速退出，與低迷的行業發展不無關系。而從深層次來看，隨著保險行業線上化、自動化和數字化的程度不斷提升，保險業務對物理網點的依賴也會越來越小。

根據銀保監會數據統計，2021年，2197家保險分支機構退出了市場，而2020年的這一數字僅為971家。綜合險企退出的分支機構和新設機構計算，2021年險企分支機構凈減少448家。

曲線登陸A股未果，

“資本獵豹”劉益謙夢碎

公開資料顯示，國華人壽成立于2007年11月，為天茂集團控股子公司，后者通過控股國華人壽51%股份從事保險業務。而天茂集團的實控人正是劉益謙，劉益謙成名已久，素有“資本獵豹”“股市大鱷”“法人股大王”的別稱，金融版圖覆蓋投資、保險、證券。

2019年8月26日，天茂集團發布了《吸收合并國華人壽保險股份有限公司并募集配套資金暨關聯交易預案》。 公告顯示，天茂集團擬通過向控股子公司國華人壽股東發行股份、可轉換債券及支付現金等方式，吸收合并國華人壽。

如重組成功，國華人壽將徹底裝入天茂集團的上市殼中，成為繼中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險和中國太保之后的A股上市的第六家險企。

吸收合并完成后，天茂集團將作為存續公司依法承繼國華人壽的全部資產、負債、證照、許可、業務、人員及其他一切權利與義務，國華人壽將注銷，存續上市公司擬更名為“國華人壽保險股份有限公司”。

公告發出后，劉益謙曾在朋友圈感慨：“入主天茂集團19年，付出心血煩惱，今改頭換面，努力成為第六家保險上市公司。”然而，劉益謙最終沒能如愿。在籌備長達8個月后，因為交易方對估值、價格不滿意，最終計劃擱淺。

2020年5月26日，天茂集團一紙公告終止了“吸收合并國華人壽”方案。 公告稱，本次重大資產重組歷時較長，在本次重大資產重組期間，外部資本市場環境發生了較大變化，部分交易對方對本次重組的股份發行價格、標的公司估值等核心條款提出了新的意見，交易對方無法在原定計劃時間內與公司就此達成一致。

業內指出，外部資本環境的變化并不足以解釋本次吸收合并上市計劃終止，天茂集團股價倒掛差價，以及合并計劃雙方發展狀況的巨大差異，才是計劃終止的真正原因。天茂集團的股價跌的太多，交易雙方根本沒辦法在原來的價格上進行交易。

數據顯示，按照天茂集團在2019年8公布的方案，吸收合并國華人壽的發行價為6.3元/股。彼時天茂集團股價在6元以上，但其后保險股整體震蕩走低。截至2020年5月28日，天茂集團收盤價為4.88元/股，總市值256億。股價倒掛幅度達23％，交易對方顯然不愿花錢“吃啞巴虧”。

業內認為，天茂集團“變身”純正保險股的最后一步仍未完成。