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為進一步加強對保險資產管理公司的機構監管和分類監管，促進保險資產管理行業合規穩健經營和高質量發展，提升服務實體經濟質效，近日銀保監會發布《保險資產管理公司監管評級暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。銀保監會有關部門負責人就相關問題回答了記者提問。

一、《辦法》制定背景是什么？

自2003年首家保險資產管理公司成立以來，經過十余年發展，保險資產管理公司從無到有、從小到大，目前已經設立28家機構，受托管理保險業超過70%的資金，資產管理規模近15萬億元。保險資產管理公司在大類資產配置、長期資金管理、固定收益投資等方面能力和影響力逐步提升，形成了富有特色的核心優勢，已成為我國金融市場的重要力量。與此同時，保險資產管理公司在機構性質、管理風格、受托規模、投資能力以及市場化程度等方面，差異化特征明顯。

以風險為導向的分類監管，既是國際上較為成熟的金融機構監管措施，又已在我國金融市場積累了十余年的監管實踐經驗。從2006年開展商業銀行監管評級與分類監管開始，監管部門相繼推出對企業集團財務公司、信托公司、證券公司、期貨公司、保險公司等機構的監管評級與分類監管制度，并隨行業發展不斷優化完善，取得積極成效。

吸收借鑒國內外金融機構分類監管的相關經驗做法，建立實施保險資產管理公司的監管評級制度，并根據評級結果，在市場準入、業務范圍、產品創新、現場檢查等關鍵領域采取差異化監管措施，具有重要的現實意義和較強的可操作性。一是有利于實現分類監管和差異化監管。通過監管評級，既能避免過去混同監管帶來的成本增加等問題，又能清晰確定監管重點，合理配置監管資源，提升監管效率。二是有利于促進保險資產管理公司防范風險、合規經營和規范發展。通過監管評級，形成正向激勵，推動公司主動對標行業標準和標桿公司，強化合規經營意識，增強內生發展動力。三是有利于強化監管導向，促進保險資產管理行業專注主業和特色，優化業務結構，提升服務實體經濟質效。

二、《辦法》制定的總體原則是什么？

一是全面覆蓋資產管理業務的關鍵領域。評級指標體系結合保險資產管理行業特點、監管要求和資金運用方式，圍繞公司治理與內控、資產管理能力、全面風險管理、交易與運營保障、信息披露等方面設計評級指標和評分規則。評級指標體系覆蓋保險資產管理公司管理運作的全鏈條、全流程，既能作為全面評估公司的工具，又能作為公司提升和發展的指引。二是聚焦風險管理和合規經營。分類監管的基本目的是根據機構風險和合規狀況實行差異化監管，指標體系設計時在各大類指標中都強調和設置有關合規指標，并專門設立全面風險管理維度，體現堅持以風險管理能力為核心，聚焦風險管理和合規經營的評級和監管原則。三是強化長期穩健特色。保險資產管理公司在發展中形成了具有行業特色優勢的長期資產投資能力和大類資產配置能力。《辦法》參考行業最佳實踐，設定高標準的指標評分規則，充分體現標桿公司的示范效應和發揮監管政策“指揮棒”作用。四是實行動態跟蹤調整。在統一標準、規范分類的基礎上，根據行業發展變化，動態調整優化指標體系，使其在保持相對穩定的同時，能夠適應新形勢的發展要求。

三、評級指標體系選取了公司治理與內控、資產管理能力、全面風險管理、交易與運營保障以及信息披露等五個維度，主要考慮是什么？

為全面、客觀、公正地反映保險資產管理公司的綜合能力，評級指標體系充分借鑒國際領先保險資產管理公司的管理實踐，結合我國保險資產管理行業現狀，選取公司治理與內控、資產管理能力、全面風險管理、交易與運營保障以及信息披露等五個維度，覆蓋了公司治理和業務運作的各流程環節。主要考慮是：

一是夯實機構有效自我約束基礎。結合資產管理業務特點，設置公司治理與內控維度指標，從決策授權、防火墻設置、關聯交易和內部控制等方面，全面評價公司治理有效性，防范內部制衡失效和利益輸送等重點風險。二是提升行業核心市場競爭力。設置資產管理能力維度指標，制定定量和定性標準，引導行業加強投資管理能力建設，發揮大類資產配置能力和特長，開展長期投資、價值投資。三是加強全面風險管理能力建設。全面風險管理維度指標堅持全面性、獨立性、透明性和公平性原則，通過強化風險治理架構、風險制度流程、風險管理信息系統等要求，督促行業樹立審慎經營理念，加強風險管控。四是提升交易與運營保障效率。優秀的資產管理機構需要具備強大的綜合實力，交易運營能力建設、信息治理及信息技術系統對投資管理業務發揮著重要支持作用。交易與運營保障維度指標參考行業最佳實踐，從交易運營組織架構、制度流程、效能評估、信息系統等方面，提出科學的評價標準，引導行業建立安全高效的交易運營保障體系。五是加強信息披露管理。資產管理行業實質是基于信任而履行受托職責，對信息披露的規范性和及時性提出較高要求。信息披露維度指標從制度建設、監管報告、客戶告知、公開披露等方面，引導公司完善信息披露機制，準確、及時、完整披露有關信息。

四、《辦法》與其他金融機構監管評級政策的共性與特色是什么？

我會在制定《辦法》過程中，充分研究了國內各類金融機構在監管評級方面的相關制度，吸收借鑒分類監管體系中的成熟理念，在監管評級的整體框架上保持了諸多共性。一是在導向上，以風險管理、穩健經營為核心，將監管合規作為底線設置減分調整項，針對不合規行為加大評級調降力度，提高違規成本；二是在內容上，覆蓋公司治理、投資能力、風險管理、交易運營等經營環節，與業外評級標準保持基本一致，也確保了跨行業的橫向可比性；三是在方法上，采用定量和定性相結合的方式，能定量的盡可能定量，以提升指標檔位的區分度；四是在應用上，設置了差異化的政策，區別對待不同級別公司，并通過正向激勵措施，增強行業機構向最高標準看齊的內生動力。

此外，監管評級體系也充分突出了保險資產管理行業的特點。一是注重長期資產管理能力建設，納入了大類資產配置、產品發行管理、長期投資考核、薪酬遞延機制等細項指標。二是定位于資管機構服務質量，用保險資產受托目標達成度、管理業內外資金規模等指標衡量公司的市場化競爭力，評估服務保險保障情況和在國內金融市場的貢獻度。三是著眼于行業發展的長效機制，通過樹立保險資產管理行業最佳實踐、明確行業標準，為行業發展指明方向。四是增加評價指標的包容性和平衡性，考慮到保險資產管理公司個體差異較大，在服務第三方保險資金指標、信息系統資源投入等指標設計上，按照行業排名和相對占比兩項孰高原則進行評分。

五、《辦法》調整項指標是如何設置的？

為更好地向市場和機構傳遞政策信號，體現獎優罰劣的監管導向，我會在評級指標體系中專門設置了調整項指標。一方面，對于被監管機構采取監管措施或行政處罰、被交易市場及自律組織采取紀律措施的機構相應扣減一定分數，對于出現特別重大風險事件的機構實行“一票否決”，直接定為D類。另一方面，將業外資質、資產管理規模、服務業外資金、單位管理資產利潤率等列入加分項，鼓勵具有市場競爭力的公司和“專而精”、“小而美”的特色經營公司發展。同時，對于積極服務國家重大戰略,開展環境、社會和公司治理（ESG）等綠色投資,對行業發展作出重大貢獻的機構酌情予以加分。

六、監管評級結果將如何使用？

監管評級結果主要用于銀保監會日常監管，由銀保監會以“一對一”方式向保險資產管理公司通報，各公司不得將其用于商業宣傳。銀保監會將根據監管評級結果，對不同類別的保險資產管理公司實行差異化對待。一方面，對于經營管理能力和風險管理能力強的公司，以非現場監管為主，定期監測各項監管指標，通過會談和調研等形式，掌握最新的風險情況，在市場準入、業務范圍、業務審批等方面給予適當支持。另一方面，對于經營管理能力和風險管理能力弱的公司，給予持續的監管關注，在業務上做“減法”，必要時依法采取暫停業務資格、責令停止接受新業務等審慎監管措施。下一步，銀保監會將加強評級結果與監管政策銜接，加強評級結果運用，確保分類監管措施切實落地，維護監管評級政策的嚴肅性、權威性。