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作者：趙夢涵

編輯：邢莉

來源：險企高參

銀保監會對23家壽險公司召開座談會。

日前，銀保監會下發調研通知，為引導人身保險業降低負債成本，加強行業負債質量管理，銀保監會近日組織召開座談會。調研的主要對象為中國保險協會與北京、武漢、南京三地共計23家人身險公司，并要求各公司總精算師參與座談調研。

調研的主要內容主要涉及公司負債成本情況等6方面，將推動保險行業降低負債成本、提高負債質量。

分紅險、萬能險的收益率加大了險企負債成本，再加上近年來險企凈利承壓，監管不得不收緊對于此類保險的風控能力，這次或將調整預定利率……

23家人身險公司參加座談會

險企負債成本受關注

參加此次座談會的人身險公司分別為：

北京參會公司包括中國人壽、新華人壽、陽光人壽、中郵人壽、中華人壽、中信保誠人壽、光大永明人壽、信美人壽等8家險企。

武漢參會公司包括合眾人壽、國富人壽、國華人壽、華貴人壽、財信吉祥人壽、國寶人壽、三峽人壽等7家公司。

南京參會公司包括太保壽險、工銀安盛人壽、國聯人壽、招商信諾人壽、橫琴人壽、和泰人壽、安聯人壽、中韓人壽等8家公司。

調研的重點內容主要涉及6個方面：

(一)公司負債成本情況。包括:普通險預定利率分布、分紅險預定利率和分紅水平、萬能險最低保證利率和結算利率情況、銷售費用情況等。

(二)公司負債與資產匹配情況。包括歷史投資收益水平、負債與資產期限匹配、成本收益匹配情況等。

(三)對公司負債成本合理性的判斷，如果認為負債成本不合理，說明公司下一步擬采取的措施。

(四)降低責任準備金評估利率對公司的影響，包括對新產品定價、存量業務退保、銷售行為、市場競爭變化分析等的影響。

(五)降低責任準備金評估利率對行業的影響。

(六)對監管部門或行業協會推動行業降低負債成本、提高負債質量的意見和建議。

在調研的重點內容上，特別提及了分紅險、萬能險。近年來，險企偏好發力分紅險、萬能險，險企負債端壓力增大。

今年的“開門紅”產品多數險企以傳統年金險、兩全保險以及增額終身壽險為主，主要為儲蓄類保險。

短交年金險、增額終身壽險作為“開門紅”的主力產品，具備久期長、收益率相對較高且功能靈活等特點，激發客戶需求的同時，也對險企負債端造成了壓力。

去年，增額終身壽險多次被點名，監管不斷加碼。

2021年11月，中國銀保監會叫停弘康人壽、中華聯合人壽、小康人壽4款增額終身壽險，并要求立即開展增額終身壽險產品專項風險排查工作，據媒體統計自《通報》發布后，已有多家險企下架近20款增額終身壽險產品。

增額終身壽險會讓保險公司面臨較大的利差損風險和退保風險。保險公司能否盈利取決于死差、利差和費差，當中利差即實際利率與預定利率的差異。對于這些長期類的風險，利差損風險是最為突出的因素之一。

或將調整預定利率

回歸保險本源

此外，險企近年還面臨著盈利方面的壓力，2022年投資端受資本市場波動影響，不少險企凈利承壓。

這23家人身險中，有5家還未披露2022年第四季度償付能力報告，剩余18家中有12 家出現虧損。

其中，合眾人壽虧損20.2億元，光大永明人壽虧損12.47億元、工銀安盛虧損7.98億元。

5家超2億元：國寶人壽虧損3.53億元、中韓人壽虧損2.98億元，國富人壽虧損2.8億元，中華人壽虧損2.46億元、華貴人壽虧損2.21億元。

3家虧損超1億元：橫琴人壽、國聯人壽、三峽人壽分別虧損1.61億元、1.39億元、1.1億元。和泰人壽虧損最少，凈虧損實現0.89億元。

負債端壓力增大、投資收益不佳，險企運營成本進一步加大，因此監管不斷收緊對于此類保險的風控能力。

尤其是利差損風險，近年來，受低利率、疫情等因素影響，險企投資端面臨較大壓力，慘淡的投資收益率也讓保險公司面臨的利差損風險進一步加大。為應對利差損風險，部分險企持續下調萬能險結算利率。

業內人士稱，預定利率或受影響。一方面是因為隨著經濟增速放緩，市場利率下滑，另一方面，回歸保險本源，堅守“保險姓保”也是監管一直以來倡導的。據不完全統計，截至去年9月，多家保險公司超400款萬能險產品的結算利率出現了下調。其中既有大型壽險公司的產品，也有中小壽險公司的產品，下調幅度在0.1-0.5個百分點不等。下調后，目前市場上的萬能險結算利率多數能達到4%，集中在4.0%-4.7%之間。