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西方保險經(jīng)濟學理論的產(chǎn)生與發(fā)展

[作者：　　　時間：2008-7-3 10:51:49]

　　1．保險經(jīng)濟學的產(chǎn)生
　　正如上面所述，保險經(jīng)濟學的建立有賴于不確定情況下的經(jīng)濟分析工具的發(fā)展。1921年，奈特(Frank H．Knight)出版了“經(jīng)濟學歷史上偉大的里程碑式著作”——《風險、不確定性和利潤》(Risk，Uncertainty and Profit)一書，致力于解釋完全競爭并不必然消除利潤的原因，核心之點是有別于風險的“不確定性”概念。按照Knight的解釋，風險指可以確定其結(jié)果的概率的情況，能通過保險來轉(zhuǎn)移；而不確定性則指其客觀概率完全不可知的情況。給出了基于風險和不確定性條件下的經(jīng)濟學分析框架，具有保險經(jīng)濟學的啟蒙之功。當然，也有學者認為，保險經(jīng)濟學被正式介紹始于1947年Von Neumann和Morgenstern所建立的期望效用模型。Von Neumann和Morgenstern之后，弗里德曼和薩維奇(Friedman & Savage，1948)探討了風險態(tài)度，Arrow(1953)和Debrew(1953；1959)完成了不確定條件下的一般均衡分析，在1960年代之前，經(jīng)濟學文獻很大程度上缺乏對保險市場屬性或這些市場上個人代理人經(jīng)濟行為屬性的分析(Georges Dionne&Scott E．Harring．ton，1990)。進入20世紀60年代，肯尼斯·阿羅和卡爾·博爾奇被認為是保險經(jīng)濟學的先驅(qū)者。Prrat(1964)深入研究了小范圍和大范圍的風險回避(Risk Aversion)問題。阿羅(Arow，1963)進一步分析了風險轉(zhuǎn)移受到限制的三個原因：道德風險、逆選擇和交易成本，認為道德風險是共同保險條款產(chǎn)生的主要原因。博爾奇(1960，1961)提出了——博爾奇定理——風險混同安排下帕累托最優(yōu)的充要條件，同時證明了在一般分析框架下，風險厭惡是如何影響風險混同安排參與者的最優(yōu)保險金額的，他認為，在風險回避者中，只有社會風險是最重要的，而個體風險則無關(guān)緊要，因為個體風險可以通過再保險予以分散掉。但是社會風險，即影響整個經(jīng)濟運行的風險，是不能被分散掉的。博爾奇闡述了以風險聚集為特征的保險機制比其他金融手段更能進行風險分攤，對保險機構(gòu)和其他金融機構(gòu)的區(qū)別作出了深入地分析。他還對保險的期望效用理論的應用做出了貢獻，其研究方法為精算學和保險經(jīng)濟學提供了聯(lián)系的紐帶，并最終整理成文——《保險經(jīng)濟學》，為現(xiàn)代意義上的保險經(jīng)濟學的體系構(gòu)建奠定了基礎(chǔ)。在諸如此類的正式介紹經(jīng)濟分析中風險和不確定性的著作中，保險有時被看做或有商品(contingent good)，有時被當做與賭博相關(guān)的概念進行討論。1968年，Jan Mossin提出了著名的“Mossin悖論”，成為最早研究保險需求的主流經(jīng)濟學家，提出了兩個非常有名的觀點：第一，當保費(premium)是在保單精算價值(純保費)的基礎(chǔ)上加上一個正比例的附加費用而形成時，對于風險厭惡的個體來說，最優(yōu)的選擇是購買部分保險(即我們通常所講的“不足額保險”)；第二，如果該個體具有遞減的絕對風險規(guī)避（文中所用“風險厭惡”、“風險回避”、“風險規(guī)避”等詞，皆為“Risk Aversion”在上下文中的意譯，）系數(shù)，那么保險就是一種“劣質(zhì)品”。這一結(jié)論是建立在兩個暗含的假設基礎(chǔ)上的，即個體只面對一種風險，并且處于風險中的風險標的數(shù)量是固定的(與財富或收入無關(guān))。然而，Mossin的結(jié)論與現(xiàn)實顯然不符：對經(jīng)濟生活的實際觀察表明，個人在投保時并不總是購買(Purchase)不足額保險，而保險也不是一種“劣質(zhì)品”。其實，Markowitz(1959)早已認識到，對金融資產(chǎn)的需求是針對一組證券組合，故而，應考慮各種資產(chǎn)的隨機收益率之間的不完全相關(guān)性(in—complete interdependence)。但，正因為“Mossin悖論”的提出，使得保險經(jīng)濟學的研究一步步走向深入。1973年，國際保險經(jīng)濟學研究會成立，標志著保險經(jīng)濟學研究體系的確立，對拓展保險業(yè)與經(jīng)濟界人士的聯(lián)系，推動保險經(jīng)濟學的發(fā)展起到了很大的促進作用，并使得保險經(jīng)濟學成為保險學理論的堅厚基石。
　　2．保險經(jīng)濟學的發(fā)展
　　20世紀60年代早期，阿羅（從這種意義上講，阿羅是保險經(jīng)濟學發(fā)展的先驅(qū)，更一般意義上講，他是不確定性經(jīng)濟學、信息經(jīng)濟學和溝通經(jīng)濟學的發(fā)展先驅(qū)。）和博爾奇發(fā)表了幾篇影響甚巨的文章(Kenneth J．Arow，1953，1963，1965，1971；Karl Borch，1960，1961，1962)，可窺保險活動現(xiàn)代經(jīng)濟分析之發(fā)端，為保險經(jīng)濟學的起源做出了鋪墊，保險經(jīng)濟學的發(fā)展也得到了重大進步。1970年代之后，保險經(jīng)濟學獲得了迅速的發(fā)展。博弈論、信息經(jīng)濟學等研究方法的引入，精算技術(shù)和計算機技術(shù)的發(fā)展為保險經(jīng)濟學的研究提供了強勁的動力。其研究對象主要集中于以下幾個方面：風險和效用、保險需求、保險和資源配置、道德風險和逆選擇、保險定價、保險監(jiān)管。
　　在風險和效用研究方面，阿羅(Kenneth J．Arrow，1965)和普拉特(John W．Prrat，1964)用Arow—Prrat測度既測量個人規(guī)避風險的偏好強度，也測量該強度作為財富的函數(shù)時的離差(variation)，并用來分析絕對風險厭惡來進行保險決策(Insurance Decisions)。對于風險測度，羅斯柴爾德和斯蒂格利茨(Michael Roth．schild & Joseph E．Stiglitz，1970)對最優(yōu)保險行為作出了分析。梅耶(Meyer)和奧米斯頓(Orminston)(1989)提出了風險增量的另一個定義：“圍繞著一個常數(shù)均值的密度展開”。他們認為，該方法的特征是與“隨機變量的確定性變換”有關(guān)，這個方法還代表了均值保留展開型的一個特殊類型。它被運用到許多經(jīng)濟決策問題中去，比如不確定條件下最優(yōu)產(chǎn)出決策(Sandmo，1971；Leland，1972)、不確定條件下的最優(yōu)儲蓄(Sandno，1970)、最優(yōu)證券組合選擇(Meyer& Orminston，1989)，以及最優(yōu)保險決策(Alarie，Dionne and Eeck．houd，1990)。
　　在保險需求研究方面，莫森(Jan Mossin，1968)和史密斯(Smith，1968)提出了風險厭惡決策者保險需求的一個簡單模型。普拉特(1964)證明，效用函數(shù)為V 的風險厭惡傾向更高的人。莫森提出的另一個成果是，在被保險人為遞減的絕對風險厭惡者時，保險是劣質(zhì)品。在此假設下，保險費附加因子λ上升，會對保險需求產(chǎn)生兩個相反的效果：負的替代效應和正的收入效應。霍伊和羅布森(1981)根據(jù)一組穩(wěn)定的相對風險厭惡函數(shù)，提出了保險是一種吉芬商品的理論條件。布里斯、迪翁、和艾克杜(1989)更進一步地發(fā)展了霍伊和羅布森(1981)的分析，給出了保險不是吉芬商品的充要條件。此充要條件限制了絕對風險厭惡的變化范圍，使得收入效應總是小于替代效應。
　　至于保險和資源配置的研究。阿拉斯(Allms，1953)和阿羅(Arrow，1953)在1952年巴黎的一個與論文同主題的學術(shù)會議上提出了不確定性狀態(tài)下資源配置(Resource Allocation)的一般均衡(Equilibrium)模型。一年后，德布魯(Debreu，1953)發(fā)展了阿羅(1953)對不確定性資源配置的一般框架。在這個框架下，實物商品被重新定為狀態(tài)函數(shù)，消費計劃規(guī)定了每種商品在各種狀態(tài)下的消費數(shù)量。消費計劃的偏好反映了關(guān)于外部狀態(tài)和對風險的態(tài)度的趣味、風險態(tài)度(Risk Attitude)。保險市場可以看做或有商品市場(contingent good market)。博爾奇(Borch，1962)提出了第一個最優(yōu)保險合約的正式模型，有兩個主要貢獻：一是為帕累托最優(yōu)風險交易提供了條件；二是論證了怎樣用保險人風險厭惡(Risk Aversion)來解釋部分保險。阿羅(Arrow，1963)使用了相同的論斷，提出了一些最優(yōu)保險合約共同保險的一些因素。還進一步論證了，若風險中性的保險人所提供的保單保費與期望賠償加上附加保費相等，則最優(yōu)保險合約會提供免賠額之上的足額損失保險。這些部分保險的形式限制了代理人之間風險轉(zhuǎn)移的可能性(Arow，1965)。雷維吾(Raviv，1979)發(fā)展了這些理論，并提出帕累托最優(yōu)保險合約同時涉及免賠額和超過免賠額的損失補償(Arrow，1974；Gerber，1978；Buhlmann & Jewell，1979；Gollier．1987a；Marshall，1990)。凱爾斯德姆和洛斯(Kihlstrom & Roth，1982)研究了在存在保額和費率議價的非競爭環(huán)境下協(xié)議保險合約的性質(zhì)，并提出，風險中性的保險人在與一個風險厭惡傾向更高的被保險人議價時，會獲取更高的期望收入(expected income)，競爭性均衡配置不會受到被保險人風險厭惡傾向的影響。他們的許多結(jié)論由Edgeworth Box表示。
　　關(guān)于道德風險和逆選擇。道德風險的概念是由阿羅(1963)，德雷茨(1961)，波利(1968)在相關(guān)經(jīng)濟學的文獻介紹的。道德風險會影響有關(guān)政府對外部性反映的標準分析。沙維爾(1982)證明在嚴格責任制和受害方和致害方都厭惡風險的條件下，在信息完備時，第一方保險和責任保險在單一事故模型中都會給雙方帶來有效的風險配置。沙維爾(1986)還證明，在嚴格責任制下，若保險人不能觀察到被保險人是否謹慎行事，被保險人會購買部分保險，謹慎行事的也不是最優(yōu)的。在這些條件下使責任保險成為強制性保險無需求助于有效激勵。
　　關(guān)于保險定價的經(jīng)濟學和金融方面的研究分析重要集中在兩個議題上：一是在當代金融理論觀點下長期均衡價格的確定；二是不能用期望成本變動解釋的保險價格和保額可得性的暫時性波動的存在及其可能原因。兩個領(lǐng)域都有重要的政策意義。比格和柯汗(1978)使用了資產(chǎn)定價模型揭示風險一收益關(guān)系均衡，提出在不開征所得稅的前提下，均衡的保險承保邊際利潤是無風險利率和承保的系統(tǒng)風險的估測值。費利(1979)發(fā)展了類似模型并且指出，如果考慮所得稅，那么均衡的保費還會隨著稅率和使用于支持保單銷售的所投資的金融資產(chǎn)數(shù)額的增加而提高。麥爾斯和科恩(1986)對費利等人特意將CAPM應用到多期間現(xiàn)金流合約的做法提出批評。他們指出，折扣的現(xiàn)金流模型會使保險公司所有者在保單銷售和作為投資公司運營之間不做區(qū)分。影響保費均衡的主要變量還包括投資收益率、資本投資數(shù)額和要求的所有者承受風險的補償。
　　關(guān)于保險監(jiān)管的研究主要側(cè)重于償付能力的監(jiān)管、費率監(jiān)管上。穆奇和斯母伍德(1980)估計了最低資本要求和其他形式的對銷售保險的保險人數(shù)目和破產(chǎn)保險人數(shù)目的償付能力的監(jiān)管形式。哈林頓(1987)使用回歸分析和極大似然估計法對跨州的監(jiān)管效果變動做出了證明。
　　隨著研究的深入和實務的沉淀，戴康(S．R．Diacon，1985)出版了《保險經(jīng)濟學》一書，他以私有制為基礎(chǔ)的資本主義經(jīng)濟和保險業(yè)為對象，對資本主義的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟模式進行具體地闡述，如市場經(jīng)濟、壟斷和競爭、供給與需求間的關(guān)系等。同時，根據(jù)資本主義的經(jīng)濟學引伸到保險企業(yè)的經(jīng)濟行為。可以說主要是借用了一般的西方經(jīng)濟理論分析了個體保險需求和保險市場的競爭等幾個基本問題，較為系統(tǒng)、全面地分析了保險經(jīng)濟相關(guān)的一些問題。但該書畢竟是一本應試教材，很難對其中的問題進行更為深入地探討和研究，且隨著西方經(jīng)濟學理論的縱深發(fā)展，有些研究方法和分析工具不免有些陳舊，亟待改進。

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