銀行保險。銀行保險人 (BANCASSURERS)是指向一般社會大眾開發(fā)和銷售銀行和保險產(chǎn)品的經(jīng)營實體,它的經(jīng)營范圍涉及存款,信貸,抵押,保險,退休基金和現(xiàn)金管理等各個方面。據(jù)悉,銀行保險集合經(jīng)營的規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)可觀,1995年在歐洲地區(qū)約占零售式金融服務(wù)帳戶資金總量的50%,并且每年以20%的速度增長。
銀行保險人是傳統(tǒng)的銀行業(yè)和保險業(yè)融合發(fā)展到高級階段的產(chǎn)物。它大致經(jīng)歷了以下發(fā)展階段:
第一階段:1980年之前。歐洲國家的銀行與保險公司普遍采取各種協(xié)議形式,由銀行代理銷售或承包銷售保險單。這種合作停留在產(chǎn)品的銷售環(huán)節(jié)上,表現(xiàn)為保險公司利用銀行服務(wù)網(wǎng)點和人員,向客戶附帶銷售保單,形成一種企業(yè)之間的委托代理關(guān)系,它并不觸及銀行和保險企業(yè)組織結(jié)構(gòu)本身的變化。這種結(jié)合,對保險公司來說可以擴大營銷數(shù)量,降低銷售成本 ;對銀行而言可以增加中間業(yè)務(wù)收入,通過銷售保單來穩(wěn)定和擴大存款,并且推廣保單抵押貸款等聯(lián)動業(yè)務(wù)。這一階段的銀行保險合作處于整個進程的初級階段。
第二階段:從20世紀80年代開始,銀行開始開發(fā)銷售各種集儲蓄和保險于一體的新型金融產(chǎn)品,各種投資型保單和資本化保單不斷問世,擴大其市場影響和份額。由此銀行實現(xiàn)的保險費收入也在不斷地上升。
銀行保險費收入占據(jù)保險費總收入的比重
第三階段:進入90年代,銀行或保險企業(yè)紛紛通過各種方式,包括合資,獨資控股,兼并收購等等,建立以銀行為主導(dǎo)方或者以保險為主導(dǎo)方的新的實體,借以實現(xiàn)銀行和保險業(yè)的綜合經(jīng)營。從保險的角度看,由此形成了銀行和保險人共同承保,共同銷售保險產(chǎn)品的格局。與此相應(yīng),各種兼有儲蓄,投資和保障多重功能和服務(wù)項目的金融集團不斷形成。至此,銀行和保險經(jīng)營的融合趨勢已經(jīng)滲透到了企業(yè)組織機構(gòu),財務(wù)資金核算,產(chǎn)品創(chuàng)造開發(fā)等各個層面。一種新型的組織機構(gòu)---銀行保險人(或者保險銀行人)在各國保險市場上成為重要的生力軍。
銀行保險人這一新型組織的流行地在歐洲。受國際競爭的影響,雖然存在政府立法的嚴格限制,以分業(yè)著稱的美國也開始銀行保險業(yè)集合經(jīng)營的現(xiàn)象。80年代美國形成一種新興的組織形態(tài),被稱為 " 辛巴達克 " 公司 (SYMBIOTIC FINANCIAL FIRM)。人們運用"辛巴達克"這一生物學(xué)概念,來比喻市場組織創(chuàng)新中集各種金融服務(wù),包括銀行和保險服務(wù)為一體的新型機構(gòu)。在這類"金融超市"發(fā)展中,一些大型的壽險公司曾經(jīng)發(fā)揮了關(guān)鍵的作用。1998年世紀之末發(fā)生的全球規(guī)模最大的金融購并案―美國旅行者集團(TRAVELER)同花旗集團 (CITIZEN)的合并,曾將保險和銀行業(yè)的組織結(jié)合推上了顛峰。德國安聯(lián)集團同德國第三大銀行德累撕頓醞釀中的購并案,又將歐洲銀行保險人的發(fā)展推向新的高潮。
銀行保險人發(fā)展的原因是復(fù)雜的,但是保險業(yè)務(wù)儲蓄投資功能的增強,保險產(chǎn)品的證券化傾向為新型組織機制的形成奠定了堅實的客觀基礎(chǔ),它使得保險經(jīng)營日益具備金融方面的特征。在保險和銀行的融合中,保險公司向銀行和證券業(yè)的滲透主要是為了擴大經(jīng)營領(lǐng)域,吸引社會資金,分散經(jīng)營風(fēng)險,尋求新的增長點,避免單純依賴傳統(tǒng)的保險業(yè)務(wù)。 而銀行向保險業(yè)的滲透,則使得保險市場的競爭更加激烈;同時,保險產(chǎn)品的性質(zhì),種類,經(jīng)營程序,銷售方式等等也隨之發(fā)生了本質(zhì)的變化。分業(yè)經(jīng)營一直是保險和金融體系的重要原則。不僅銀行,信托,證券和保險之間實行分業(yè),而且在保險市場內(nèi)部,絕大多數(shù)國家恪守健康人壽保險同財產(chǎn)責(zé)任保險分離的市場結(jié)構(gòu)模式和準則。而銀行保險人的發(fā)展顯然已經(jīng)對傳統(tǒng)的金融體系構(gòu)造產(chǎn)生了重大的影響,它不僅會加劇保險經(jīng)營的競爭程度,同時也向政府的管理提出了新的挑戰(zhàn)。
保險交易所(INSURANCE EXCHANGES)。傳統(tǒng)的保險市場中,風(fēng)險交易主要分散在各家公司的柜臺店頭完成。在市場組織創(chuàng)新的浪潮中,受證券交易方式的啟發(fā),一些國家出現(xiàn)了集中供求關(guān)系的場內(nèi)交易形式。通過這種形式,組織者借用證券市場的集合競爭的形式,使保險交易由一對一的分別協(xié)商轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁幮詷O強的公開拍賣,合同交割方式也由即期方式擴展為遠期方式。這種創(chuàng)新的典型就是美國的保險交易所和災(zāi)害期貨市場。
保險交易所,是專門交易各類風(fēng)險的場所。它非常類似于古老的勞合社,80年代在美國的紐約,弗羅里達等地產(chǎn)生。其中比較著名的是在紐約自由貿(mào)易區(qū)(FREE TRADE ZONE)內(nèi)開業(yè)的保險交易所。同一般保險市場相比,保險交易所這一市場形式具有以下特點:
第一,采用勞合社的組織形式。保險人可委托經(jīng)紀人在交易所內(nèi)設(shè)立攤點,代表客戶出售一定的合同。有資格入所交易的保險人一般是有經(jīng)驗和實力的大公司,它們組織成財團辛迪加,辛迪加的經(jīng)紀管理人必須經(jīng)過正式注冊,并且擁有盈實的最低資本要求。
第二,政府管制較松。同保險柜臺發(fā)生的風(fēng)險交易不同,在保險交易所中,供求雙方可以簽發(fā)和成交免于費率登記,合同條款審查,稅收和其它法律行政工商管制的保險契約,使保險企業(yè)可以在廣泛的領(lǐng)域和更寬松的條件下開展業(yè)務(wù)展開和競爭,從而有利于境內(nèi)保險人進入國際保險市場。
第三,經(jīng)營的風(fēng)險種類豐富多樣化。保險交易所的交易范圍廣泛,能夠涉及到各種特殊個別的新興危險領(lǐng)域,外國的危險和再保險等業(yè)務(wù)。例如:飛機責(zé)任險,石油泄漏險,娛樂場所險等等。這些風(fēng)險在傳統(tǒng)保險市場中一般難以尋覓。
第四,合同金額龐大。在保險交易所中成交的合同,單筆業(yè)務(wù)一般規(guī)模很大,年保險費可達10萬美元以上。
作為借用證券交易的組織方式而運行的保險交易所,雖然還不普及,并且在性質(zhì)和內(nèi)涵方面同證券交易所存在某種區(qū)別,但是作為一種新奇的保險市場形式,仍值得世人關(guān)注它的動向。在它的發(fā)展過程中,保險風(fēng)險證券化的趨勢可能成為推動交易所交易的重要契機。
災(zāi)害期貨和期權(quán)市場(CATASTROPHE FUTURES AND OPTIONS)。在尋求災(zāi)害風(fēng)險保障的資金渠道的過程中,世界期貨發(fā)源地的美國芝加哥創(chuàng)造了轟動世界的保險期貨和期權(quán)市場。1992年12月1日1,美國芝加哥貿(mào)易委員會(CBOT)內(nèi)敲響了開盤的鐘聲,世界上第一個災(zāi)害期貨和期權(quán)市場宣告誕生。經(jīng)過4個小時的角逐,成交了50份全國范圍的和25 份東部地區(qū)的災(zāi)害期貨合同,風(fēng)險種類涉及颶風(fēng)等等。隨后的日子中,CBOT又推出了更新型的PCS災(zāi)害指數(shù)期權(quán)和PCS單一災(zāi)害期權(quán)等產(chǎn)品,使得災(zāi)害風(fēng)險證券化程度加深,并且向世界范圍蔓延。
保險災(zāi)害期貨期權(quán)市場的創(chuàng)建,使保險交易的組織方式發(fā)生了重大的變化,對保險經(jīng)營起到了推動作用。發(fā)達國家的學(xué)者認為:
(1)它給國際保險業(yè)務(wù)的增長創(chuàng)造了機會,有利于吸引境外投保人和保險人,避免其流向國外市場和勞合社組織。
(2)為投資于保險經(jīng)營的社會資金開辟了新的入市途徑,從而有利于增加保險,特別是災(zāi)害保險和再保險市場的資金投放量。
(3)它增加了保險交易的集中性,競爭性和透明度,顯然有利于提高市場交易的效率。
當(dāng)然,這一創(chuàng)新的市場形式在實踐中也存在著各種各樣的問題。例如,對于災(zāi)害期貨人們的疑慮是:
(1)它是否能夠增加災(zāi)害風(fēng)險保障的資金投入量,或者只是投機資本的天堂。
(2)這種市場的賠償兌現(xiàn)率將如何,它的風(fēng)險保障功能能否充分生效。
(3)難以預(yù)測的災(zāi)害風(fēng)險采取了期貨和期權(quán)這樣一些復(fù)雜的金融方式,其資產(chǎn)價格確定的模型還有待于探索和完善,諸如此類的問題表明,保險市場的種種創(chuàng)新機制,還需要在實踐中加以驗證其科學(xué)性并加以改善。
通過上面的案例可以發(fā)現(xiàn):
(1)金融創(chuàng)新使銀行產(chǎn)品和保險產(chǎn)品日益趨同,保險產(chǎn)品具有儲蓄,投資功能,而銀行產(chǎn)品又具有保險功能,監(jiān)管部門很難像從前那樣對銀行產(chǎn)品和保險產(chǎn)品加以區(qū)分,從而很難規(guī)定這些業(yè)務(wù)是銀行的,那些業(yè)務(wù)是保險公司的。
(2)金融衍生工具的誕生,特別是風(fēng)險分散的證券化, 對證券,保險的相分離的原則提出了致命的挑戰(zhàn),例如利用期貨,期權(quán)作為風(fēng)險管理的手段來避免或減少財產(chǎn)損失,替代傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品。雖然使用這些金融衍生工具得到的賠償額可能低于相應(yīng)的保險賠款,但由于這種方式不存在道德風(fēng)險,可使交易成本大幅降低。
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