日前，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范兩全保險產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》(以下簡稱“《通知》”)，明確兩全保險產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)以5年期及以上業(yè)務(wù)為主。因流動性管理或者資產(chǎn)負(fù)債匹配管理需要，保險公司可以開發(fā)設(shè)計保險期間為5年期以下的產(chǎn)品，但不得短于3年，且在償付能力、額度、比例、備案等方面均有嚴(yán)格要求。

自從2017年保險行業(yè)強調(diào)“保險姓保”、回歸保障本源，中短期產(chǎn)品遭到監(jiān)管的嚴(yán)格管控。(詳見本報報道《保險轉(zhuǎn)大彎：強化保障本色》。但在轉(zhuǎn)型中，一些險企也面臨較為嚴(yán)重的現(xiàn)金流壓力。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《中國經(jīng)營報》記者，兩全保險是銀保渠道的主打產(chǎn)品，將利好銀保渠道的開門紅。同時，此舉為低利率環(huán)境下的過渡性務(wù)實之舉，有利于解決一些險企的流動性問題與資產(chǎn)負(fù)債配置壓力。

強化保障基調(diào)未變

此前，監(jiān)管規(guī)定2017年1月1日起保險公司不得將終身壽險、年金保險、護理保險設(shè)計成中短存續(xù)期。這也意味著，中短期產(chǎn)品只能是兩全保險。

在今年3月銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范人身保險公司中短期產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》(征求意見稿)中，銀保監(jiān)會則直接把中短期產(chǎn)品定義為：人身保險公司開發(fā)設(shè)計的保險期間不滿5年且不短于3年的兩全保險產(chǎn)品。

記者注意到，《通知》內(nèi)容與上述征求意見稿大體相似。如禁止名實不符，規(guī)避“長險短做”等行為，規(guī)定兩全保險產(chǎn)品的保險期間應(yīng)當(dāng)與實際存續(xù)期一致。

在比例要求方面，規(guī)定保險公司5年期以下兩全保險產(chǎn)品的年度規(guī)模保費，應(yīng)控制在公司上年度末投入資本和凈資產(chǎn)較大者的1倍以內(nèi)，且占公司年度規(guī)模保費比例不得超過20%。

在銷售宣傳方面，要求保險公司如實、準(zhǔn)確介紹產(chǎn)品責(zé)任、功能和保險期間，不得以不實信息誤導(dǎo)消費者。

在備案要求方面，要求保險公司說明未來3年產(chǎn)品銷售額度計劃、公司未來3年現(xiàn)金流預(yù)測數(shù)據(jù)、銷售5年期以下兩全保險產(chǎn)品對公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險的影響情況說明。

而在償付能力規(guī)定上，《通知》較征求意見稿則更為嚴(yán)格。規(guī)定保險公司綜合償付能力充足率低于120%時，應(yīng)立即停止銷售5年期以下兩全保險產(chǎn)品。而征求意見稿中的此項要求為“綜合償付能力充足率低于100%”。

助力險企平穩(wěn)轉(zhuǎn)型

銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》有利于保險公司進一步豐富保險產(chǎn)品供給，滿足保險消費者的真實需求，也有利于保險公司優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險。

彼時，大量中短期保險理財產(chǎn)品成為一些保險公司沖規(guī)模的利器，個別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品時較為激進，給行業(yè)帶來很多問題。

2016年~2017年，原保監(jiān)會連續(xù)發(fā)文嚴(yán)控中短期產(chǎn)品總量。特別是，2017年5月下發(fā)的“134號文”，相當(dāng)于禁止了5年期以下兩全保險產(chǎn)品。

嚴(yán)格管控之下，大批保險產(chǎn)品下架退出市場，而一些險企新的保險產(chǎn)品開發(fā)未及時跟上，一方面新單保費收入下降，另一方面存量業(yè)務(wù)退保和滿期給付上升，部分公司的現(xiàn)金流不足風(fēng)險凸顯。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生認(rèn)為：“之前嚴(yán)管中短期業(yè)務(wù)很有必要，但也造成一些市場主體在轉(zhuǎn)型過程中面臨較為嚴(yán)重的現(xiàn)金流壓力。為了‘轉(zhuǎn)大彎’而不是‘轉(zhuǎn)急彎’，在一定條件下放行3~5年產(chǎn)品，同時鼓勵5年以上產(chǎn)品，對于緩解部分險企的現(xiàn)金流壓力，支持其平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，此次兩全新規(guī)具有積極的意義。”

北京保險服務(wù)中心總經(jīng)理鄧建華告訴記者，“事物發(fā)展是一個動態(tài)平衡，財富管理業(yè)務(wù)與保障性業(yè)務(wù)要同時并行，這實際上是動態(tài)平衡的矯正行為。”

“一些公司出現(xiàn)現(xiàn)金流問題，以前這個問題只能通過財務(wù)再保險、增資處理。現(xiàn)在適度放松3~5年中短期產(chǎn)品，讓險企可以發(fā)行一些理財產(chǎn)品緩解現(xiàn)金流問題，畢竟現(xiàn)金流問題是金融業(yè)中大風(fēng)險。”鄧建華說。

交銀國際發(fā)表研究報告表示，中短期兩全險的理財屬性較為突出，監(jiān)管放行5年期以下兩全險的銷售，將有利于行業(yè)短期保費加快增長，以及穩(wěn)定代理人隊伍。

關(guān)鍵詞： 兩全保險