原標(biāo)題：和泰人壽迷霧之旅：新生代壽險(xiǎn)公司的開(kāi)局與困局

　　來(lái)源：今日保

　　文：文娟  

　　導(dǎo)語(yǔ) 

　　深陷債務(wù)危機(jī)有陣子的中信國(guó)安在近日又刷了一波存在感，一則“中信國(guó)安連續(xù)七年造假”的消息不僅揭露出中信國(guó)安涉嫌2009年至2015年連續(xù)七年年度報(bào)告中存在虛假記載，也讓保險(xiǎn)行業(yè)的人士突然回憶起，中信國(guó)安不是還有家保險(xiǎn)公司嗎？

　　2017年1月成立的和泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱和泰人壽），其大股東正是中信國(guó)安集團(tuán)旗下的中信國(guó)安有限公司，同樣位列重要股東之中的，還有騰訊的身影。加上當(dāng)年中，出身人保的保險(xiǎn)名將，曾任人保健康總裁的李玉泉就任和泰人壽總經(jīng)理。

　　“中信系+騰訊”的股東背景，又有資深行業(yè)高管重磅加持，讓和泰人壽看上去即使不能說(shuō)是起手王炸，那也是拿到了理想的劇本。

　　不過(guò)，成立四年來(lái)，和泰人壽倒是低調(diào)異常、報(bào)道寥寥，雖然年年小幅虧損，不過(guò)業(yè)績(jī)也在穩(wěn)中有升。按照常理來(lái)說(shuō)，這種有著良好背景與資源的企業(yè)一旦低調(diào)沉默，那一定是在踏踏實(shí)實(shí)做事，甚至是在偷偷憋個(gè)大招一鳴驚人。

　　劇情的發(fā)展然而是，去年下半年，李玉泉悄無(wú)聲氣息地辭了職，然后和泰人壽在2021年1月這個(gè)史上開(kāi)始最早最熱的開(kāi)門紅中，原保費(fèi)2.45億元，同比下降79.62%，跌幅甚至冠絕整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)，可以說(shuō)在一眾險(xiǎn)企中，率先選擇了“躺平”。

　　回想起當(dāng)初看到和泰人壽成立的心情，人們不禁要問(wèn)，那個(gè)幾乎是資質(zhì)最好的新生代公司，為什么會(huì)成為這個(gè)樣子。

　　1

　　薛定諤的創(chuàng)新

　　李玉泉在任期間，曾表示，和泰人壽的定位是“互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，價(jià)值創(chuàng)造能力突出的創(chuàng)新型壽險(xiǎn)公司。”

　　并指出：

　　一是依托騰訊。我們一個(gè)重要的股東，依靠它的客戶資源優(yōu)勢(shì)發(fā)展我們的業(yè)務(wù)，利用它的大數(shù)據(jù)和科技優(yōu)勢(shì)來(lái)控制好承保風(fēng)險(xiǎn)，利用它的科技優(yōu)勢(shì)開(kāi)展線上理賠服務(wù)。

　　二是依托另一個(gè)重要的股東中信國(guó)安。大家在北京也看到有中信國(guó)安社區(qū)，我們想利用中信國(guó)安社區(qū)，它主要是線下的，現(xiàn)在也開(kāi)展線上業(yè)務(wù)，依托線上、線下綜合服務(wù)和它的生活社區(qū)，我們?yōu)檫@些客戶提供相關(guān)保險(xiǎn)服務(wù)。中信國(guó)安集團(tuán)還有社區(qū)養(yǎng)老和養(yǎng)老驛站，北京市提出90%以上養(yǎng)老要依托社區(qū)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老，我們依托股東社區(qū)、養(yǎng)老和養(yǎng)老驛站，為其提供養(yǎng)老保險(xiǎn)，我們想借助股東優(yōu)勢(shì)，和新公司探索出一條新的發(fā)展道路。

　　加上和泰人壽一上來(lái)就放棄了壽險(xiǎn)公司傳統(tǒng)的個(gè)險(xiǎn)渠道，更是讓這種借助股東優(yōu)勢(shì)、融入股東戰(zhàn)略的互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新感，鋪面而來(lái)。

　　然而據(jù)其年報(bào)披露，2019年和泰人壽保費(fèi)收入排名第一的產(chǎn)品“和泰好運(yùn)來(lái)兩全保險(xiǎn)（分紅型）”，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)9.34億元，這一支在銀保渠道銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品占其2019年保費(fèi)的88%。

　　另一支產(chǎn)品理財(cái)險(xiǎn)“和泰財(cái)富穩(wěn)盈年金保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）”則實(shí)現(xiàn)保戶投資款新增交費(fèi)近5億，也是來(lái)自銀保渠道。

　　盡管尚未看到2020年的披露數(shù)據(jù)，考慮去年疫情的影響，眾多公司銀保渠道的比重都出現(xiàn)上升，相信和泰人壽的這一倚重銀保的局面也不會(huì)有實(shí)質(zhì)上的改變。

　　銀保渠道+理財(cái)性質(zhì)的產(chǎn)品，這看著是不是很熟悉？沒(méi)錯(cuò)，和泰人壽的經(jīng)營(yíng)模式，和2014年以后在高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品浪潮中一眾中小險(xiǎn)企的做法毫無(wú)二致。而這其中，不僅互聯(lián)網(wǎng)元素非常稀少，養(yǎng)老也幾乎無(wú)甚建樹(shù)。

　　即便有著豐富健康險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)的高管掌舵曾，和泰人壽2020年總計(jì)健康險(xiǎn)保費(fèi)僅約4600萬(wàn)元，與近幾年火熱到爆的健康險(xiǎn)狂歡擦肩而過(guò)。

　　曾經(jīng)暢想的創(chuàng)新幾乎全化為過(guò)眼云煙，而股東的優(yōu)勢(shì)與管理者的經(jīng)驗(yàn)，至少也沒(méi)有在其這幾年的經(jīng)營(yíng)中得到體現(xiàn)。和泰人壽也泯然于一眾行業(yè)中小險(xiǎn)企之中，甚至在今年的開(kāi)門紅中直接業(yè)績(jī)大跳水，浮現(xiàn)出一種放棄掙扎、選擇“躺平”的畫面感。

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　　股東雙刃劍

　　對(duì)于和泰人壽來(lái)說(shuō)，股東的影響其實(shí)也是多方面的。事實(shí)上，盡管中信與騰訊的名聲在外，但和泰人壽的股權(quán)結(jié)構(gòu)，卻是非常分散。

　　主要股東中：中信國(guó)安有限公司、北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司、深圳金世紀(jì)工程實(shí)業(yè)有限公司各持股20%，而騰訊子公司北京英克必成科技有限公司持股15%，以及欒川縣金興礦業(yè)有限責(zé)任公司持股14%。

　　自其成立以來(lái)，1980年出生的中信國(guó)安集團(tuán)有限公司總經(jīng)理，中信國(guó)安投資有限公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，中信國(guó)安信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事劉鑫一直擔(dān)任和泰人壽董事長(zhǎng)，這其中依稀能看出中信國(guó)安在其中的話語(yǔ)地位。

　　然而，中信國(guó)安在和泰人壽成立后不久就曝出了債務(wù)危機(jī)，中信國(guó)安有限公司所持和泰人壽的3億股已經(jīng)被質(zhì)押且被凍結(jié)。而和泰人壽還有多家股東所持股權(quán)亦被質(zhì)押，如股東欒川縣金興礦業(yè)有限公司2.1億股被持押，秦皇島煜明房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司4500萬(wàn)股被質(zhì)押、深圳市合豐泰科技集團(tuán)有限公司的4500萬(wàn)股也被質(zhì)押。

　　除此之外，和泰人壽在 2018 年 8 月 1 日認(rèn)購(gòu)曾“18 中信國(guó)安 MTN002” （101800831）中期票據(jù)共計(jì) 130000 張，合計(jì)金額 1300 萬(wàn)元。“18 中信國(guó)安 MTN002”的發(fā)行人為中信國(guó)安集團(tuán)，為和泰人壽大股東中信國(guó)安有限公司的母公司。

　　2020年8月3日中信國(guó)安集團(tuán)有限公司公告稱，“18中信國(guó)安MTN002”應(yīng)于2020年8月1日付息及兌付回售部分本金。因流動(dòng)資金緊張，截至到期付息兌付日終，公司未能按照約定籌措足額償付資金，“18中信國(guó)安MTN002”不能按期足額償付利息和回售部分本金，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示，中信國(guó)安集團(tuán)有限公司在一年前就被列為失信被執(zhí)行人。

　　加上最近的財(cái)務(wù)造假事件，不僅讓和泰人壽原本被人羨慕不已的大股東，頓時(shí)負(fù)面重重，也讓和泰人壽的各方股東之間，讓人感到了些微妙。

　　至于通過(guò)北京英克必成科技有限公司持有和泰人壽15%股份的騰訊方面，在這樣的股權(quán)局面中，似乎并沒(méi)有給其提供太多的扶持。

　　四年來(lái)，和泰人壽只在注冊(cè)地山東開(kāi)設(shè)了一家分公司，其希望依托騰訊的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模開(kāi)展全國(guó)業(yè)務(wù)的企圖非常明顯。

　　不過(guò)在騰訊眾多的保險(xiǎn)布局中，很難看到有和泰人壽活躍的身影，這也使得和泰人壽在網(wǎng)銷渠道保費(fèi)有限，甚至看不出還有如此一層的互聯(lián)網(wǎng)基因。在騰迅微保合作的保險(xiǎn)公司名單中 ，都不見(jiàn)和泰人壽的名字。

　　而在2020年12月10日，和泰人壽聯(lián)合與騰訊有些淵源的小雨傘保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)共同舉辦了一場(chǎng)新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，竟成為幾年來(lái)和泰人壽與騰訊為數(shù)不多的間接交集。

　　3

　　-Insurance Today-

　　新生代，開(kāi)局便是困局

　　事實(shí)上，和泰人壽誕生的2017年，正是保險(xiǎn)牌照開(kāi)始全面收緊的一年。這一期間的新生代險(xiǎn)企們，特別是壽險(xiǎn)公司，剛剛經(jīng)歷了高現(xiàn)價(jià)、理財(cái)型產(chǎn)品近乎無(wú)序擴(kuò)張的市場(chǎng)階段，而互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的崛起尚處于萌芽與未來(lái)的迷霧之中。

　　一方面，是手中更加珍貴的牌照，這讓險(xiǎn)企們絕不愿甘于平庸；另一方面，新生代們卻已經(jīng)沒(méi)有了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)，再往前十年成立的那些前輩險(xiǎn)企，動(dòng)輒兩年內(nèi)完成全國(guó)布局，四、五年間實(shí)現(xiàn)規(guī)模激增、盈利和排名躥升的壯舉已經(jīng)無(wú)法復(fù)制。

　　只不過(guò)，由儉入奢易、由奢入儉難，雖然行業(yè)一直有“壽險(xiǎn)成立一般七年才能實(shí)現(xiàn)盈利”的說(shuō)法，但在那一段不是那么理性的時(shí)期中，投資者已經(jīng)把險(xiǎn)企短期回報(bào)當(dāng)作常態(tài)，至少是應(yīng)該實(shí)現(xiàn)的。

　　這意味著，公司經(jīng)營(yíng)不會(huì)被給予更多的耐心。

　　盡管人們總喜歡說(shuō)，新公司沒(méi)有歷史負(fù)擔(dān)，船小好調(diào)頭，但事實(shí)上，也正因?yàn)闆](méi)有歷史，新公司們也沒(méi)有什么可以調(diào)頭的方向，很多公司一開(kāi)局便一腳踏入了困局。在前段時(shí)間的媒體披露的2020年壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況中，虧損名單中充斥著大部分新生代壽險(xiǎn)公司的名字。

　　在無(wú)力建立個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍，新渠道也同樣面臨投入和風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)，大多數(shù)人仍然選擇了銀保渠道+理財(cái)型產(chǎn)品，至少短期內(nèi)的增長(zhǎng)和規(guī)模都有保證，當(dāng)然這對(duì)償付能力便是個(gè)挑戰(zhàn)，比如本文的主角和泰人壽，其一季度末綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均比2019年末下滑108.72個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，這樣一來(lái)就面臨增資，那皮球就踢給了投資人。

　　曾經(jīng)有說(shuō)法指出，互聯(lián)網(wǎng)渠道將幫助小公司與新成立公司解決渠道問(wèn)題的最好方式。只不過(guò)，這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)大哥，很快便確立了新的發(fā)力方向。后面的故事就是，與互聯(lián)網(wǎng)大廠走得近的，還是那些真正的保險(xiǎn)大企業(yè)們。

　　后記

　　看客們的一廂情愿

　　據(jù)了解，和泰人壽其實(shí)也為開(kāi)展股東業(yè)務(wù)做過(guò)很多努力，奔走于多個(gè)城市之間，似乎收效不大。

　　2021年1月，和泰人壽的團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)直接降為0，收獲一波100%的負(fù)增長(zhǎng)。當(dāng)月唯一的增長(zhǎng)來(lái)自于體量十分微小的長(zhǎng)期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　而已經(jīng)出任君嶺科技獨(dú)立董事的李玉泉，據(jù)知情人士透露，其在和泰人壽的話語(yǔ)權(quán)也很有限。在和泰人壽2020年四季度償付能力報(bào)告顯示，其僅剩下總精算師、合規(guī)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人三位高管，總經(jīng)理職權(quán)由來(lái)自中信國(guó)安的董事長(zhǎng)劉鑫代行。

　　不過(guò)，從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，和泰人壽也是在經(jīng)歷著眾多新公司、小公司都難以避免的過(guò)程，只是人們總會(huì)希望壽險(xiǎn)市場(chǎng)也能天降猛男，打破格局，并帶來(lái)全新的保險(xiǎn)模式，讓整個(gè)行業(yè)的天空為之變色。

　　然而，說(shuō)到底，這也只不過(guò)是看客們的一廂情愿。

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責(zé)任編輯：戴菁菁