原標題：“海航系”險企渤海人壽的“七年之癢”：去年凈利潤虧損18.59億 大股東破產(chǎn)重整

　　記者：吳敏

　　成立于2014年末的渤海人壽，正在經(jīng)受屬于它的“七年之癢”。

　　近日，渤海人壽披露的2020年四季度償付能力報告顯示，去年四季度，該公司實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入19.38億元，實現(xiàn)凈利潤-8.28億元。若結(jié)合去年前三個季度的數(shù)據(jù)來看，2020年全年，該公司實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入89.4億元，同比增長45%，實現(xiàn)凈利潤-18.59億元，同比虧損幅度擴大33%。

　　償付能力方面，去年4季度渤海人壽綜合和核心償付能力充足率均為215.72%，較一季度的281.4%已經(jīng)下滑了65.68個百分點。其最新一期的風險綜合評級結(jié)果為C類，按照最新的償付能力監(jiān)管規(guī)定，渤海人壽屬于償付能力不達標公司。

　　但作為“海航系”險企，當前渤海人壽需要面對的最大難關(guān)恐怕還是海航集團破產(chǎn)重整對公司帶來的不確定性。

　　投資業(yè)務(wù)拖累業(yè)績 去年虧損18.59億元

　　資料顯示，渤海人壽成立于2014年12月，是首家總部落戶天津自貿(mào)區(qū)的壽險公司，海航集團通過旗下孫公司渤海租賃，持有渤海人壽20%股權(quán)，位列第一大股東，注冊資本金130億元。一般而言，壽險公司由于開業(yè)之初成本較大，往往都處于虧損階段，需要經(jīng)歷“7年負債”的考驗，方可達到盈虧平衡，并在之后進入盈利期。幸運的是，渤海人壽在成立的第二年就實現(xiàn)了8094萬元的盈利，遺憾的是，這種盈利的狀態(tài)僅維持了三年，2016年、2017年分別盈利6835.8萬、2.21億。2018年開始，渤海人壽的凈利潤開始出現(xiàn)虧損，并且逐年擴大，2018年至2020年其凈利潤分別為-7.68億、-13.95億元、18.59億元。

　　對于2020年虧損進一步加劇的原因，渤海人壽相關(guān)負責人向本報記者表示：“2020年以來，受經(jīng)濟下行和疫情影響，公司投資業(yè)務(wù)受到一定影響，雖然整體風險可控，但部分信托計劃和債券民營融資主體經(jīng)營困難或出現(xiàn)流動性問題造成違約，進而導致我司計提大額資產(chǎn)減值，對公司利潤造成較大影響。”

　　實際上，渤海人壽近兩年出現(xiàn)較大幅度的虧損均是受投資拖累，而其“包袱”或許主要來自于大股東“海航系”。

　　早在2019年初，渤海人壽披露公告稱，根據(jù)監(jiān)管檢查整改方案，補報重大關(guān)聯(lián)交易有關(guān)信息，具體而言，是因2016年至2017年期間，渤海人壽共有5筆、合計16.17億元資金流向“海航系”，但未及時履行相關(guān)信息披露。

　　2019年，渤海人壽虧損13.95億元，主要因投資業(yè)務(wù)配置的部分產(chǎn)品，償債主體涉及的部分民營企業(yè)曾采取激進擴張戰(zhàn)略，疊加金融去杠桿等外部因素影響，出現(xiàn)較為嚴峻的流動性風險，涉及項目發(fā)生集中逾期違約，造成投資項目虧損，進行計提減值準備后，形成報表虧損約13.11億元。

　　截止2019年末，渤海人壽與海航資本、天津渤海租賃四號租賃有限公司、海口渤海四號租賃有限公司、浦航租賃等8家重大關(guān)聯(lián)方交易余額為59.86億元，以2018年末總資產(chǎn)334.38億元計算，占比達到17.9%。2020年5月9日，銀保監(jiān)會還曾向渤海人壽下發(fā)《風險提示函》，進行相關(guān)風險提示，并針對渤海人壽的保險資金運用風險防范提出要求。

　　另一方面，渤海人壽最新一期風險綜合評級結(jié)果為C類。而對于風險主要來源，根據(jù)渤海人壽披露的信息來看，同樣來自資金運用方面。按照最新的償付能力監(jiān)管規(guī)定，險企需要同時滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風險綜合評級結(jié)果不低于B類三個條件，才屬于償付能力達標公司，其中任一指標不符合監(jiān)管要求的，為償付能力不達標公司。而渤海人壽顯然屬于償付能力不達標公司。

　　不過，渤海人壽相關(guān)負責人向本報記者強調(diào)，綜合來看，盡管投資業(yè)務(wù)對公司利潤影響較大，但在保險業(yè)務(wù)方面，我司關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標均實現(xiàn)了較為顯著的同比增長，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進。2020年，渤海人壽實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入89.44億元，較去年同期增長13.90%；預(yù)算任務(wù)完成情況較好，其中原保費收入達成90.57億元，同比增長47.86%；長險原保費收入89.98億元，同比增長48.14%；實現(xiàn)新單原保費收入82.95億元，同比增長49.32%。

　　同時，在資金運用方面的改進措施，該公司在報告中表示，公司優(yōu)化了投資項目審批決策流程，在控制風險的前提下適當提高了部分標準化投資品種的審批權(quán)限；并對公司投資決策委員會會議召開形式、審議要件等作了更為明確的要求。同時，公司建立了整體的投資業(yè)務(wù)責任管理體系，以促進形成各條線相關(guān)崗位責任意識，強化風險管理文化。公司還通過重大理賠事件、非正常集中退保事件應(yīng)急演練檢視應(yīng)急處理報告、評估、決策、執(zhí)行效率與效果，提升重大突發(fā)事件應(yīng)急管理能力。根據(jù)公司制度要求，公司合理運用資產(chǎn)負債管理模型、資產(chǎn)配置管理模型，制定資產(chǎn)負債管理計劃與決策，確保資產(chǎn)和負債的互動在風險偏好約束之下。

　　海航集團破產(chǎn)重整對渤海人壽影響幾何？

　　渤海人壽虧損的時間點，也正是海航集團遭遇“滑鐵盧”的時期。2017年6月，隨著監(jiān)管要求各家銀行排查對海航集團等多家企業(yè)的授信情況，海航集團旗下多家子公司股權(quán)遭遇被凍結(jié)，融資渠道進一步收窄。在相關(guān)監(jiān)管部門的介入之下，海航集團也走上了資產(chǎn)處置，回籠資金的道路。

　　2018年海航集團出售了在海外的多筆物業(yè)，且相繼出售了境內(nèi)房產(chǎn)，資產(chǎn)出售金額高達1225億元。遺憾的是，變賣資產(chǎn)也對海航盈利能力的改善微乎其微，2018年營業(yè)收入只是出現(xiàn)小幅增長，凈利潤仍急轉(zhuǎn)直下。而2020年新冠疫情的爆發(fā)又進一步加劇了海航集團的流動性壓力。對此，海南省政府也成立了“海南省海航集團聯(lián)合工作組”，推進海航集團的風險處置工作。

　　1月29日，海航集團發(fā)布公告稱：“我集團收到海南省高級人民法院發(fā)出的《通知書》，主要內(nèi)容為：相關(guān)債權(quán)人因我集團不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，申請法院對我集團破產(chǎn)重整。”這也是聯(lián)合工作組宣布進駐海航集團，協(xié)助其化解龐大的債務(wù)問題所面臨的風險以來的，相關(guān)工作的一次重大的進展。

　　目前，渤海租賃所持有的渤海人壽20%股權(quán)幾乎已經(jīng)全部被質(zhì)押，作為海航系險企的渤海人壽將受到何種影響？渤海人壽相關(guān)負責人向本報記者表示：“根據(jù)股東方面?zhèn)鬟_的信息，海航集團破產(chǎn)重整是整個債務(wù)化解方案的重要一步，破產(chǎn)重整中心不在‘破’，而在‘立’，也以看作“重生”。后續(xù)各階段工作將嚴格在‘法治化、市場化’的要求下按程序穩(wěn)步實施。渤海人壽作為獨立運營的保險法人主體，內(nèi)部運營和業(yè)務(wù)開展保持正常，不會受到此次事件的直接影響。我們也相信股東能夠妥善處理好渤海人壽的股權(quán)事宜。關(guān)于接下來該方面的進展，我們會根據(jù)監(jiān)管的要求，及時做好信息披露。”

　　值得一提的是，早在2019年1月，有媒體報道稱，海航在北京舉辦非主業(yè)資產(chǎn)處置推介會，將房地產(chǎn)、金融、類金融的待處置資產(chǎn)向投資者推薦，這其中就包括渤海人壽的20%股權(quán)。去年6月，又有媒體報道稱，渤海租賃擬將持有的全部渤海人壽20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津天保控股，若該股權(quán)變更獲批，渤海人壽的第一大股東將正式易主為有著天津國資背景的天津天保控股，后者的持股比例也將提升至28.46%。但渤海人壽方面當時向本報記者否認了這一報道的真實性。不過，也是在6月，有著天津國資背景的呂英博空降渤海人壽接替了海航系出身的聞安民出任該公司新一任董事長，聞安民退居總經(jīng)理一職。呂英博和聞安民的“一進一退”在如今看來，頗具深意。

　　不容忽視的是，當前，險企股權(quán)質(zhì)押所暗藏的隱患越來越受到外界重視，而因大股東破產(chǎn)而導致險企易主的先例也殷鑒不遠。渤海人壽四季度償付能力報告顯示，該公司目前股東有17家，其中，13家股東所持渤海人壽86%股份被質(zhì)押，質(zhì)押股份占渤海人壽總股本的79%。僅四家股東所持渤海人壽14.1%股份的持股狀態(tài)為正常。

　　渤海人壽相關(guān)負責人向本報記者表示，目前，公司償付能力充足率為215.72%，繼續(xù)保持在穩(wěn)健水平，客戶權(quán)益能夠得到較好的保障。相關(guān)股權(quán)質(zhì)押情況未對公司的正常經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生實質(zhì)影響。后續(xù)將繼續(xù)與股東保持密切溝通，并嚴格按照監(jiān)管要求對股權(quán)質(zhì)押情況進行跟蹤和報備，有效防范公司治理風險。

　　如今，正面臨多重考驗的渤海人壽，將如何平穩(wěn)度過“七年之癢”，受到外界高度關(guān)注。

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責任編輯：戴菁菁