《投資者網》陳企樾
多項財務指標下降
富德財產保險有限公司（下稱“富德產險”）由富德系兩家公司出資設立，其中富德生命人壽保險股份有限公司持股81%，深圳市富德金融投資控股有限公司持股19%，注冊資本達35億元。
10月29日，公司發布三季度償付能力報告，顯示多項財務指標出現下降，對比2019年末與2020年前三季度的數據，有兩項財務指標異常尤為明顯。
在經營業績方面，截至本季度末已實現保費收入8.47億元，但凈利潤下跌至-0.55億元，環比下降超3倍。公司凈利潤繼去年暴跌至-6.73億元后，今年前兩季度已重新拉升至0.23億元，然而第三季再度出現虧損，跌為負值。并且，凈利潤的變化與疫情演變呈現出相反的動向，更令人難以捉摸今后的情況。
數據來源：公司官網償付能力報告 統計制圖：《投資者網》
在流動性方面，三季度凈現金流為0.16億元，環比下降了0.67億元，降幅超80%。在報告中列示的多項流動性風險監管指標中，1年以上的綜合流動比率降幅尤為明顯，環比下降超33%，顯示出公司現金流承壓加重。對此，富德產險在報告中表示，1年以上的綜合流動比率環比降幅大，主要因為資產端的協議存款及企業債券現金流由一年以上向一年以內轉移，貸款的減持，以及未到期責任準備金產生的現金流增加，銀行存款資金持續凍結。
就上述相關問題，《投資者網》向富德產險致函尋求更多答案，但未獲回復。
數據來源：公司官網償付能力報告 統計制圖：《投資者網》
償付能力風險管理未見成效
根據償二代監管信息系統中的公示，今年前兩個季度公司的風險綜合評級均為B類。據不完全統計，行業內有99家險企被評為A類，72家被評為B類，5家被評為C類，1家被評為D類。
此外，根據保監會此前公布的2017年償付能力風險管理能力現場評估，即《關于 2017 年 SARMRA 評估結果的通報》（財會部函〔2018〕896 號），公司的償付能力風險管理能力得分為71.12分，低于通報中82家產險公司的平均分72.84分。在評估指標中，公司的保險風險管理、市場風險管理等多項指標略高于7分，流動性風險管理低于7分，聲譽風險管理甚至低于6分。
數據來源：公司官網2020年三季度償付能力報告
對此，富德產險似乎也已著手改善。自從2018年四季度風險綜合評級降為B類開始，公司在后續的償付能力報告中均有更新發布償付能力風險管理的改進措施，比如開展風險評估、完善目標與工具、開展風險監測與培訓。
不過目前看來收效甚微。公司三季度綜合償付能力充足率環比下降12.20%，控制風險的最低成本卻在不斷攀升。針對償付能力改進措施的有效性，《投資者網》向富德產險求證，對方也未予置評。
數據來源：公司官網償付能力報告 統計制圖：《投資者網》
保證保險訴訟量大幅攀升
據企查查統計，今年公司涉及的訴訟量飆升至超500件，其中保證保險合同糾紛占案由首位。但是在去年的年度信息披露報告中，保證保險對保費收入的貢獻率僅占第四位，且承保虧損嚴重。
富德產險所涉法律訴訟量變化
數據來源：企查查
富德產險所涉案由TOP10
數據來源：企查查
近年來，信用保證保險保費收入逐年走高，與個人消費金融、小微企業融資和互聯網征信相關的信保業務甚至成為一個新的市場增長熱點。但融資性信保業務目前還處于發展初期，風險與機遇并存。多家媒體也在報道中警示，險企需要思考是否能承擔得起相應的風險，如果風控能力不足，大概率會爆雷，出現賠付率失控。如前所示，在保監會的償付能力風險管理能力評級中，富德產險的風控能力表現一般，公司的綜合償付能力充足率也確實表現為多季度接連下降。加之凈利潤持續低迷，公司在信保業務上的高歌猛進似乎超出了自身能力的限制，隱含一些風險。《投資者網》詢問富德產險對于投訴量和償付能力表現的看法，最終沒有收到任何回應。（思維財經出品）
責任編輯：潘翹楚
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