近日，德國安聯保險集團公布了最新《2020年安聯全球財富報告》，對近60個國家和地區的家庭資產和債務狀況進行了詳細分析。據悉，這是安聯連續第11年發布該全球調研報告。

　　《報告》顯示，2019年，全球財富收獲頗豐。全球家庭金融資產總額增長了9.7%，創下2005年以來最強勁增長。盡管面臨社會動蕩、不斷升級的貿易沖突和工業衰退的境況，但2019年世界各地央行逆轉方向，開始實施廣泛的貨幣寬松政策，股市與基本面脫鉤，飆升25%，在此過程中金融資產獲得提升——證券資產類別在2019年大幅增長13.7%，為二十一世紀內的年度最高漲幅。

　　相對而言，其他兩種主要資產類別的增長率較低，但仍表現不俗：主要反映基礎資產的保險和養老金增幅達到了8.1%以上，銀行存款則增長了6.4%。事實上，自2008年全球金融危機以來，所有資產類別的增長速度都明顯高于長期平均水平。

　　另外，新興市場未能主導2019年的全球金融資產增長排行榜。北美和大洋洲成為全球財富增長最快的地區，兩地家庭金融資產總額均增長了創紀錄的11.9%。新興市場的財富增長連續第三年未能超越比它們富裕得多的地區，財富追趕的過程已經停滯。

　　甜蜜的毒藥：零利率和負利率

　　《報告》認為，在極端情況下，全球金融資產在2020年仍可能再次增長。隨著新冠肺炎（Covid-19）使世界經濟陷入100年來最嚴重的衰退，世界各地央行和財政當局動用了前所未有且火力十足的貨幣和財政政策，保護家庭及其金融資產不受世界混亂局面造成的影響。

　　到2020年第二季度末，在各地中央財政支持政策和預防性儲蓄的推動下，全球銀行存款大幅增加了7%，全球家庭金融資產已經能夠彌補第一季度的損失，且略增長1.5%。《報告》估計，在新冠肺炎疫情爆發的2020年，全球家庭金融資產仍可能實現增長。

　　“貨幣政策挽救了當前的局面。”安聯首席經濟學家盧睿德（Ludovic Subran）表示，“但我們不應自欺欺人。零利率和負利率是一種甜蜜的毒藥。它們會破壞財富積累，加劇社會不平等，因為資產所有者可以將豐厚的暴利收入囊中。但這是不可持續的。拯救今天不等于贏得未來。為此，我們比以往任何時候都需要進行結構性改革，為更加包容性的增長奠定基礎。”

　　中國家庭金融資產恢復兩位數增長

　　《報告》顯示，2019年，中國家庭金融資產總額增長10.0%。這一數據在2018年曾下降了3.5%。2019年的增長，主要受益于保險和養老金等資產的增長推動，該類別資產增加了15.3%；銀行存款同時創下了自2013年以來最強勁的增長記錄，增長了12.7%。

　　但是必須關注到，2019年中國家庭金融資產中，保險和養老金等資產僅只占在家庭投資組合很小的一部分，約為10%。而中國家庭金融資產仍以證券投資類，如資產管理類產品，和存款為主。前者約占總資產的40.9%，后者約為49.1%。在2016年之前，存款的比重一直在下降，過去幾年銀行存款的比重出現了回升。這或許是受到近年股市波動影響，以及資管產品質量強化管理等措施的影響。

　　還需特別指出的是，2019年中國家庭負債的增幅為15.5%，連續第四年大于資產的增幅。從而使凈資產增幅降至7.8%。債務比例（負債占GDP的百分比）上升到57.9%，這盡管仍低于全球平均水平65.1%，但已經高于德國和意大利等國。

　　截至2019年底，中國人均金融資產凈值為11193歐元。在全球排名中，中國穩定在中間位置，位居第33位，與去年持平。

　　根據《報告》的數據，2020年上半年，受銀行存款增長9.6%的推動，中國家庭的金融資產增長了7.4%。如沒有重大經濟或公共衛生等特殊變化，中國家庭金融資產在2020年全年仍將有機會取得積極成果。

　　“越來越多的中國消費者開始關注風險保障和養老規劃，把保險和養老金作為家庭投資組合的重點板塊。”中德安聯首席執行官陳良先生表示，“專業保險顧問應與客戶一起對家庭收入、負債與金融資產等進行整體考量，共同探討家庭風險需求，為客戶選擇最合適的保險解決方案。這也是中德安聯壽險顧問深受客戶信賴的原因。”

　　地區間的貧富差距再次拉大

　　2000年，發達經濟體的人均金融資產凈值是新興市場平均水平的87倍；到2016年，這一比例降至19倍。2019年，該數字再次上升至22倍。不僅如此，全球富有中產群體的人口數量首次出現大幅下降，從2018年的略高于10億人，到2019年只有近8億人。

　　進入二十一世紀，全球中產群體增長了近50%，高凈值群體增長了30%，低收入群體下降了近10%。盡管取得了這些進展，世界仍處于不平衡狀態。2019年，全球最富有的10%群體，約5200萬人，平均金融資產凈值為24萬歐元，他們總共擁有總金融資產凈值的84%；其中，最富有的1%群體，平均金融資產凈值超過120萬歐元，擁有近總金融資產凈值的44%。

　　而另一個事實是，這最富有的1%群體的總人數下降了7個百分點，而所擁有的總金融資產份額卻增長了3個百分點。超級富豪越來越富裕。

　　“在新冠肺炎疫情爆發之前，地區間貧富差距已經開始再次擴大，這非常令人擔憂。”安聯財富報告的合著者、安聯高級經濟學家Michaela Grimm評論說，“而疫情很可能會進一步加劇不平等，不僅是全球化的倒退，而且還會擾亂教育和衛生服務，特別是在低收入國家。如果越來越多的經濟體轉向國內，整個世界將變得更加貧窮。”

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責任編輯：趙子牛