原標(biāo)題：變魔術(shù)？西水股份不再并表天安財(cái)險(xiǎn)，巨虧瞬間減少184億！然而并沒有大用…

　　天安財(cái)險(xiǎn)投資踩雷影響致母公司西水股份上半年巨虧之后，西水股份將天安財(cái)險(xiǎn)移出財(cái)報(bào)合并范圍。

　　西水股份9月8日晚公告稱，當(dāng)日召開了董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)會(huì)議，審議通過了《關(guān)于變更對(duì)子公司天安財(cái)險(xiǎn)會(huì)計(jì)核算方法的議案》，同意公司根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，變更對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)核算方法。

　　西水股份對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)的投資，由原先按成本法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資變更為按照金融工具核算，分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，列報(bào)為其他權(quán)益工具投資。此次會(huì)計(jì)變更的日期為2020年7月17日。

　　經(jīng)初步測(cè)算，本次會(huì)計(jì)核算方法變更，預(yù)計(jì)西水股份歸屬于母公司的凈資產(chǎn)將增加約183億元，歸屬于母公司的虧損將減少約184億元。

　　另據(jù)公告，西水股份董事會(huì)審議通過議案，同意公司以持有的興業(yè)銀行股權(quán)作為質(zhì)押，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理人民幣借款不超過3億元，年利率不超過5.8%，期限不超過12個(gè)月，用于償還公司借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　自8月28日發(fā)布半年巨虧數(shù)據(jù)后，西水股份股價(jià)已經(jīng)下跌了39.38%。截至9月8日，西水股份收于5.68元/股，市值62億元。

　　會(huì)計(jì)變更預(yù)計(jì)減虧約184億元，對(duì)經(jīng)營(yíng)改善或有限

　　截至6月30日，公司直接持有天安財(cái)險(xiǎn)35.88%的股權(quán)，通過旗下三家合伙企業(yè)恒錦宇盛、金奧凱達(dá)、國(guó)亞創(chuàng)豪間接持有天安財(cái)險(xiǎn) 14.99%的股權(quán)，合計(jì)持有并控制其 50.87%的股權(quán)。

　　提及會(huì)計(jì)核算方法變更的原因，西水股份在公告中表示，2020年7月17日，天安財(cái)險(xiǎn)被中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)實(shí)施接管。從接管之日起，天安財(cái)險(xiǎn)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)停止履行職責(zé)，相關(guān)職能全部由接管組承擔(dān)。因此，公司不再擁有對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)控制權(quán)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》改按金融工具的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

　　本次變更前，西水股份合計(jì)持有并控制天安財(cái)險(xiǎn)50.87%的股權(quán)。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》規(guī)定，西水股份將其納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。

　　公告稱，本次變更后，西水股份不再將天安財(cái)險(xiǎn)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。公司對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)投資指定為非交易性權(quán)益工具投資，將其轉(zhuǎn)入金融工具核算，分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，列報(bào)為其他權(quán)益工具投資，并按照公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，在喪失控制之日該投資公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額及相關(guān)的其他綜合收益、其他資本公積全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。

　　根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，按照喪失控制權(quán)日對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)股權(quán)投資公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額及相關(guān)的其他綜合收益、其他資本公積全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。

　　西水股份稱，對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)的投資調(diào)整為其他權(quán)益工具投資核算后，由于截至2020年6月30日天安財(cái)險(xiǎn)凈資產(chǎn)為負(fù)，公司其他權(quán)益工具投資中對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)的投資價(jià)值按零核算。西水股份已于2020年8月26日召開第七屆董事會(huì)第四次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于母公司計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備的議案》，對(duì)天安財(cái)險(xiǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　經(jīng)初步測(cè)算，本次會(huì)計(jì)核算方法變更，預(yù)計(jì)歸屬于母公司的凈資產(chǎn)將增加約183億元，歸屬于母公司的虧損將減少約184億元。

　　西水股份此前發(fā)布的2020年上半年財(cái)報(bào)顯示，上半年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.1億元，比上年同期下降54.46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為-270.9億元，比上年同期的24.84億元大幅下降。扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-271.08億元；經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量-12.08億元；基本每股收益-24.7834元。

　　天安財(cái)險(xiǎn)是西水股份最主要的子公司。西水股份上半年虧損主要原因是天安財(cái)險(xiǎn)計(jì)提投資資產(chǎn)減值所致。天安財(cái)險(xiǎn)持有的信托產(chǎn)品等資產(chǎn)到期后發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。天安財(cái)險(xiǎn)對(duì)截至2020年6月30日的相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，經(jīng)測(cè)試，對(duì)該類投資計(jì)提了相應(yīng)減值，涉及金額達(dá)到577.45億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年天安財(cái)險(xiǎn)凈虧損達(dá)到646.7億元，凈資產(chǎn)為-359.85億元。天安財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)處于嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)。

　　需要注意的是，西水股份作為投資控股型公司，主要通過控股子公司從事保險(xiǎn)、貿(mào)易、投資管理等業(yè)務(wù)，其中天安財(cái)險(xiǎn)從事的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的90%以上，是西水股份的核心業(yè)務(wù)。西水股份將天安財(cái)險(xiǎn)移出財(cái)報(bào)合并范圍雖然能一定程度改善虧損，但對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況改善預(yù)估有限，營(yíng)業(yè)收入可能出現(xiàn)較大下降。

　　天安財(cái)險(xiǎn)踩雷信托違約已達(dá)28筆

　　天安財(cái)險(xiǎn)認(rèn)購(gòu)的新時(shí)代信托作為受托人發(fā)行的“新時(shí)代信托藍(lán)海信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱 “信托計(jì)劃”）共計(jì)28筆，合計(jì)投資本金 284.44 億元。

　　根據(jù)西水股份9月4日晚公告，上述新時(shí)代信托計(jì)劃中于2020年9月3日到期的“新時(shí)代信托藍(lán)海1274號(hào)”信托計(jì)劃投資本金為12.5億元，到期利息為0.62億元，本息合計(jì)13.12億元，截至9月3日末天安財(cái)險(xiǎn)未收到上述信托計(jì)劃的本金和投資收益。截至9月4日，天安財(cái)險(xiǎn)到期且未收到投資本金和收益的新時(shí)代信托產(chǎn)品共有16筆、合計(jì)投資本金184億元。

　　需要注意的是，該信托違約已經(jīng)在天安財(cái)險(xiǎn)預(yù)估中，并在上半年按10%重新調(diào)整并計(jì)量賬面價(jià)值。

　　西水股份此前公告顯示，上半年，天安財(cái)險(xiǎn)投資計(jì)提減值達(dá)到了577.45億元。減值計(jì)提具體情況如下：

　　1．截至6月30日，天安財(cái)險(xiǎn)直接持有的28筆信托本金284.44億元，應(yīng)計(jì)利息11.76億元，本息合計(jì)296.2億元。減值情況如下：

　　（1）所持新時(shí)代藍(lán)海1073號(hào)信托計(jì)劃本金4.6億元，應(yīng)計(jì)利息1842.06萬元。底層擔(dān)保物為歡瑞世紀(jì)（000892.SZ）5641萬股股票，已辦理公開質(zhì)押手續(xù)，于2020年6月30日的市值為2.39億元。新時(shí)代藍(lán)海1073號(hào)信托計(jì)劃重新估值為2.39億元。

　　（2）所持新時(shí)代藍(lán)海1291號(hào)信托計(jì)劃本金5.5億元，應(yīng)計(jì)利息2608.04萬元。底層擔(dān)保物為歡瑞世紀(jì)（000892.SZ）800萬股股票，國(guó)盛金控3500萬股股票，游久游戲3080萬股股票，已辦理公開質(zhì)押手續(xù)，于2020年6月30日的市值為4.17億元。新時(shí)代藍(lán)海1291號(hào)信托計(jì)劃重新估值為4.17億元。

　　（3）除以上兩只信托產(chǎn)品外，其余信托產(chǎn)品本金及應(yīng)計(jì)利息按10%重新調(diào)整并計(jì)量賬面價(jià)值為28.57億元。

　　2、天安財(cái)險(xiǎn)應(yīng)從華夏人壽及天安人壽回購(gòu)的27筆信托產(chǎn)品，截至6月30日的本金為302億元，應(yīng)計(jì)利息為46.14億元，本息合計(jì)348.14億元。這些信托產(chǎn)品本金及應(yīng)計(jì)利息均按10%重新調(diào)整并計(jì)量賬面價(jià)值，本息合計(jì)為34.81億元；其余90%計(jì)入減值，對(duì)應(yīng)本息減值合計(jì)為313.33億元。

　　3、天安財(cái)險(xiǎn)持有的中意北大方正集團(tuán)貴陽不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃，截至6月30日，本金為4.4億元，應(yīng)計(jì)利息為1638.81萬元，本息合計(jì)為4.56億元。經(jīng)減值測(cè)試，本期計(jì)提信用減值3.2億元。

　　券商中國(guó)記者曾向天安財(cái)險(xiǎn)詢問將如何應(yīng)對(duì)未來的現(xiàn)金流壓力，減值計(jì)提比例的依據(jù)，以及如何保障資產(chǎn)重估后的資產(chǎn)收益等問題，截至發(fā)稿日未獲回復(fù)。

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責(zé)任編輯：張緣成