投資拖累渤海人壽2季度虧損8.92億，收監管風險提示函直指保險資金運用

　　近日，渤海人壽發布二季度償付能力報告，交出上半年成績單。一季度階段性盈利后，二季度渤海人壽再度陷入虧損狀態，凈虧損8.92億元，上半年合計虧損7.49億元。

　　據悉，虧損主要來源于渤海人壽投資端，該公司配置的部分產品存在交易對手信用違約，利潤受到個別投資資產計提大額減值影響，而“包袱”或許來源于“海航系”，如何穩妥化解風險項目，降低業績影響，成為當務之急。

　　如今，渤海人壽還有兩項大事備受業內關注，一是意圖斥資47億，大手筆收購渤海信托；二是唯一的國資系股東天保控股副總經理呂英博，接棒“老將”聞安民，出任董事長，動作之中，渤海人壽也在醞釀著變化。

　　作者 | 李丹萍

　　投資“包袱”壓身，項目風險待化解

　　數據顯示，上半年，渤海人壽實現保險業務收入53.13億元，較去年同期增長8.55%。受疫情影響，壽險行業保費增速整體放緩，上半年原保費收入19969億元，同比上漲6.04%。得益于業務轉型持續深入，渤海人壽保費增速領先行業2.51個百分點。

　　分渠道來看，渤海人壽銀保渠道新單保費中，期交保費占比同比提升近900%；個險渠道新機構投入運營，增員效果明顯，新單原保費同比增速高達約98%；經代渠道新單原保費同比增速超過400%，且已完成全年預算任務；互聯網業務新單原保費同比增速超過240%。

　　不過，增收卻未必增利。一季度階段性盈利1.43億元之后，二季度，渤海人壽再度陷入虧損，凈虧損8.92億元，2020年上半年合計虧損7.49億元。

　　“二季度虧損的主要原因在于公司投資業務配置的部分產品存在交易對手信用違約，利潤受到個別投資資產計提大額減值影響”，渤海人壽回應藍鯨保險稱，目前公司積極推動相關項目的風險化解工作。

　　渤海人壽介紹，年度盈利情況關鍵取決于風險項目是否妥善化解，將積極推動以資抵債、法律訴訟等相關工作，最大程度降低相關風險資產對公司利潤的影響。資產配置方面，仍將堅持年初制定的資產配置計劃，穩健有序開展投資工作。

　　事實上，渤海人壽受投資拖累已久，“包袱”或許主要來自于“海航系”。

　　2019年，渤海人壽虧損13.95億元，主要因投資業務配置的部分產品，償債主體涉及的部分民營企業曾采取激進擴張戰略，疊加金融去杠桿等外部因素影響，出現較為嚴峻的流動性風險，涉及項目發生集中逾期違約，造成投資項目虧損，進行計提減值準備后，形成報表虧損約13.11億元。

　　藍鯨保險梳理發現，2019年，渤海人壽與主要關聯方交易海航資本、浦航租賃、天津航空、海航集團北方總部，就信托計劃、保費等項目，合計發生高達99.06億元的關聯交易（部分未落地）。

　　截止2019年末，渤海人壽與海航資本、天津渤海租賃四號租賃有限公司、?？诓澈Ｋ奶栕赓U有限公司、浦航租賃等8家重大關聯方交易余額為59.86億元，以2018年末總資產334.38億元計算，占比達到17.9%。不難窺見，渤海人壽與海航系之間，仍有諸多涉及關聯方的投資項目。

　　不過，渤海人壽也曾表示，公司投資項目，尤其是涉及關聯方項目，均嚴格履行決策程序，并向監管報備，不存在利益輸送問題。

　　一位投資人士向藍鯨保險指出，海航集團整體的流動性壓力較大，導致關聯企業出現無法支付本金及利息風險，因此渤海人壽所持倉資產面臨的違約風險較大，“盡管渤海人壽按照要求履行投資程序，但也無法否認與關聯方交易，給自身帶來的投資虧損”。

　　值得關注的是，2020年5月9日，銀保監會還向渤海人壽下發《風險提示函》，進行相關風險提示。藍鯨保險了解到，該份風險提示函，主要針對渤海人壽的保險資金運用風險防范提出要求。

　　渤海人壽回應表示，公司已進行整改執行，按照監管要求規范投資行為；摸清風險底數，嚴控重點領域投資風險；通過內控梳理、風險評估等手段，查漏補缺，強化和完善各項內控管理制度，提高經營管理水平；持續強化風險管理，嚴格落實全面風險管理要求，以及各個環節責任人及領導的責任。

　　海航老將退身位，國資股東接棒話語權

　　作為海航旗下重要的保險版圖落子，渤海人壽一舉一動也備受關注，譬如對渤海信托的收購事項。

　　據悉，該筆交易股權總價為46.84億元，截至2019年末，渤海人壽已向關聯方海航資本集團支付3.067億元。對于項目具體推進情況，渤海人壽表示，以監管披露的公開信息為準。

　　“目前，監管層對信托牌照的審核批復暫未放開，牌照難得，渤海信托在行業內，經營狀況相對不錯，資產標的質量尚可”，上海律師協會信托專業委員會副主任馮加慶向藍鯨保險介紹，“金融機構中，信托機構通過固有的功能以及相對靈活的運營體制、交易結構，可在資本市場中起到整合作用，與銀行、保險機構相比，具有意想不到的經營效果”。

　　香頌資本執行董事沈萌持有相似觀點，“信托牌照原本是金融業務機構最靈活的牌照，而渤海信托也是海航系重要的杠桿融資工具”。

　　“但在金融去杠桿的政策下，加上經濟形勢走弱，部分信托公司積累了一定風險，因此牌照交易熱度有所下降”，沈萌進一步提醒稱，“渤海信托賣給渤海人壽，也是海航系去杠桿的方式，出售給關聯方，可以快速獲得大量現金”。

　　擬接盤“海航系”資產的同時，具有海航背景的“老將”聞安民，在近期卸任渤海人壽董事長職務，出任副董事長以及擬任總經理、臨時負責人。

　　6月，銀保監會批復同意呂英博履新渤海人壽董事長。簡歷顯示，呂英博曾任天津港保稅區財政局局長、天津保稅港稅區工作委員會委員、管理委員會副主任，同時還擔任天津天保控股有限公司（以下簡稱“天?？毓伞保└笨偨浝?，后者也是渤海人壽第6大股東，以及渤海人壽現有的17家股東中的唯一一家國有法人股東，歸屬天津港保稅區國有資產管理局。

　　高管更迭后，新的領導班子也將繼續帶領渤海人壽順應行業趨勢，積極戰略轉型。

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責任編輯：陳鑫