原標題：百年人壽遭降評級 年內收15張罰單

　　中新經緯客戶端8月4日電 （羅琨）近日，聯合資信出具的評級報告稱，確定下調百年人壽保險股份有限公司（下稱百年人壽）主體長期信用等級為AA-，下調2019年20億元資本補充債券信用等級為A+，評級展望為穩定。

　　大股東多次轉讓計劃流產

　　公開資料顯示，百年人壽成立于2009年6月，由大連萬達集團股份有限公司、中國東方資產管理股份有限公司等16家股東共同出資組建，是東北地區首家中資壽險法人機構。截至2019年末，百年人壽注冊資本為77.95億元，無實際控制人。

　　由于手握保險牌照，百年人壽曾吸引大票地產企業入局。從目前來看，百年人壽的第一大股東為萬達集團，其他大股東還包括江西恒茂房地產開發有限公司、大連一方地產有限公司等。值得注意的是，第二大股東新光控股自身深陷債務危機，已經開啟破產重整。其他股東多次計劃甩賣所持股份，不過迄今為止，尚未有完成轉讓的。

截圖來源：wind

　　2019年1月，百年人壽公告稱，萬達集團曾計劃將持有的9.00億股股份轉讓給綠城房地產集團有限公司，但同年8月，綠城中國控股有限公司在港交所發布公告稱，因監管部門未在規定期限內就收購事項發出批準，遂終止收購百年人壽股份的交易。

　　有意退出的不止萬達集團一家，在百年人壽發布上述公告一周后，百年人壽再次發布一則股權變動公告，股東科瑞集團有限公司擬將所持的7億股股權轉讓給國測地理信息科技產業園集團有限公司，但該筆股權轉讓的進度目前仍不明朗；2019年8月，百年人壽再度發布公告稱，公司3家股東擬轉讓總計10.80億股股權，接盤方為中國奧園。2020年1月，中國奧園公告，由于收購事項的先決條件未能按約定時間達成，因此協議終止。

　　截至2020年6月末，百年人壽共計53.70億股被質押，占全部股權的68.89%。其中，大連萬達集團股份有限公司、新光控股集團有限公司、大連城市建設集團有限公司、科瑞集團有限公司等主要股東已將全部股權進行了質押。 

　　對此，聯合評級公告稱，2019年，百年人壽股權雖未發生實質變化，但潛在波動較大，且被質押的比例高，未來股權變更具有較大不確定性，需關注其未來股權的變化情況以及對治理架構、戰略規劃、團隊穩定性等方面可能造成的不利影響。 

　　內控風險薄弱屢收罰單

　　由于股東力量渙散，公司在內控上也逐漸失控，今年以來頻頻收到監管罰單。

　　據中新經緯客戶端統計，截至發稿，百年人壽今年年內累計收到15張罰單，處罰的對象，大到安徽、廣東等分公司，小到亳州、贛州等中心支公司及黑龍江、遼寧電話銷售中心，主要違法違規事實包括欺騙投保人、使用含誤導性表述的產品宣傳資料對代理人培訓，公司層面累計罰款268萬元人民幣。

　　公開信息顯示，百年人壽河南分公司近期還被法院納入被執行人名單。被執行人是指在法定的上訴期滿后，或終審判決作出后，拒不履行法院判決或仲裁裁決的當事人。在法院對于民事訴訟判決原告勝訴后，被告在賠償問題上的法定時間內未完成判決書上所規定的賠償金額而被法院強制執行賠償，則稱該被告為本次強制執行的被執行人。公開信息顯示，此次執行標的金額僅為20.22萬元。

　　此外，由于未按照規定報送年度報告，百年人壽多家支公司被當地市場監督管理局列入經營異常名錄。

　　財務數據顯示，截至2019年末，百年人壽資產總額1272.39億元，其中投資資產余額1129.23億元；負債總額1217.63億元，其中保險合同準備金合計904.96億元；股東權益54.76億元；實收資本77.95億元，核心償付能力充足率為107.73%，綜合償付能力充足率為126.62%。截至2019年四季度，百年人壽的風險綜合評級為C，其償付能力及風險管理水平亟需進一步改善。

　　銀保監會下發的《保險公司償付能力管理規定（征求意見稿）》規定，保險公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風險綜合評級三個指標的達標標準分別為：核心償付能力充足率應不低于50%、綜合償付能力充足率應不低于100%、風險綜合評級應在B類及以上。三個指標均符合監管要求的保險公司，為償付能力達標公司；任意一個指標不達標的，為償付能力不達標。

　　投資浮虧規模較大

　　大股東頻謀退出，百年人壽不得不另辟蹊徑“補血”。近期，在資本市場有“舉牌能手”之稱的百年人壽近期以協議轉讓的方式持有顧家家居股份有限公司6%股份，股權作價14.65億。截至8月4日收盤，顧家家居每股收報57.1元，粗略計算，目前百年人壽這筆投資浮盈近6億元。

　　不過，并非每筆投資都能給公司帶來現金流，而且浮盈在兌現前也只存在紙面。大公國際此前出具的評級報告顯示，2019年以來，由于部分原材料采購價均有所上漲，顧家家居面臨一定成本控制壓力；同時公司在建項目較多，未來仍保持著一定量的投資支出和融資需求；此外，公司未分配利潤占比相對較大，若未來發生大比例的利潤分配，將不利于所有者權益結構穩定，需要警惕。

　　聯合資信近日報告指出，百年人壽的權益投資的浮虧規模仍然較大，也進一步對凈資本及償付能力產生負面影響。

　　2019年，隨著投資資產規模的增長，百年人壽投資收益有所上升，全年實現綜合投資收益49.85億元，但投資收益率下降至4.97%。

　　聯合資信指出，百年人壽投資收益率下降的原因一方面在于2019年債券投資的收益率下降，一方面原因在于償付能力充足率不高，對消耗資本金較大的、風險及收益較高的資產配置減少。此外，2019年百年人壽按公允價值計量的可供出售權益工具實現浮盈，但由于2018年股票價格下跌導致發生較大規模的浮虧，截至2019年末按公允價值計量的可供出售權益工具整體仍呈現浮虧狀態，但浮虧金額有所減少。2019年，百年人壽計入其他綜合收益的可供出售金融資產公允價值變動損失為42.78億元，對期末所有者權益規模造成較大負面影響。

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責任編輯：張緣成