原標(biāo)題：恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽赴港收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲），兩地保險融合創(chuàng)新仍是難啃骨頭

　　作者：石雨

　　近日，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽在保險業(yè)協(xié)會披露公告，正式完成對標(biāo)準(zhǔn)人壽保險（亞洲）有限公司（以下簡稱“標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）”）100%股權(quán)的收購。進一步，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽可同時服務(wù)中國內(nèi)地與香港地區(qū)客戶，整合兩地資源、經(jīng)驗，在產(chǎn)品研發(fā)、客戶營銷等方面進行創(chuàng)新發(fā)展。

　　香港地區(qū)保險市場在產(chǎn)品完善程度、資金運用靈活度等方面均具有優(yōu)勢，且香港地區(qū)市場對于外部保費需求更為迫切，為恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的業(yè)務(wù)融合提供基礎(chǔ)。但在業(yè)內(nèi)看來，融合不易，在不少大型保險機構(gòu)已涉獵香港地區(qū)市場的背景下，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽未必能啃下這塊“骨頭”，能否推進戰(zhàn)略性統(tǒng)籌考慮，仍是難點。

　　值得一提的是，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽認(rèn)購動作完成于粵港澳大灣區(qū)推進過程之中，業(yè)內(nèi)觀點，中國內(nèi)地與香港地區(qū)保險合作的創(chuàng)新突破口正在粵港澳大灣區(qū)，但目前中國內(nèi)地與香港地區(qū)的保險監(jiān)管體系仍存在較大差異，成為橫亙在粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新融合的政策壁壘。

　　推進3年認(rèn)購動作落地，統(tǒng)籌兩地業(yè)務(wù)布局

　　恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的這項收購計劃，籌謀于三年前。2017年3月，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽與標(biāo)準(zhǔn)人壽海外控股簽署《轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)人壽保險（亞洲）有限公司全部已發(fā)行股本之轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬全資收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）100%已發(fā)行股本。該收購申請在2020年2月24日獲銀保監(jiān)會批準(zhǔn)，2020年6月17日，香港保險業(yè)監(jiān)管局下發(fā)無異議通知。

　　6月末，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽與標(biāo)準(zhǔn)人壽海外控股完成標(biāo)的股份買賣，標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）成為前者子公司。股權(quán)收購價格為1.7億元，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）凈資產(chǎn)賬面價值、內(nèi)含價值及評估價值確定。截止2019年9月30日，標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）凈資產(chǎn)約合2.28億元港幣。

　　認(rèn)購?fù)瓿桑惆矘?biāo)準(zhǔn)人壽總經(jīng)理劉振宇、副總經(jīng)理劉東煜分別擔(dān)任標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）董事長、首席執(zhí)行官職務(wù)。對于收購動作，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽表示是基于共同股東標(biāo)準(zhǔn)人壽安本經(jīng)營策略的調(diào)整而做出的，同時與恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的長期發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)。

　　長期戰(zhàn)略，即建立一個包括中國內(nèi)地人壽保險、養(yǎng)老金以及中國香港人壽保險業(yè)務(wù)的綜合業(yè)務(wù)體系。

　　成立于2003年的恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽，是國內(nèi)早期設(shè)立的中外合資人身險機構(gòu)之一，2019年，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入38.71億元，同比增長18.05%，但市占率僅有0.13%。中國內(nèi)地壽險業(yè)務(wù)市場規(guī)模有限的背景下，2019年3月，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽發(fā)起設(shè)立的養(yǎng)老保險子公司獲批籌建，綜合業(yè)務(wù)布局橫向延展。

　　籌劃三年的對于標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）的股權(quán)認(rèn)購方案落地，戰(zhàn)略再推進一步。據(jù)藍鯨保險了解，標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）于1999年在香港地區(qū)注冊，為標(biāo)準(zhǔn)人壽海外控股全資子公司，主攻香港地區(qū)壽險市場，與多家理財顧問及金融機構(gòu)合作，主要向用戶提供長期儲蓄和投資解決提供財富管理與保險方案。

　　“收購動作，主要體現(xiàn)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽外資股東標(biāo)準(zhǔn)人壽安本集團對中國保險市場的看好，通過股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，統(tǒng)籌大中國區(qū)的管理，有助于中國內(nèi)地和香港地區(qū)同頻同步的布局效應(yīng)，在總體核算方面也有所調(diào)整”，保險業(yè)內(nèi)人士王立剛向藍鯨保險分析指出，預(yù)計是為下一步加速進入中國進行提前布局。

　　整合兩地資源、經(jīng)驗創(chuàng)新，業(yè)內(nèi)：香港地區(qū)市場難啃

　　對標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）認(rèn)購的背后，透視出恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽對香港地區(qū)保險市場的看好。不可否認(rèn)的是，香港地區(qū)保險業(yè)發(fā)展較為發(fā)達與成熟，數(shù)據(jù)顯示，2019年人均保費和保費占GDP的比重均世界排名第二。

　　“香港地區(qū)保險市場發(fā)展歷史更長，產(chǎn)品精算體系更成熟，與國際接軌程度更高”，中國自保網(wǎng)執(zhí)行董事曹志宏向藍鯨保險介紹道。但同時他也提出，香港地區(qū)保險市場有突出的短板，由于本地業(yè)務(wù)規(guī)模較小，因此對外部保費的需求更為迫切。恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲），也有助于打通其在中國內(nèi)地與香港地區(qū)兩個市場的聯(lián)系，樹立獨特的競爭優(yōu)勢。

　　“香港地區(qū)保險市場已經(jīng)發(fā)展的較為完備、成熟，尤其是在長期壽險領(lǐng)域，以及險資投資方面”，一位保險業(yè)內(nèi)人士向藍鯨保險分析指出，“收購?fù)瓿桑惆矘?biāo)準(zhǔn)人壽可以順暢推進香港地區(qū)保險市場布局。兩地展業(yè)，打通跨境支付、理賠、續(xù)保等環(huán)節(jié)的區(qū)域壁壘”。

　　更進一步，該人士補充道，“收購?fù)瓿桑欣诤惆矘?biāo)準(zhǔn)人壽借鑒香港地區(qū)在地經(jīng)驗，在中高端市場產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、營銷模式與渠道、投資管理等方面進行融合與塑形，打開創(chuàng)新發(fā)展空間”。

　　“香港地區(qū)保險市場中不少產(chǎn)品獨具競爭力，如保障范圍方面，且產(chǎn)品可以以美元計價，有利于規(guī)避貨幣風(fēng)險，對消費者而言獨具吸引力。但值得一提的是，當(dāng)下，不少中國內(nèi)地保險機構(gòu)已在香港有所布局，也已經(jīng)有較好的業(yè)績”，盡管恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽完成了對香港地區(qū)牌照的認(rèn)購，但在蘇寧金融研究院金融研究員陳嘉寧看來，并不意味著就能啃下香港地區(qū)保險市場。

　　資源與經(jīng)驗的整合，并非朝夕之功，難點也擺在眼前。曹志宏向藍鯨保險提出，保險機構(gòu)想要實現(xiàn)兩地業(yè)務(wù)整合，目前最大的難點在于缺乏戰(zhàn)略性統(tǒng)籌考慮，“香港地區(qū)保險機構(gòu)應(yīng)改變單純吸引中國內(nèi)地保費的短視思維，中國內(nèi)地也不應(yīng)過于放大購買香港地區(qū)保險所造成外匯流失的弊端”。

　　“本質(zhì)還是要看標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）在香港地區(qū)的布局發(fā)展情況”，保險業(yè)內(nèi)人士提醒道。

　　瞄準(zhǔn)粵港澳大灣區(qū)借力創(chuàng)新，兩地監(jiān)管差異橫亙壁壘

　　對于恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽而言，更為聚焦的領(lǐng)域，是粵港澳大灣區(qū)推進背景下進行兩地業(yè)務(wù)整合的機遇與利好。

　　“中國內(nèi)地與香港地區(qū)保險合作的創(chuàng)新突破口在粵港澳大灣區(qū)，隨著粵港澳大灣區(qū)合作的深入，未來兩個市場的合作將會更加緊密”，曹志宏強調(diào)道。

　　5月，央行、銀保監(jiān)會等四部委發(fā)布《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》，強調(diào)支持保險公司跨境業(yè)務(wù)、完善跨境收支管理與服務(wù)、支持保險資金投資粵港澳大灣區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)基金等相關(guān)政策利好。

　　畢馬威在調(diào)查報告中分析，“隨著大灣區(qū)規(guī)劃細則的逐步出臺及落實，大灣區(qū)保險業(yè)的創(chuàng)新風(fēng)暴正逐步醞釀及生成，或?qū)⒏锩缘赜绊懘鬄硡^(qū)保險理念、保險產(chǎn)品形態(tài)、保險運行模式等方面。保險業(yè)發(fā)展相對落后于港澳地區(qū)的珠三角城市或?qū)⒂瓉砣姘l(fā)展的新機遇，進而在優(yōu)化保險產(chǎn)品形態(tài)、提升用戶體驗等方面更快地與國際接軌”。

　　對于正面臨政策利好的粵港澳大灣區(qū)，加速保險業(yè)務(wù)正也是恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽想要進一步業(yè)務(wù)拓展的突破口。毗鄰香港地區(qū)的開放市場，產(chǎn)品研發(fā)與投資經(jīng)驗，以及境內(nèi)外信息的高交互性，粵港澳大灣區(qū)獨具吸引力。

　　“近年來，國際離岸保險市場發(fā)展很快，主要集中在醫(yī)療保險、特殊風(fēng)險、巨災(zāi)債券和員工福利業(yè)務(wù)等創(chuàng)新領(lǐng)域，而中國內(nèi)地與香港地區(qū)在跨境服務(wù)業(yè)務(wù)、國際醫(yī)療保險產(chǎn)品和特色金融創(chuàng)新方面具有很大的協(xié)同發(fā)展空間”，在曹志宏看來，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的做法值得借鑒，拓寬國際視野，有助于在跨境保險業(yè)務(wù)中開展創(chuàng)新。

　　“恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽收購標(biāo)準(zhǔn)人壽（亞洲）的布局初衷意向積極，這種嘗試勇氣可嘉，具有想象力，從長期視角來看，非常有遠見，也是對于當(dāng)前大灣區(qū)政策的響應(yīng)”，一位壽險公司負(fù)責(zé)人對恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的動作表示肯定。但他同時也提出，現(xiàn)實未盡如理想，“對于實際業(yè)務(wù)布局而言，股權(quán)認(rèn)購是否真的能夠發(fā)揮作用，不確定性太大”。

　　“中國內(nèi)地與香港地區(qū)的保險業(yè)，仍然處于兩套不同的監(jiān)管體系之下”，陳嘉寧向藍鯨保險補充道，“盡管目前粵港澳大灣區(qū)在持續(xù)推進，但就保險業(yè)而言，香港地區(qū)市場面對獨立的保險法、獨立的保險監(jiān)管，加之其具有吸引力的產(chǎn)品，兩個市場仍然難以融合”。

　　“粵港澳大灣區(qū)，目前還處于前期建設(shè)階段，進一步的落實，需要機構(gòu)的落地拓張、當(dāng)?shù)卣慕忧⑷诤希约氨ｋU公司自身的特色定位與推動。在這一大環(huán)境下，外資保險機構(gòu)想要拓展，需要通過股權(quán)收購逐步增強其管控能力，通過絕對控股，貫徹執(zhí)行其價值理念，再結(jié)合中國本土情況進行發(fā)展”，王立剛分析指出。

　　曹志宏也同時提出看法，“對于恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽等外資保險而言，在跨境業(yè)務(wù)中具有自身優(yōu)勢，但金融創(chuàng)新往往難度很大，技術(shù)儲備與服務(wù)能力往往是保險創(chuàng)新成功的關(guān)鍵，成功與否取決于保險機構(gòu)自身優(yōu)勢、技術(shù)與投入”。

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責(zé)任編輯：王進和