原標題：保險業年中觀察：壽險人力增速有望小幅回升 財險保費全年增速料為8%

　　來源：中國網財經

　　中國網財經6月8日訊（記者 郭偉瑩） 2020年已過半。疫情后的保險業將會呈現哪些變化？壽險人力是否還會有所增長？隊伍產能能否進一步提升？新車銷量對于車險保費影響如何？財險業保費增速可能會有什么變化？近日，萬聯證券研究所繳文超、張譯從、喻剛發布報告稱，新冠疫情使得保險公司線下營銷活動受阻，但不影響行業長期發展空間。

　　壽險方面，疫情對2020年代理人增速影響不大，下半年隊伍產能有望逐漸復蘇，推動新單期交增速改善。疫情加快提升消費者保險消費意識，預計下半年健康險將保持快速增長。財險方面，受新車銷量驟降影響，前4月車險增速僅為0.5%，預計下半年將有小幅改善，但全年增速將仍低于5%。而全年財險行業保費增速預計在8%左右，其中車險占比降至60%左右。

　　壽險人力增速有望達到5%-10%

　　根據銀保監會發布的2020年前4月保險業經營情況來看，保險業前4月實現原保費收入1.99萬億元，同比增長4.34%；賠付支出4109億元，同比下降4.38%。

　　萬聯證券研究所報告稱，疫情不影響我國經濟發展前景，同時居民保險意識受疫情催化將加速提升、可支配收入長期仍將不斷提高、居民財富持續擴大，保險保障和財富管理需求將持續釋放，我國保險深度及保險密度將繼續穩步提升。另外，保障+儲蓄雙輪驅動，保障型業務持續高速增長，儲蓄型業務周期性增長，將共同促進行業保費收入不斷增長。

　　壽險方面，受疫情影響，保險公司線下營銷活動受阻，個險渠道代理人拜訪客戶頻次和活動率降至冰點。但總體來說，2020年儲蓄型產品銷售環境轉好，有利于隊伍擴張和留存，預計2020年行業代理人增速將小幅回升，有望達到5%-10%。

　　從發展經驗來看，2015-2017年壽險行業新單期交實現高速增長，主要由規模人力快速增長而驅動。因此，預計2020年下半年行業新單期交將繼續復蘇，隊伍產能逐漸改善，月度保費回歸正常增長，全年新單期交增速呈現前低后高的走勢。

　　保障型業務方面，將保持高增長，長期發展空間仍然巨大。萬聯證券研究所報告稱過去幾年，健康險市場連續保持高增長，2019年增速29.7%，保費規模已突破7000億。進入2020年，健康險市場并未明顯減速，在高基數基礎上繼續保持快速增長，前4月行業健康險保費收入3293億，同比增長20.5%。

　　另外，在我國居民保障缺口較大且保險意識逐漸提升背景下，保障型產品將是壽險公司持續發展的重點業務，長期發展空間較大，有望保持快速增長。2020年，受新冠疫情的階段性影響，健康險銷售受到短暫影響，但疫情也將加快提升消費者保險消費意識，對后疫情時期健康險發展形成促進作用，判斷全年健康險增速在20%左右，保費規模有望達到8500億。

　　財險保費全年增速預計在8%左右

　　2017年以來，車險和非車險增速明顯分化，車險保費增速連年下滑，而非車險增速明顯提升，導致財險行業保費收入中車險占比在2018年降至70%以下。2019年該趨勢仍然延續，全年車險保費增速僅為4.5%，而非車險增長23.1%，車險占比降至62.9%。

　　進入2020年，在保源增速持續放緩背景下，疊加疫情影響前4月新車銷量驟降，對全年車險保費增速構成挑戰，1-4月車險保費收入2668億，同比僅增長0.5%。隨著疫情好轉和國家刺激政策有望出臺，預計下半年將有小幅改善，但全年增速將仍低于5%。

　　而非車險雖保持較快增長，但在連續三年高增長后增速將出現回落。近期車險和非車險保費均有回暖趨勢，判斷下半年將繼續復蘇，預計全年財險行業保費增速在8%左右，其中車險占比降至60%左右。

　　上市險企2020年利潤高增長承壓

　　數據顯示，2020年一季度，股市受疫情影響有所下跌，導致投資收益同比有明顯下降，使得五大上市險企合計凈利潤同比下降26.7%。

　　萬聯證券研究所報告稱，減稅效應減弱+投資高基數+折現率拐點，三因素疊加，將影響上市險企2020年凈利潤增長承壓。

　　第一，2019年凈利潤既包括2019年減稅金額，也包括了減稅新政對2018年的追溯調整，五大上市險企追溯調整金額合計達到270億。

　　第二，2019年權益市場表現較好，主要上市險企投資收益率較高，特別對于凈利潤貢獻較大的中國平安，全年投資收益率高達7.0%，推升2019年利潤基數。從對利潤增速貢獻的角度看，如果2020年投資收益率不能比2019年更好，投資端將難以拉動利潤增長。

　　第三，2020年迎來準備金折現率拐點，且由于疫情原因下行速度較快，預計全年下行幅度在20-30bp左右，上市險企將面臨準備金增提壓力（減少利潤）。

　　萬聯證券研究所報告同時稱，下半年隨著疫情持續好轉，業務端將延續復蘇趨勢，同時經濟增速回升將帶動利率企穩，雖然折現率下行會影響當期利潤，但反映長期盈利能力的內含價值和營運利潤等指標仍將保持兩位數增長。

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責任編輯：張譯文