原標(biāo)題：GDR第二單近了！中國(guó)太保拿到國(guó)內(nèi)監(jiān)管通行證，國(guó)際再保巨頭擬搶先認(rèn)購(gòu)

　　國(guó)內(nèi)第二例全球存托憑證（GDR）項(xiàng)目更近一步。就在剛剛，中國(guó)太保發(fā)布公告稱：公司于近日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司發(fā)行全球存托憑證并到倫敦證券交易所上市的批復(fù)》。

　　先后獲得銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)同意，這意味著中國(guó)太保拿到了發(fā)行GDR并在倫交所上市的國(guó)內(nèi)監(jiān)管通行證，資本市場(chǎng)雙向開放又將迎來標(biāo)志性進(jìn)展。

　　與此同時(shí)，同步公告的還有Swiss Re擬認(rèn)購(gòu)中國(guó)太保GDR的消息，雙方已簽署基石投資協(xié)議。Swiss Re的搶先認(rèn)購(gòu)及長(zhǎng)期持有的承諾，體現(xiàn)了其對(duì)中國(guó)太保長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，以及對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。

　　作為首家公告擬發(fā)行GDR的A股保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，此次發(fā)行完成后，中國(guó)太保也將成為國(guó)內(nèi)首家發(fā)行GDR的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，也是首家A+H+G上市（上海、香港、倫敦）的保險(xiǎn)公司，此舉不僅有利于進(jìn)一步豐富公司的股東構(gòu)成，完善公司治理機(jī)制，還可為未來國(guó)際化布局提前做好準(zhǔn)備，提升公司在全球資本市場(chǎng)的影響力。

　　首家擬發(fā)行GDR的A股險(xiǎn)企

　　滬倫通是繼滬港通、深港通之后，境內(nèi)外交易所互聯(lián)互通模式的又一創(chuàng)新，是中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放的重要探索。2019年6月17日，滬倫通正式通航，同日首單華泰證券GDR在倫交所掛牌交易。

　　隨著滬倫通相關(guān)規(guī)則的明確和發(fā)行環(huán)境的逐步成熟，鑒于目前仍處于有利的政策窗口期，因而吸引了一批滬市企業(yè)的關(guān)注。其中就包括國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)“龍頭”——中國(guó)太保。2019年9月23日晚間，中國(guó)太保首次公告宣布擬發(fā)行GDR并登陸倫交所。

　　根據(jù)批復(fù)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)中國(guó)太保本次發(fā)行不超過125734000份GDR，按照中國(guó)太保確定的轉(zhuǎn)換比例計(jì)算，對(duì)應(yīng)新增A股基礎(chǔ)股票不超過628670000股。轉(zhuǎn)換比例調(diào)整的，GDR發(fā)行數(shù)量可相應(yīng)調(diào)整。

　　完成本次發(fā)行后，中國(guó)太保可到倫交所上市。中國(guó)太保GDR存續(xù)期內(nèi)的數(shù)量上限與本次GDR實(shí)際發(fā)行規(guī)模一致，因公司送股、股份分拆或者合并、轉(zhuǎn)換比例調(diào)整等原因?qū)е翯DR增加或者減少的，數(shù)量上限相應(yīng)調(diào)整。

　　從賬面上看，中國(guó)太保并不缺錢，關(guān)于其發(fā)行GDR的意圖，中國(guó)太保在2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)及其后多次表示：公司致力于成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流保險(xiǎn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，希望通過本次發(fā)行GDR，在全球范圍內(nèi)引入優(yōu)質(zhì)投資者，豐富股東構(gòu)成，持續(xù)完善公司治理，夯實(shí)資本基礎(chǔ)，提升穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，支持“轉(zhuǎn)型2.0”戰(zhàn)略的全面實(shí)施。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)太保成立29年來，已立足中國(guó)市場(chǎng)取得了頭部企業(yè)的良好發(fā)展成效。未來，如果該公司要在國(guó)際化上有所突破，需要有一定的外幣持有，并形成快速響應(yīng)能力。通過發(fā)行GDR，將有助于中國(guó)太保穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化布局，進(jìn)一步提升其全球影響力。

　　中國(guó)太保本次發(fā)行GDR并上市尚需取得英國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及相關(guān)證券交易所的最終批準(zhǔn)。中國(guó)太保表示，公司將綜合考慮資本市場(chǎng)情況等因素持續(xù)推進(jìn)相關(guān)工作，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　引入再保巨頭作為GDR基石投資者

　　中國(guó)太保此次GDR的發(fā)行對(duì)象是投資者所最為關(guān)注的。據(jù)了解，從目前的投資者推介情況來看，此次發(fā)行吸引了海外優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)線投資者的關(guān)注，長(zhǎng)線投資者更為看重中國(guó)太保的基本面，與公司追求可持續(xù)價(jià)值增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)理念更為契合。

　　中國(guó)太保同步發(fā)布公告稱，公司日前與Swiss Re就認(rèn)購(gòu)公司擬發(fā)行的GDR事宜簽訂了《基石投資協(xié)議》（下稱《投資協(xié)議》），首個(gè)基石投資者由此浮出水面。

　　根據(jù)《投資協(xié)議》，在滿足一定條件的情況下，Swiss Re將按發(fā)售價(jià)格認(rèn)購(gòu)中國(guó)太保擬發(fā)行的GDR。Swiss Re認(rèn)購(gòu)的GDR的數(shù)量所代表的普通股股數(shù)應(yīng)不超過本次發(fā)行【及假設(shè)全額行使超額配售權(quán)（如有）】之后公司已發(fā)行普通股股數(shù)的1.5%，且原則上受限于三年的禁售期。Swiss Re是Swiss Re Ltd的全資子公司，是國(guó)際再保險(xiǎn)巨頭瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)的成員之一。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，Swiss Re的認(rèn)購(gòu)及長(zhǎng)期持有承諾，體現(xiàn)了其對(duì)中國(guó)太保長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可及對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。瑞士再保險(xiǎn)作為國(guó)際知名再保險(xiǎn)集團(tuán)，長(zhǎng)期以來與中國(guó)太保保持著良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。本次雙方依法簽訂基石投資協(xié)議，意味著在GDR發(fā)行領(lǐng)域達(dá)成重要合作成果，也為雙方未來進(jìn)一步探討深化合作關(guān)系創(chuàng)造了良好氛圍。

　　對(duì)于Swiss Re認(rèn)購(gòu)后的未來合作空間，以及是否會(huì)引進(jìn)更多的基石投資者，上海證券報(bào)記者就此與中國(guó)太保方面進(jìn)行了求證。

　　中國(guó)太保方面表示，如本次GDR發(fā)行取得成功，未來在依法合規(guī)的前提下，歡迎包括Swiss Re在內(nèi)的GDR投資者與公司探討可能的戰(zhàn)略合作或業(yè)務(wù)合作安排，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

　　中國(guó)太保方面還表示，目前公司尚未與除Swiss Re以外的投資者就GDR投資事宜達(dá)成任何協(xié)議。“此外，歡迎國(guó)際優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)線投資者參與認(rèn)購(gòu)本次GDR，包括認(rèn)可公司長(zhǎng)遠(yuǎn)投資價(jià)值、愿意長(zhǎng)期持有公司GDR的長(zhǎng)線投資者，以及具有潛在戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)或業(yè)務(wù)合作空間的投資者等。公司將嚴(yán)格遵循監(jiān)管要求，在必要情況下及時(shí)履行公司治理程序或披露義務(wù)，請(qǐng)大家關(guān)注公司公告。”

　　“從中國(guó)太保股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的歷程看，在改制、增資擴(kuò)股、A+H股上市期間，引入了國(guó)際資本，帶來了成熟先進(jìn)的公司治理、業(yè)務(wù)合作等方面的經(jīng)驗(yàn)與資源。”投行人士表示，借此次發(fā)行GDR的契機(jī)，中國(guó)太保再次在全球范圍內(nèi)引入新的戰(zhàn)略合作伙伴，提升長(zhǎng)線投資者占比，將助其實(shí)現(xiàn)更為均衡、多元的股權(quán)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步開拓海外業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升各方面的能力。

　　站在更高的視角看，作為上海國(guó)資系統(tǒng)的大型金融保險(xiǎn)企業(yè)，中國(guó)太保在倫交所發(fā)行GDR并上市，亦是對(duì)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的積極響應(yīng)。在上海加快推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)、深化國(guó)資國(guó)企改革的大背景下，作為上海標(biāo)志性的一張“金融名片”，中國(guó)太保正在加速挺進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

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責(zé)任編輯：張緣成