來源：中國銀行保險報 

　　一季度上市險企喜憂參半！1家公司保費收入負增長，產壽險冰火兩重天．．．．．．

　　截至4月末，中國人保、中國人壽、中國太保、中國平安、新華保險等5家A股上市險企2019年一季度業績全部披露完畢。2020年初新冠肺炎疫情暴發，導致生產和消費停擺，對保險業經營造成較大沖擊。

　　總體來看，除中國平安外，其他4家公司的保費收入均保持正增長，但增幅較2019年同期普遍下滑。

　　從產壽險業務來看，疫情阻撓線下展業使壽險業務增減不一，而產險業務則在非車險和意健險的推動下逆勢上漲。

　　國壽、平安凈利負增長

　　2020年一季度，受疫情影響，大部分險企保費增長承受壓力，凈利潤增速也出現明顯分化，體量最大的中國人壽、中國平安均出現負增長。

　　對于凈利潤負增長，中國人壽表示，主要是受傳統險準備金折現率假設更新及總投資收益下降的綜合影響。

　　中國平安表示，在疫情沖擊下，公司經營面臨線下業務開展受阻、信用風險上揚、權益市場波動、市場利率下行等諸多不利因素，努力采取線上化轉型等各種舉措，減小疫情影響。

　　同時境內外資本市場大幅下跌，且公司執行新金融工具會計準則，公允價值變動損益波動加大，導致投資收益大幅下降。

　　兩家公司都提到“投資收益下降”是導致凈利潤增速下滑的原因之一。2020年一季度，在股市下跌、利率下行的背景下，對比權益市場大幅上漲的2019年同期，險資投資方面承壓。     

　　數據顯示，截至3月末，中國人壽投資資產達3.68萬億元，較2019年底增長2.8%，一季度年化總投資收益率為5.13%，同比下降158個基點，年化凈投資收益率為4.29%，同比下降2個基點。

　　中國平安保險資金投資組合規模為3.38萬億元，較2019年底增長5.3%，一季度年化凈投資收益率為3.6%，同比下降0.3個百分點，年化總投資收益率為3.4%，同比下降1.7個百分點。     

　　而其他3家險企凈利潤的增長則得益于投資收益的大幅增長。例如，新華保險一季度年化總投資收益率為5.1%，同比增長0.9個百分點。     

　　華創證券認為，一季度中國人保實現凈利潤增長，一方面是由于綜合成本率下降，另一方面投資貢獻了較多利潤，及時減倉實現了買賣價差收益；中國太保權益投資相對保守及時減倉，利潤大幅增長主要由買賣價差貢獻。

　　壽險業務分化明顯

　　受疫情影響，壽險傳統的線下銷售、增員、基礎管理等活動無法開展，短期給壽險業務發展帶來較為明顯的影響。

　　一季報顯示，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險的保費收入增速分別為13.0%、-11.0%、-1.1%、34.9%、-8.7%。

　　此前，中國銀保監會公布的保險業經營數據顯示，人身險公司一季度保費收入同比增長1.8%。     

　　記者了解到，中國人壽和新華保險憑借提前籌備銀保渠道及開門紅提早發力，一季度實現保費收入較快增長。

　　新華保險銀保渠道在期繳及躉繳業務的共同拉動下，一季度實現長期險首年保費130.36億元，同比增長693.9%。     

　　值得一提的是，各公司為應對疫情挑戰，積極采取線上展業和增員等措施，以緩解線下展業不利沖擊，也為疫情后業務發展積蓄新動能。

　　01

　　中國人壽借助國壽大健康、中國人壽壽險APP等線上平臺，推出7×24小時“空中客服”，為客戶提供快捷理賠、線上投保、電子保單等多項服務。

　　此外，積極開展線上增員和隊伍經營，搭建各類直播分享平臺，強化在線訓練和會議運作。     

　　02

　　平安人壽創新線上增員模式，開展“陸創?贏在平安”等線上增員活動；同時優化線上入司流程，持續招募高質量隊伍。

　　在代理人培訓方面，平安人壽借助“口袋E”APP等線上平臺，深化遠程培訓模式，進一步提升代理人專業能力。     

　　03

　　太保壽險基于線上平臺開展營銷員線上考勤、培訓、獲客、展業等系列動作，推動營銷隊伍在線銷售、在線增募和在線管理。

　　升級線上智慧服務提升客戶體驗，在確保營運服務全流程順暢運行的基礎上，持續加強線上服務引導，提升服務便捷性和可得性。             

　　華泰證券認為，雖然疫情對一季度業務有一定影響，但隨著線上化運營的穩步開展，核保核賠體系不斷成熟完善，且隨著各地復工復產的穩步推進，新客戶開發也將逐步回歸常態，預計代理人線下展業在二季度將逐步恢復。

　　非車險業務持續提速

　　從產險業務來看，各公司保費均保持正增長。一季報顯示，人保財險、平安產險、太保產險的保費增速分別為1.7%、4.9%和10.1%。

　　此前，中國銀保監會公布的財產險公司保費增速為4.17%。     

　　事實上，產險業務的增長離不開非車險業務的持續提速。

　　受疫情影響，新車銷量大幅下降，車險業務短期內受到沖擊。

　　一季度，人保財險車險業務收入同比減少3.5%，農險、意健險業務收入同比增速均在10%以上。

　　平安產險車險業務收入同比減少2.2%，非車險業務同比增長20.9%，意健險業務同比增長19.6%。

　　太保產險車險業務同比減少0.5%，非車險業務同比增長32.5%。     

　　此外，已公布數據的人保財險和平安產險的綜合成本率均有所下降。

　　一季度人保財險綜合成本率為97.1%，同比下降1.2個百分點；平安產險綜合成本率96.5%，同比下降0.5個百分點。     

　　國君非銀認為，受疫情影響較為嚴重的車險預計在3月觸底回升。

　　根據中國汽車流通協會汽車市場研究分會數據披露，2020年3月國內乘用車零售銷量同比下降40.4%，相較2月的-78.7%同比降幅大幅提升38個百分點，車險保費增速因而實現邊際改善。

　　后續車險受到的疫情負面影響有望淡化，同時非車險和意健險仍將持續成為產險主要的保費增長點。     

　　記者 朱艷霞

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責任編輯：陳鑫