作者：姜旭波 劉芬

　　來(lái)源：獨(dú)角金融

　　近日，四大持牌互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司第三季度“成績(jī)單”悉數(shù)出爐，但均未實(shí)現(xiàn)盈利。

　　值得一提的是，這并不是首次全部虧損，2018年已是“全軍覆沒(méi)”，2017年也僅有易安財(cái)險(xiǎn)一家實(shí)現(xiàn)盈利。作為首批互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，這四家險(xiǎn)企曾引無(wú)數(shù)同業(yè)艷羨，如今卻面臨越虧越多的難題。

　　1

　　四家全部虧損，三家增收未增利

　　據(jù)眾安保險(xiǎn)、泰康在線、安心保險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn)四家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企三季度償付能力報(bào)告顯示，2019年三季度，上述四家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企保費(fèi)收入合計(jì)92.59億元。四家險(xiǎn)企保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)近30%，環(huán)比增長(zhǎng)近50%。

　　具體來(lái)看，眾安保險(xiǎn)、泰康在線、安心保險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn)四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為40.34億元、31.54億元、11.68億元、9.03億元。

　　（圖片來(lái)源：獨(dú)角金融據(jù)公開信息整理）

　　其中，眾安在線保費(fèi)收入占比最多，占比44%，其次是泰康在線，占比34%，安心保險(xiǎn)和易安財(cái)險(xiǎn)分別占比13%、10%。此外，除易安財(cái)險(xiǎn)外，其余三家公司的保費(fèi)收入均比上年同期有所增長(zhǎng)，安心保險(xiǎn)的保費(fèi)收入增長(zhǎng)最快，同比增長(zhǎng)85.69%，較上季度環(huán)比增長(zhǎng)138.37%。

　　從償付能力來(lái)看，眾安保險(xiǎn)、泰康在線、安心保險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn)的核心及綜合償付能力充足率分別為555.39%、157.20%、131.37%、340.92%，均超過(guò)了不低于100%的監(jiān)管要求。

　　值得注意的是，在最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)中，眾安保險(xiǎn)、泰康在線的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為A，安心保險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn)則為B。

　　（圖片來(lái)源：獨(dú)角金融據(jù)公開信息整理）

　　2

　　安心凈虧收窄，泰康虧損最多

　　但四家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)卻全線虧損，虧損金額合計(jì)為8.71億元，較2018年同期凈虧損的9.24億元減少5.74%。

　　（圖片來(lái)源：獨(dú)角金融據(jù)公開信息整理）

　　對(duì)比四家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企第三季度營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，泰康在線虧損最多，達(dá)4.07億元；眾安保險(xiǎn)緊隨其后，虧損4.01億元；安心保險(xiǎn)虧損最少，為0.16億元；而易安財(cái)險(xiǎn)三季度凈虧損0.47億元。

　　其中，眾安保險(xiǎn)和泰康在線較上年同期比較和較上季度比較虧損均進(jìn)一步擴(kuò)大；易安財(cái)險(xiǎn)與上年同期和與上季度相比的凈虧損均有所收窄，安心保險(xiǎn)較上年同期虧損收窄幅度最大，達(dá)80%。

　　至于虧損原因，泰康在線方面對(duì)獨(dú)角金融表示，“主要以科技投入、運(yùn)營(yíng)管理和車險(xiǎn)布局等固定費(fèi)用增加為主，其中科技投入占比較大。”

　　一位互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司高管也向獨(dú)角金融表示，“其實(shí)也正常，不同公司不一樣，不能一概而論。有些公司亂花錢，成本很高，虧損跟業(yè)務(wù)沒(méi)關(guān)系，沒(méi)有業(yè)務(wù)虧損更厲害。”談及行業(yè)賠付率比較高的問(wèn)題，他更是直言“業(yè)務(wù)品質(zhì)問(wèn)題無(wú)解”。

　　“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司線下布局的缺乏，使得存在一些問(wèn)題。部分險(xiǎn)種對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)開展起來(lái)存在困難，例如車險(xiǎn)，當(dāng)前車險(xiǎn)銷售依賴汽車經(jīng)銷商，理賠環(huán)節(jié)需要一定的線下基礎(chǔ)。” 易觀金融行業(yè)高級(jí)分析師陳毛川向獨(dú)角金融（微信公號(hào)：uni-fin）表示，“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)場(chǎng)景的依賴性往往較強(qiáng)，因此對(duì)于渠道議價(jià)能力往往也不夠高。”

　　不過(guò)，也有人士看好互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。“科技投入是前期投入，效果在以后可能會(huì)逐漸釋放出來(lái)效能。”一位資深保險(xiǎn)行業(yè)人士說(shuō)道。

　　3

　　虧損已久，賠本賺吆喝

　　其實(shí)，從四家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的歷年?duì)I業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，虧損狀態(tài)持續(xù)已久。

　　眾安保險(xiǎn)2013年成立初年便虧損0.3億元，此后3年雖有少量盈利，但從2017年開始呈巨額虧損狀態(tài)。2017年和2018年分別虧損9.96億元和17.96億元，居4大險(xiǎn)企虧損之首。

　　泰康在線自2015年運(yùn)營(yíng)后也持續(xù)虧損，僅2019年第三季度便虧損4.07億元，比2018年一整年虧損數(shù)都大。安心保險(xiǎn)也從2016年成立后就深陷虧損泥潭，而且越虧越多。

　　易安財(cái)險(xiǎn)情況稍好些，成立之初2年實(shí)現(xiàn)部分盈利，但從2018年也開始巨額虧損。僅2018年，易安財(cái)險(xiǎn)就虧損6.45億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于前兩年的利潤(rùn)。

　　（圖片來(lái)源：獨(dú)角金融根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理）

　　值得注意的是，四大財(cái)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入是持續(xù)增長(zhǎng)的，但獲客費(fèi)用、科技投入、賠償支出等也大幅增加。以賠償支出為例，安心保險(xiǎn)2018年賠付支出高達(dá)8.03億元，比2017年的1.3億元擴(kuò)大5倍左右；易安保險(xiǎn)2018年的賠付支出3.4億元，同比增加近83%。

　　“想要實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的扭虧為盈，歸根結(jié)底是要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展模式，而這需要科技的進(jìn)一步賦能。”蘇寧金融研究院消費(fèi)金融研究中心主任助理付一夫表示，“各平臺(tái)也需要不斷建立多層次的保險(xiǎn)體系，充分針對(duì)不同人群來(lái)豐富產(chǎn)品類型，進(jìn)而充分滿足市場(chǎng)需求。”

　　陳毛川也表示，“科技和場(chǎng)景構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵能力。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司要想解決當(dāng)前盈利持續(xù)困難，一是繼續(xù)在保險(xiǎn)科技上有一定的投入，使得其在產(chǎn)品創(chuàng)新上有所突破、在用戶運(yùn)營(yíng)上更加精細(xì)化，在日常經(jīng)營(yíng)管理方面效率提升；二是優(yōu)化場(chǎng)景結(jié)構(gòu)，拓展低費(fèi)用優(yōu)質(zhì)場(chǎng)景，降低高費(fèi)用低質(zhì)場(chǎng)景。”

　　“要解決這個(gè)賠本問(wèn)題，監(jiān)管可以適度放寬，引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的一些類似監(jiān)管沙盒的思路。” 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文分析，“公司也可以在加強(qiáng)風(fēng)控、加強(qiáng)合規(guī)意識(shí)的情況下創(chuàng)新一些互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品和渠道，降低獲客成本。”

　　你對(duì)四大互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司第三季度全線虧損有什么想說(shuō)的？歡迎評(píng)論區(qū)留言與我們互動(dòng)。

本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：獨(dú)角金融。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。