界面新聞記者 |呂文琦

　　隨著三季報的揭曉，三十萬億險資目前的持倉情況也得以展現。

　　數據顯示，截至三季度末，險資重倉流通股有738只。若剔除中國人壽集團對中國人壽的持股以及中國平安集團對平安銀行的持股，險資持有的上市公司股份數量超過10億股的共有10只個股。

　　與過去幾個季度類似，在被重倉的10只個股中，銀行股占據主流，包括平安銀行、民生銀行、浦發銀行、浙商銀行、華夏銀行、興業銀行、郵儲銀行、招商銀行；另外2只個股是中國聯通和金地集團。

　　今年三季度，交通領域獲得險資青睞。其中，唐山港被險資增持1.06億股，招商輪船、粵高速A在三季度被險資加倉均超過5000萬股。

　　另外，近日中郵人壽公告已于10月22日舉牌皖通高速，共持有該公司H股0.25億股、占流通股股本5.04%。

　　為何交通股被險資看重？有券商分析師向界面新聞表示，交通類股票往往具有高股息率，且背后有穩定的盈利能力，受經濟周期波動影響較小，因此可以兼顧險資在現金流與投資回報上的要求。

　　華創證券研報指出，2023年至今，從被舉牌標的來看，長期股權投資風險因子收緊，舉牌高ROE特征弱化，紅利風格進一步凸顯。從中長期角度來看，險資舉牌或對自身高質量發展和提升資本市場內在穩定性均帶來長遠的影響。

　　中國人壽副總裁劉暉在三季報業績會上表示，A股市場前期有一個快速的反彈，目前底部更加堅實，仍然具備中長期的配置價值，特別是一系列深化資本市場改革的監管新規出臺以后，將有利于持續改善市場生態，提升長期回報水平。

　　對于未來的投資方向，劉暉透露，將繼續適度增加對優質高股息股票的投資，注重把握好配置節奏和投資的安全邊際，重點關注經營業績穩定、公司治理穩健、市場估值合理、股息收益率較高的優質行業龍頭公司。

　　除了對于收益和現金流的雙重考量，高股息股票在新的會計準則下對險企利潤助力不少。

　　高股息股票提供的分紅收益相對穩定，可以作為保險公司穩定利潤的重要來源。在IFRS9（新金融工具會計準則）下，保險公司更傾向于投資那些能夠提供穩定分紅的股票，因為這些股票的公允價值變動可以計入FVOCI（其他綜合收益），從而避免直接影響利潤表。

　　“由于新準則下利潤表的波動性增加，保險公司不會大幅提高權益資產的配置比例，而是可能增配高股息、高分紅的股票，并將之放入FVOCI賬戶，進行非交易性質的長期配置，以減少對當期利潤的影響。”前述券商分析師指出。

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