來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

　　又一家險(xiǎn)企股權(quán)被擺上“貨架”。

　　8月28日，《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，匯友財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社（下稱“匯友相互”）16.67%股權(quán)將于2024年9月23日10點(diǎn)在阿里司法拍賣平臺(tái)進(jìn)行拍賣，起拍價(jià)為7413.7萬(wàn)元，在評(píng)估價(jià)基礎(chǔ)上打了七折。

　　該筆股權(quán)原來(lái)的持有人正是因踩雷P2P履約險(xiǎn)而深陷虧損泥潭的長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“長(zhǎng)安保險(xiǎn)”）。前不久，該公司因存在保證保險(xiǎn)合同糾紛，且到期未能履行判決書(shū)中的義務(wù)而被強(qiáng)制執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的達(dá)4.19億元，當(dāng)中就包括所持匯友相互股權(quán)。

　　背負(fù)著沉重的“歷史包袱”，長(zhǎng)安保險(xiǎn)近年來(lái)可謂是步履維艱，7年累計(jì)虧損達(dá)35.64億元。如今折價(jià)出售匯友相互股權(quán)，用以償還舊債，也是在為曾經(jīng)的選擇買單。

　　踩雷“后遺癥”

　　回溯來(lái)看，長(zhǎng)安保險(xiǎn)所持匯友相互股權(quán)之所以被拍賣，與前者踩雷保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)。

　　2023年1月，杭州金投行網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司（下稱“金投行小貸”）一紙?jiān)V狀將長(zhǎng)安保險(xiǎn)告上法院，要求判令其支付保險(xiǎn)賠款3.7億元。同年5月，這一案件在杭州市中級(jí)人民法院開(kāi)庭。

　　依據(jù)判決書(shū)，因長(zhǎng)安保險(xiǎn)未履行法律文書(shū)確定的義務(wù)，金投行小貸申請(qǐng)對(duì)其強(qiáng)制執(zhí)行。于是，杭州市中級(jí)人民法院對(duì)長(zhǎng)安保險(xiǎn)采取了資產(chǎn)凍結(jié)措施，包括2000萬(wàn)元存款、四處不動(dòng)產(chǎn)以及價(jià)值3.7億元的資產(chǎn)管理計(jì)劃款項(xiàng)。同時(shí)，長(zhǎng)安保險(xiǎn)所持有的上海保險(xiǎn)交易所、匯友相互及蕪湖芯厚云智股權(quán)投資合伙企業(yè)的股權(quán)亦被凍結(jié)。

　　今年6月3日，杭州市中級(jí)人民法院依法立案執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的為4.185億元及債務(wù)利息，執(zhí)行費(fèi)為48.4萬(wàn)元。由此，法院裁定，查封、凍結(jié)、扣押、扣留、劃撥、提取長(zhǎng)安保險(xiǎn)4.19億元及債務(wù)利息或相應(yīng)價(jià)值的其他財(cái)產(chǎn)。現(xiàn)金不能履行的部分，則通過(guò)拍賣、變賣長(zhǎng)安保險(xiǎn)名下相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)以清償債務(wù)。

　　基于此，才有了匯友相互股權(quán)被拍賣一事。目前，該筆股權(quán)仍處于司法凍結(jié)狀態(tài)，凍結(jié)期為3年，自2023年5月24日起至2026年5月23日止。

　　從拍賣信息來(lái)看，匯友相互16.67%股權(quán)出資額為1億元，以2024年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日看，評(píng)估價(jià)為1.06億元。也就是說(shuō)，7413.7萬(wàn)元的起拍價(jià)相當(dāng)于在評(píng)估價(jià)基礎(chǔ)上打了七折。

　　2016年6月，匯友相互獲批籌建，長(zhǎng)安保險(xiǎn)曾是主要發(fā)起會(huì)員。彼時(shí)，匯友相互的初始運(yùn)營(yíng)資金僅1億元，而長(zhǎng)安保險(xiǎn)是唯一的出資人。攜手8年最終被迫折價(jià)出售，不免令人唏噓。

　　此外，天眼查信息顯示，長(zhǎng)安保險(xiǎn)還有上海保險(xiǎn)交易所0.45%股權(quán)，以及位于北京、天津、武漢的部分房產(chǎn)正在陸續(xù)進(jìn)行詢價(jià)評(píng)估。

　　7年累虧超35億

　　根據(jù)公開(kāi)資料，長(zhǎng)安保險(xiǎn)成立于2007年9月，由住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部牽頭、十部委共同支持組建，注冊(cè)資本32.5億元，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍涵蓋責(zé)任險(xiǎn)、車險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)、信用與保證保險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)及上述業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

　　作為首批在互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行布局的險(xiǎn)企，長(zhǎng)安保險(xiǎn)曾被時(shí)代浪潮推至頂峰，卻因踩雷P2P履約險(xiǎn)而跌入低谷。近年來(lái)，長(zhǎng)安保險(xiǎn)一直處于虧損狀態(tài)。

　　《國(guó)際金融報(bào)》記者梳理年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2017年至2022年，長(zhǎng)安保險(xiǎn)凈利潤(rùn)分別為-1.95億元、-18.33億元、-0.58億元、-1.31億元、-1.13億元、-4.68億元，六年時(shí)間累計(jì)虧損27.98億元。

　　而據(jù)長(zhǎng)安保險(xiǎn)第一大股東國(guó)厚資產(chǎn)公告披露，2023年，長(zhǎng)安保險(xiǎn)歸母凈利潤(rùn)為-7.66億元，發(fā)生重大虧損；凈資產(chǎn)為-8.63億元，已經(jīng)資不抵債。

　　王瑩制表

　　需要注意的是，今年1月底，長(zhǎng)安保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，根據(jù)公司實(shí)際情況，2023年四季度償付能力信息將于2024年2月中旬披露。截至目前，該償付能力報(bào)告仍未披露。

　　事實(shí)上，自2022年二季度起，長(zhǎng)安保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)就一直為D類。對(duì)此，長(zhǎng)安保險(xiǎn)表示，主要原因是公司留存收益為負(fù)，核心資本不足，綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均不達(dá)標(biāo)，可資本化風(fēng)險(xiǎn)大；公司治理得分較低，公司治理較為薄弱。

　　此外，長(zhǎng)安保險(xiǎn)還提及，隨著償付能力充足率持續(xù)不足，公司業(yè)務(wù)已受到較大影響。同時(shí)，公司的保險(xiǎn)賠款責(zé)任及各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用仍需持續(xù)支付，且目前投資資產(chǎn)中可變現(xiàn)的流動(dòng)性資產(chǎn)比例較低。

　　“公司正積極推進(jìn)增資擴(kuò)股工作，同時(shí)檢視在風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的不足，不斷提升公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力，為公司的健康發(fā)展提供保障。”長(zhǎng)安保險(xiǎn)表示。

　　分析人士向記者指出，面對(duì)償付能力危機(jī)，險(xiǎn)企除了可以通過(guò)增資、發(fā)債等方式進(jìn)行“補(bǔ)血”，還應(yīng)進(jìn)一步健全公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力，及時(shí)啟動(dòng)應(yīng)急措施。與此同時(shí)，提升專業(yè)隊(duì)伍穩(wěn)定性，加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通，盡快完成公司治理整改，根據(jù)公司業(yè)務(wù)規(guī)范啟動(dòng)新業(yè)務(wù)。

　　盈利能力存波動(dòng)

　　另一邊，七折出售的匯友相互股權(quán)，吸引力如何？

　　作為我國(guó)首批試點(diǎn)的3家相互保險(xiǎn)社之一，匯友相互成立于2017年6月，專注于建筑業(yè)保險(xiǎn)細(xì)分市場(chǎng)，在建設(shè)工程招標(biāo)投標(biāo)、合同履約、工程款支付、質(zhì)量保證、農(nóng)民工工資支付等環(huán)節(jié)開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，由濰坊峽山中駿創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司和長(zhǎng)安保險(xiǎn)分別持股83.33%、16.67%。

　　成立一年后，2018年7月，匯友相互將公司名稱由原先的“匯友建工財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社”變更為“匯友財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社”，除去“建工”二字。業(yè)務(wù)范圍也于當(dāng)年進(jìn)行擴(kuò)展，新增企財(cái)險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等。

　　不過(guò)，住建及工程領(lǐng)域一直都是匯友相互深耕的主要方向。也正是由于業(yè)務(wù)領(lǐng)域狹窄且偏冷門，匯友相互保費(fèi)規(guī)模并不大，尚未突破5億元。根據(jù)年報(bào)，2017年至2023年，匯友相互保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為0.05億元、0.35億元、0.95億元、1.57億元、2.01億元、1.4億元、1.29億元。

　　凈利潤(rùn)方面，經(jīng)歷了前三年的虧損后，匯友相互自2020年開(kāi)始進(jìn)入盈利期。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2023年，匯友相互凈利潤(rùn)分別為-0.31億元、-0.22億元、-0.06億元、0.14億元、0.22億元、0.02億元、0.11億元。

　　最新業(yè)績(jī)披露顯示，今年上半年，匯友相互實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入0.77億元，同比上升20.14%；同期凈利潤(rùn)0.08億元，同比下滑47.60%；核心、綜合償付能力充足率分別為820.05%、824.43%；綜合成本率為135.02%。

　　業(yè)績(jī)有所波動(dòng)的同時(shí)，匯友相互的總經(jīng)理一職已空缺2年。2022年8月，劉昆因個(gè)人原因辭去匯友相互董事、會(huì)員代表、總經(jīng)理、合規(guī)負(fù)責(zé)人、執(zhí)行委員會(huì)委員、首席風(fēng)險(xiǎn)官等一切職務(wù)。同時(shí)，匯友相互指定副總經(jīng)理王瑛擔(dān)任臨時(shí)負(fù)責(zé)人、臨時(shí)合規(guī)負(fù)責(zé)人，代行總經(jīng)理職權(quán)。直到今天，仍未有新任總經(jīng)理赴任的消息。

　　值得一提的是，劉昆離開(kāi)匯友相互之后，于當(dāng)年12月獲批出任長(zhǎng)安保險(xiǎn)董事，并自2023年7月起擔(dān)任長(zhǎng)安保險(xiǎn)臨時(shí)負(fù)責(zé)人。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，匯友相互股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，業(yè)務(wù)聚焦住建及工程這一細(xì)分領(lǐng)域，且連續(xù)多年保持盈利，在股權(quán)七折拍賣的情況下，或?qū)哂袠I(yè)務(wù)協(xié)同價(jià)值的企業(yè)具有吸引力。

　　下一步，匯友相互股權(quán)將花落誰(shuí)家，總經(jīng)理又將于何時(shí)到位，記者將持續(xù)關(guān)注。

　　記者：王瑩

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責(zé)任編輯：張文