代銷傭金下降已成必然趨勢，不僅是公募基金，也包括了保險產品。自國家金融監管總局發文，規范保險產品銀行代理渠道的傭金率水平，一些頭部險企很快嘗到了甜頭，而銀行中間收入則短期內承受了一定壓力。

　　據中報披露，今年上半年友邦保險中國業務的新業務價值利潤率提升了6.4個百分點，其中銀行保險業務利潤率增加到41.3%，正是受益于銀保渠道的代理傭金下降。反觀銀行業，雖可以打破與保險公司“一對三”的合作限制，但短期內代理及委托手續費明顯拖累了中間收入。

　　險企新業務價值率提高

　　自去年下半年，國家金融監督管理總局多次發文，明確銀行代理保險業務的傭金標準，要求銀保委托代理協議的傭金率不得超過產品備案的傭金水平，嚴格落實“報行合一”、“雙錄”等監管要求，堅決杜絕虛列費用、銀保“小賬”、銷售誤導等違法違規行為。

　　早在2023年8月，國家金融監管總局下發《關于規范銀行代理渠道保險產品的通知》；今年1月19號，又發布《關于規范人身保險公司銀行代理渠道業務有關事項的通知》；今年5月9日，正式發布《關于商業銀行代理保險業務有關事項的通知》。

　　一直以來，保險產品的銷售渠道主要有兩類：代理人和銀保渠道，過去代理人占比遠超過銀保渠道，不過近年來內地險企代理人流失嚴重，銷售模式面臨轉型，銀保渠道的重要性回升，貢獻占比也在提升。

　　但銀保渠道的傭金費率較高，險企需付出較高成本。簡單而言，即同樣的保險產品若通過銀行渠道銷售則利潤率較低，在當前利差損壓力加大的情況下，銀保渠道的降費改革就顯得很有必要。

　　從已披露中報的上市險企來看，銀保降費新規的成效已經顯現，一些頭部險企的新業務價值率得以提高。

　　以友邦保險為例，今年上半年其中國業務的新業務價值增長36%至7.82億美元，新業務價值利潤率提升了6.4個百分點至56.1%。其中，銀行保險渠道的業務利潤率增加到41.3%，正是受益于銀保渠道的代理傭金下降。

　　而采用平安銀行獨家代理模式的平安壽險，2024年上半年，銀保渠道新業務價值26.41億元，同比增長17.3%，增幅超過代理人新業務價值的增長（10.8%）。按標準保費計算，銀保渠道的新業務價值率為36.3%，同比2023年上半年的22.1%提高了14.2個百分點；按首年保費計算，銀保渠道的新業務價值率為22.5%，同比提高了6.8個百分點。

　　銀行中間業務收入短期承壓

　　國家金融監管總局在規范銀保代理傭金標準的同時，也取消了銀行網點與保險公司合作的數量限制，即取消一家銀行最多與3家保險公司合作的限制。長期來看，銀行雖可以打破與保險公司“一對三”的合作限制，不過短期內中間收入仍承受著一定壓力。

　　今年上半年，多家銀行中報業績已經有所表現，非利息收入中的手續費及傭金凈收入，受到銀保新規和公募基金降費的影響，一改去年高速增長的態勢，同比出現了不同程度的下降。

　　近日，平安銀行中報披露，今年上半年手續費及傭金凈收入129.97億元，同比下降20.6%。其中，最突出的拖累項就是代理及委托手續費收入29.02億元，同比下降40.6%，主要是代理個人保險收入下降。

　　再比如興業銀行，今年上半年的基金、保險代理銷售量同比增長243.41%、23.46%，其中實現代理保險保費151.12億元，同比增長23.46%，主要是聚焦頭部險企，提供優質期、躉交產品和增值服務。但非利息凈收入381.52億元，同比下降2.65%，其中受銀保新規和權益類基金降費等影響，手續費及傭金凈收入127.45億元，同比減少30.72億元，下降19.42%。

　　不過長期來看，銀保渠道依然很重要，銀保合作打破了“一對三”的限制之后，未來銀行代銷保險產品可能通過“以量補價”，從而穩住中間收入。

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責任編輯：王馨茹