今年上半年，小康人壽實現凈利潤0.63億元，但與此同時，保險業務收入同比大降八成，投資收益率、綜合投資收益率也均不及去年同期。2024年能否順利打破過去多年持續虧損的局面，下半年的盈利表現十分關鍵
標點財經、投資時間網研究員 李翠枝
2020年12月完成增資及股東變更、2021年正式更名的小康人壽保險有限責任公司（下稱小康人壽），今年上半年終于扭轉了虧損態勢，但負債端和投資端似乎正承受著壓力。
最新披露的償付能力報告顯示，今年上半年，小康人壽實現凈利潤0.63億元，去年同期為虧損。但與此同時，該公司保險業務收入同比大降八成，投資收益率、綜合投資收益率也均不及去年同期。
在此之前，小康人壽已連續虧損多年。根據過往年度信息披露報告，2014年—2023年，該公司凈利潤均為負，10年累計虧損近7億元。其中，僅2023年便虧掉2.18億元。
針對今年上半年保險業務收入大幅縮水、過往多年持續虧損等情況，標點財經、投資時間網研究員向小康人壽發送了溝通函，但截至發稿尚未收到回復。
上半年保險業務收入大降八成
小康人壽的盈利能力在今年上半年有了好轉。
償付能力報告顯示，小康人壽今年第一季度、第二季度凈利潤分別為0.16億元、0.47億元，合計為0.63億元；2023年第一季度、第二季度分別為0.06億元、-0.47億元，合計為-0.41億元。換言之，今年上半年該公司凈利潤同比大增，并扭虧為盈。
而保費和投資方面卻是另一番景象。
保費方面，今年上半年，小康人壽實現保險業務收入3.31億元，與去年上半年的16.80億元相比下降了80.27%。降幅主要來自第一季度。具體來看，該公司今年第一季度保險業務收入為1.50億元，同比下降90.40%；今年第二季度保險業務收入為1.81億元，同比增長58.10%。
投資方面，今年上半年，小康人壽投資收益率、綜合投資收益率分別為2.60%、4.68%，而2023年上半年分別為4.16%、5.00%。
標點財經、投資時間網研究員注意到，小康人壽的保險業務收入在今年第二季度同比、環比均有所增長，但從更長的時間來看，波動十分明顯。該公司的保險業務收入在2022年一至四季度依次為1.35億元、2.64億元、10.94億元、16.18億元，呈逐季上升之勢；2023年一至四季度依次為15.65億元、1.15億元、0.72億元、0.81億元，從第二季度起可謂斷崖式下降。
小康人壽2024年第二季度主要經營指標
10年持續虧損累計近7億元
公開資料顯示，小康人壽更名前為中法人壽保險有限責任公司（下稱中法人壽），成立于2005年12月，由中國郵政集團公司、法國國家人壽保險公司（下稱CNP）各持股50%。
2015年，中國郵政集團公司將其持有的中法人壽25%股份轉讓給鴻商產業控股集團有限公司（下稱鴻商集團），另外25%股份轉讓給北京人濟九鼎資產管理有限公司（下稱人濟九鼎）；CNP將其持有的中法人壽25%股份轉讓給鴻商集團。股 份轉讓后，中法人壽的股權結構變更為：鴻商集團持股50%，人濟九鼎持股25%，CNP持股25%。
中法人壽自2016年8月出現償付能力不足，一度無法開展業務和正常經營，資金只出不進。2017年4月該公司現金流枯竭，流動性風險爆發。此后，該公司靠向大股東鴻商集團借款維持運轉。
轉機出現在2020年。中法人壽增資28億元方案于2020年12月獲得原中國銀保監會許可并完成。增資后，該公司注冊資本由2億元增加至30億元。其中，寧德時代新能源科技股份有限公司（下稱寧德時代）認購9億元，青山控股集團有限公司（下稱青山控股）認購9億元，鴻商集團認購7.9億元，貴州貴星汽車銷售服務有限公司（下稱貴州貴星）認購2.1億元，同時，CNP將其持有的0.5億元股權轉讓給鴻商集團，人濟九鼎將持有的0.5億元股權轉讓給鴻商集團。
上述交易后，CNP徹底退出股東行列，中法人壽的股權結構如下：鴻商集團持股33%，寧德時代持股 30%，青山控股持股30%，貴州貴星持股7%。這一股權結構持續至今。
2021年7月，中法人壽正式更名為小康人壽。
增資從根本上化解了該公司的流動性風險，但卻仍未能輕易扭轉該公司的虧損局面。
從過往的年度信息披露報告可以看到，2014年—2023年，小康人壽的凈利潤依次為-0.25億元、-0.45億元、-0.82億元、-0.74億元、-0.67億元、-0.62億元、-0.55億元、-0.28億元、-0.43億元、-2.18億元，合計為-6.99億元。可以看出，增資完成后的2021年—2023年，小康人壽依舊延續著之前的虧損狀態，且2023年虧損額遠超此前年度。
2024年能否順利破局，下半年的盈利表現十分關鍵。
2014年—2023年小康人壽凈利潤（億元）
責任編輯：李琳琳
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