今年上半年，長(zhǎng)生人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比下降，凈虧損額較去年同期有所擴(kuò)大

　　原標(biāo)題：這家處于控股權(quán)轉(zhuǎn)讓期的壽險(xiǎn)公司，上半年又虧了3000多萬(wàn)

　　標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員  司茜

　　成立二十余年的長(zhǎng)生人壽保險(xiǎn)有限公司（下稱長(zhǎng)生人壽），業(yè)績(jī)狀況至今仍頗令人擔(dān)憂。

　　長(zhǎng)生人壽近期發(fā)布的2024年第二季度償付能力報(bào)告顯示，該公司今年上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比下滑，凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。值得注意的是，從年報(bào)來看，長(zhǎng)生人壽近十年中僅2016年、2021年實(shí)現(xiàn)盈利，其余年份均為虧損。

　　長(zhǎng)生人壽的償付能力也引起了標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員的注意。今年二季度，該公司償付能力充足率環(huán)比下降。

　　與此同時(shí)，長(zhǎng)生人壽出現(xiàn)重大投資損失事項(xiàng)，損失金額接近4000萬(wàn)元。

　　針對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、償付能力、投資損失等方面的問題，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員向長(zhǎng)生人壽發(fā)送了溝通函。長(zhǎng)生人壽回復(fù)稱，2024年上半年虧損主要受資本市場(chǎng)波動(dòng)、750日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線持續(xù)下行等因素影響，償付能力下滑主要是利率下行、股市下跌兩方面原因。對(duì)于投資損失事項(xiàng)，公司將加大投后管理工作力度，爭(zhēng)取最大化化解風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　上半年凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損

　　據(jù)償付能力報(bào)告披露，長(zhǎng)生人壽2024年第二季度實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入8.72億元，凈利潤(rùn)虧損5467萬(wàn)元。2024年上半年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入18.25億元，同比下滑6.83%；凈利潤(rùn)虧損3038萬(wàn)元，較去年同期2721萬(wàn)元的虧損額有所擴(kuò)大。   

　　針對(duì)上述情況，長(zhǎng)生人壽對(duì)標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員表示，上半年虧損主要由于資本市場(chǎng)波動(dòng)以及750日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線持續(xù)下行，導(dǎo)致公司增提了大額的保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，成本上升，權(quán)益資產(chǎn)投資收益下降，此外，還疊加了公司銀保、經(jīng)代渠道進(jìn)入“報(bào)行合一”短期業(yè)務(wù)規(guī)模下降等因素的影響。

　　而標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)生人壽盈利能力孱弱并非偶然。

　　過往年報(bào)顯示，2014年—2023年，長(zhǎng)生人壽凈利潤(rùn)依次為-0.34億元、-0.56億元、0.02億元、-1.34億元、-2.60億元、-1.66億元、-0.45億元、0.15億元、-1.58億元及-0.58億元。可見，近十年來長(zhǎng)生人壽僅在2016年和2021年實(shí)現(xiàn)較少盈利，其余年份均為虧損。

　　對(duì)于公司盈利能力長(zhǎng)期較弱這一情況，長(zhǎng)生人壽稱，公司自2016年起新單保費(fèi)快速增長(zhǎng)，剩余邊際同步增長(zhǎng)，但由于前期業(yè)務(wù)平臺(tái)較低，累積的剩余邊際釋放暫未覆蓋業(yè)務(wù)拓展所需的機(jī)構(gòu)開設(shè)等固定成本投入；2020年公司進(jìn)入股權(quán)轉(zhuǎn)讓過渡期，公司收縮業(yè)務(wù)規(guī)模，投資資產(chǎn)配置趨于保守，加上近幾年750日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線持續(xù)下行，對(duì)公司持續(xù)盈利造成一定壓力。

　　如何改善盈利能力？長(zhǎng)生人壽向標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員透露，下半年將從負(fù)債端和資產(chǎn)端雙向發(fā)力，持續(xù)提升公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)。負(fù)債端，將嚴(yán)格按照監(jiān)管部門“報(bào)行合一”等政策指導(dǎo)，采取積極措施，保持業(yè)務(wù)穩(wěn)定，壓降負(fù)債成本；資產(chǎn)端，將抓住權(quán)益市場(chǎng)回暖、長(zhǎng)期利率企穩(wěn)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在上半年的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升投資收益。

　　“預(yù)計(jì)后期公司利潤(rùn)將企穩(wěn)并有望改善。”長(zhǎng)生人壽稱。

　　2024年第二季度長(zhǎng)生人壽主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)（單位：萬(wàn)元）

　　償付能力充足率下降

　　除了盈利情況不容樂觀之外，長(zhǎng)生人壽償付能力充足率也有所下滑。

　　償付能力報(bào)告顯示，長(zhǎng)生人壽2024年第二季度末的核心償付能力充足率為100.6%，較上季度末下降7.8個(gè)百分點(diǎn)；綜合償付能力充足率119.7%，較上季度下降8.0個(gè)百分點(diǎn)，與監(jiān)管紅線已較為接近。

　　對(duì)此，長(zhǎng)生人壽解釋稱，二季度償付能力下滑主要是利率下行使得準(zhǔn)備金折現(xiàn)率有所增加、股市下跌影響權(quán)益資產(chǎn)的投資收益兩方面原因所致。“后續(xù)公司將會(huì)適當(dāng)優(yōu)化資產(chǎn)配置，增配固收類資產(chǎn)，降低資本占用，提升償付能力。”

　　值得注意的是，長(zhǎng)生人壽在2024年第二季度出現(xiàn)了重大投資損失事項(xiàng)。據(jù)償付能力報(bào)告披露，項(xiàng)目“光大永明-中信國(guó)安棉花片危改項(xiàng)目不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃”共投入金額1.94億元，損失3957萬(wàn)元，投資對(duì)象為北京中融物產(chǎn)有限責(zé)任公司。該項(xiàng)投資損失使得長(zhǎng)生人壽綜合償付能力充足率下降2.5個(gè)百分點(diǎn)，核心償付能力充足率下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　投資端的壓力如何緩解？長(zhǎng)生人壽回答稱，公司將加大投后管理工作力度，爭(zhēng)取最大化化解風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，加強(qiáng)投研把握市場(chǎng)機(jī)遇，在保持現(xiàn)有資產(chǎn)穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)上，適度通過權(quán)益類資產(chǎn)和利率債波段操作提高投資組合收益率。   

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓何時(shí)有結(jié)果？

　　公開資料顯示，長(zhǎng)生人壽成立于2003年9月，股東包括中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱中國(guó)長(zhǎng)城）、日本生命保險(xiǎn)相互會(huì)社和長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)有限公司（下稱長(zhǎng)城國(guó)富），分別持股51%、30%和19%。

　　標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員注意到，2021年長(zhǎng)生人壽70%股權(quán)曾在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方為中國(guó)長(zhǎng)城和全資子公司長(zhǎng)城國(guó)富。

　　從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)看到，長(zhǎng)生人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目經(jīng)歷過多次中止和恢復(fù)。最近一次是2023年7月再度中止，據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公告，鑒于存在影響產(chǎn)權(quán)交易的事項(xiàng)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定中止長(zhǎng)生人壽70%股權(quán)項(xiàng)目。

　　長(zhǎng)生人壽告訴標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員，公司目前處于控股權(quán)轉(zhuǎn)讓期，作為一家處于過渡期特殊階段的小型保險(xiǎn)公司，面對(duì)“報(bào)行合一”政策及資本市場(chǎng)波動(dòng)等挑戰(zhàn)，承受一定的壓力。不過，公司仍堅(jiān)定推進(jìn)“報(bào)行合一”各項(xiàng)措施做深做細(xì)，以事業(yè)部管理為抓手，以專業(yè)能力提升為重點(diǎn)，以適銷產(chǎn)品策略為支點(diǎn)，落實(shí)降本增效，加強(qiáng)考核機(jī)制。同時(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作，加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)定償付能力，努力化解資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：李琳琳