每經記者 涂穎浩    每經編輯 馬子卿    

　　隨著保險公司第二季度償付能力報告出爐，截至目前，60家非上市人身險公司披露的報告數據顯示，2024年上半年，31家公司盈利、28家公司虧損，1家未披露凈利潤數據，盈虧數量基本上各占一半。

　　具體來看，上半年非上市人身險公司業績分化：泰康人壽、中郵人壽2家公司凈利潤分別為60.47億元、56.9億元，遠遠領先于其他非上市壽險公司，農銀人壽凈利潤11.21億元排名第三；從虧損前三看，中信保誠人壽虧損34.41億元，虧損幅度最大，此外，泰康養老、光大永明人壽分別虧損14.5億元、8.67億元。

　　根據最新償付能力評級結果，4家人身險公司償付能力不達標，主要原因在于其風險綜合評級結果在C級及以下。其中北大方正人壽、三峽人壽風險綜合評級為D級，合眾人壽、華匯人壽風險綜合評級為C級。

　　31家機構實現盈利：泰康人壽、中郵人壽合計利潤超百億元

　　《每日經濟新聞》記者注意到，在半數盈利人身險中，凈利潤超過10億元的公司有3家（泰康人壽、中郵人壽、農銀人壽），其中泰康人壽、中郵人壽凈利潤合計超百億元。而其他28家中小險企盈利不足10億元，處于小幅盈利或微利狀態。

　　今年上半年，泰康人壽實現保險業務收入1390.92億元，同比增長18.42%，凈利潤為60.47億元，保險業務收入和凈利潤均位列非上市險企第一位。不過與去年同期相比，公司凈利潤數據有所下滑，同比下降7.4%。

　　上半年也為非上市險企貢獻了大部分利潤的還有中郵人壽。2024年上半年，中郵人壽較上年同期大幅扭虧，實現凈利潤56.9億元。該公司業績去年大幅波動，2023年全年凈利潤虧損超百億元。公司曾就虧損原因表示，“主要是受準備金折現率和投資收益不及預期的影響。其中，因準備金折現率就直接減少了中郵保險利潤112.1億元。”

　　對于中郵人壽今年上半年扭虧為盈，一位關注保險業內人士分析認為，主要是投資端改善的結果，包括交易性的債券價格上漲以及權益類的股票基金比去年相對要好帶來的投資收益改善。

　　從投資收益率看，上半年中郵人壽投資收益率為2.15%，綜合投資收益率為6.06%，較近三年平均綜合投資收益率2.57%有大幅提高。

圖片來源：中郵人壽2024年2季度償付能力報告

　　“投資收益率和綜合投資收益率這兩個口徑主要區別在于綜合投資收益在總投資收益的基礎上增加了FVOCI公允價值變動。”有保險業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，較高的綜合投資收益率可能是債券重分類帶來的，從持有至到期調整到可供出售的金融資產，部分市值體現在FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產）里面。該人士還表示，今年很多公司都是這樣的情況。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，截至今年上半年顯示，多家保險公司綜合投資收益率數據在6%以上，大幅高于同期的投資收益率指標。其中復星聯合健康綜合投資收益率為9.55%、恒安標準人壽為8.35%、招商仁和人壽為8.23%。

　　28家機構虧損：中信保誠人壽上半年凈虧34億元

　　從虧損公司看，上半年有28家人身險公司出現虧損，中信保誠人壽、泰康養老、光大永明人壽等公司虧損靠前。此外，多家險企與去年同期相比，由盈轉虧。

　　2024年上半年，中信保誠人壽實現保險業務收入169.32億元，與去年同期基本持平，但凈利潤出現大幅下滑，上半年虧損34.41億元，在非上市壽險公司中虧損幅度最大。對于該公司去年凈虧損，聯合資信在評級報告中分析稱“受保險責任準備金計提力度加大、賠付支出及資產減值損失增加等因素影響”。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，中信保誠人壽最新償付能力報告披露，今年上半年，該公司銀保渠道銷售的某投連險產品退保金額高達41.3億元。

圖片來源：中信保誠人壽2024年2季度償付能力報告

　　2024年上半年，泰康養老保險業務收入142.07億元，同比下降21%，凈利潤數據顯示，公司虧損14.5億元；光大永明人壽上半年保險業務收入114.46億元，保費同比有所下滑，虧損8.67億元，去年同期公司盈利3.16億元；此外，英大人壽虧損也超過8億元。

　　虧損幅度較大的非上市人身險公司還有北大方正人壽、華泰人壽、中華聯合人壽、橫琴人壽、財信吉祥人壽、東吳人壽、海保人壽、鼎誠人壽等。

　　業內人士指出，當前壽險行業正處于高質量轉型深水區，一些中小公司在銀保、經代渠道在“報行合一”影響下調整業務結構，保險業務收入增速出現波動。同時在低利率、資本市場波動、優質資產稀缺的投資環境下，投資端未見明顯改善的情況下，上半年業績表現不佳。

　　不過，除中信保誠人壽、光大永明人壽外，其他銀行系壽險公司業績表現普遍較好。今年上半年，中郵人壽、建信人壽凈利潤較去年同期扭虧為盈，農銀人壽、工銀安盛人壽、交銀人壽、招商信諾、招商仁和人壽、中銀三星人壽等公司均實現盈利。

　　4家公司償付能力不達標：北大方正人壽、三峽人壽風險綜合評級為D級

　　險企綜合評級是衡量保險公司償付能力的重要指標。按照《保險公司償付能力管理規定》，保險公司需滿足核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風險綜合評級在B級及以上，才屬于達標機構。

　　《每日經濟新聞》注意到，不包含未披露險企，保險公司最新一期風險綜合評級顯示，北大方正人壽、三峽人壽風險綜合評級為D級，合眾人壽、華匯人壽風險綜合評級為C級。這也意味著，這4家險企償付能力不達標。

　　自2022年第四季度起，北大方正人壽償付能力充足率不足。2023年三季度末，該公司核心、綜合償付能力充足率一度跌至負值。隨著公司完成17億元增資，2023年第四季度末，北大方正人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別提升至82.28%、133.62%。

　　截至2024年第二季度末，北大方正人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為71.74%、124.72%。該公司在最新償付能力報告中表示，公司償付能力充足率達標，但受指標時間維度等因素影響，可資本化風險得分仍處于低位水平，將繼續加強償付能力充足率的管理。

　　2023年末，三峽人壽股東增資5.5億元獲批，提升了公司注冊資本金和償付能力充足率。截至2024年第二季度末，核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為149.09%、161.39%。對于最新一季度風險評級結果為D，三峽人壽表示“隨著增資到位和可資本化風險的改善，進一步優化公司戰略，開展業務經營，縮小戰略風險敞口。”

圖片來源：三峽人壽2024年2季度償付能力報告

　　根據《保險公司償付能力管理規定》第二十七條，對于核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率達標，但操作風險、戰略風險、聲譽風險、流動性風險中某一類或某幾類風險較大或嚴重的C、D類保險公司，國家金融監管總局及其派出機構應根據風險成因和風險程度，采取針對性的監管措施。

　　今年上半年，一些公司通過增資及發債等方式，積極尋求資本補充，以應對償付能力下滑的壓力，并推動業務穩健發展。

　　今年2月份，中信保誠人壽增資25億元獲批，提升了償付能力，截至2024年第二季度末，公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為86.58%、173.15%。今年4月，泰康養老公告稱計劃再度增資20億元，截至目前該增資方案已獲批，截至2024年第二季度末，公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為99.41%、198.81%。

　　封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1419339719

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責任編輯：李琳琳