來源：北京商報

　　從蜂擁而至到放緩追逐腳步，越來越多險企的股權(quán)被擺上貨架。4月25日，北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站顯示，永誠財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“永誠財險”）1.66億股股份（占總股本的7.6%）掛牌轉(zhuǎn)讓中，該項目處于預披露階段。值得一提的是，永誠財險股東中國華電集團資本控股有限公司（以下簡稱“華電資本”）并非首次轉(zhuǎn)讓該公司股權(quán)，若此次轉(zhuǎn)讓成功，意味著華電資本將退出永誠財險股東行列。

　　近年來，國企、央企出售險企股權(quán)并不少見，與此同時，部分險企股權(quán)出現(xiàn)了無人問津的情況，不僅有保險公司股東轉(zhuǎn)讓的股權(quán)多次掛牌但買家難覓，也有險企股權(quán)現(xiàn)身拍賣場卻沒有下文。險企股權(quán)順利轉(zhuǎn)讓緣何成了一件難事？市場的潛在買家又將何時現(xiàn)身？

　　又有險企股權(quán)上貨架

　　4月25日，北京商報記者了解到，華電資本在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的永誠財險1.66億股，合計7.6%的股權(quán)。

　　截至記者發(fā)稿，該項目的點擊量為248次。據(jù)了解，該筆股權(quán)掛牌處于預披露階段，預披露公告期將不少于20個工作日。

　　2023年四季報顯示，華電資本是永誠財險并列第六大股東，這已是該公司第二次在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓永誠財險股權(quán)，上次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時間為2022年12月。如若此次掛牌轉(zhuǎn)讓成功，華電資本將不再持有永誠財險股權(quán)。

　　對于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項的受讓方資格條件，要求中包括，意向受讓方應具有良好的財務(wù)狀況和支付能力；應具有良好的商業(yè)信用，無不良經(jīng)營記錄；法律法規(guī)規(guī)定的其他條件等。

　　“截至目前還無法預知具體的交易結(jié)果和未來的買家身份。”中國礦業(yè)大學（北京）管理學院碩士生企業(yè)導師支培元表示，通常，此類交易的最終買家會在預披露期滿后的投標階段出現(xiàn)，而這個階段可能涉及多輪競價和談判。

　　北京商報記者從產(chǎn)權(quán)交易市場和資產(chǎn)拍賣網(wǎng)站上獲悉，近期，除了永誠財險，中煤財險、安誠財險、國寶人壽等多家保險公司的股權(quán)也被擺上“貨架”。其中不乏國資背景的企業(yè)欲出清險企股權(quán)。對于險企股東退出的原因，支培元表示，從股權(quán)變動的原因來看，一些股東出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、調(diào)整投資組合或響應監(jiān)管政策的需要，選擇出售其持有的保險公司股權(quán)。而另一些股東則可能是因為對保險行業(yè)的前景持謹慎態(tài)度，或是尋找更有利的投資機會，從而決定退出。

　　交易市場回暖取決于多重因素

　　實際上，交易結(jié)果并不理想，曾經(jīng)炙手可熱的險企股權(quán)，正經(jīng)歷一場大降溫，這一現(xiàn)象在中小型保險公司中尤為明顯。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2023年以來，國寶人壽、誠泰財險、安誠財險、幸福人壽等險企股權(quán)出售均曾遇到流拍這一情況。不僅部分公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓計劃長時間沒有下文，流拍后“折上折”甚至也屢見不鮮。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著社會資本在接手股權(quán)時表現(xiàn)出了相對謹慎的態(tài)度。“保險行業(yè)股權(quán)交易的活躍度受到了宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢以及監(jiān)管政策變化等多重因素的影響。”對比此前險企股權(quán)交易市場的熱潮，支培元表示，在當前全球經(jīng)濟復蘇乏力、市場波動加劇的背景下，保險行業(yè)股權(quán)交易市場呈現(xiàn)出一種復雜且多變的格局。

　　除了買家市場不夠主動，在業(yè)內(nèi)人士看來，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)也和國內(nèi)資產(chǎn)價格通縮相關(guān)，當下很多固定資產(chǎn)、權(quán)益資產(chǎn)普遍降價，險企股權(quán)價格下降也是跟隨大勢。

　　不過，多位業(yè)內(nèi)人士亦表示，展望未來，如果宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善，投資者信心恢復，險企股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場可能會回暖。在潛在買家方面，除了傳統(tǒng)的金融資本和產(chǎn)業(yè)資本外，支培元表示，一些新興的投資主體，如科技公司和私募股權(quán)基金，也開始涉足保險行業(yè)的股權(quán)交易。這些新進入者通常擁有強大的資本實力和資源整合能力，他們的參與可能會給保險行業(yè)的競爭格局帶來新的變化。

　　總體而言，險企股權(quán)交易的遇冷，既是市場環(huán)境變化的反映，也是投資者風險偏好調(diào)整的體現(xiàn)。面對這一現(xiàn)象，對于保險公司而言，變革同樣存在，需要積極應對。比如可能需要尋找新的策略來吸引投資者，同時也需要不斷優(yōu)化自身的業(yè)務(wù)模式和盈利能力，以提升在市場中的吸引力。

　　支培元表示，展望未來，保險行業(yè)股權(quán)交易市場的發(fā)展將繼續(xù)受到國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、行業(yè)改革進程以及科技進步等多重因素的共同作用。在這個過程中，保險公司需要靈活調(diào)整策略，既要確保資本的穩(wěn)定，也要抓住機遇，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化和創(chuàng)新發(fā)展。同時，監(jiān)管機構(gòu)也將繼續(xù)發(fā)揮引導和規(guī)范的作用，以確保保險市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

　　北京商報記者 胡永新

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責任編輯：張文