來源：北京商報

　　增資獲批不久的愛心人壽保險股份有限公司（以下簡稱“愛心人壽”）又有大動作醞釀中。4月22日，北京商報記者了解到，該公司近日召開的2024年第二次臨時股東大會審議了《關(guān)于愛心人壽保險股份有限公司增加注冊資本的議案》。如今，接連增資成為愛心人壽的一大標(biāo)簽，此前，該公司獲批的兩次增資中，均由北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“新里程健康”）進(jìn)行了認(rèn)購，此次擬增資是否為該公司的又一次加碼，引發(fā)業(yè)內(nèi)聯(lián)想。

　　當(dāng)前，壽險業(yè)處于轉(zhuǎn)型變革深水區(qū)，與此同時，保險行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜多變，嚴(yán)監(jiān)管持續(xù)。對于2023年扭虧轉(zhuǎn)盈的愛心人壽而言，盈利不易，持續(xù)盈利更是整個行業(yè)面臨的頭等難題。接下來，愛心人壽如何應(yīng)對新的考驗？發(fā)力自身的特色康養(yǎng)業(yè)務(wù)又如何進(jìn)一步抓住機(jī)遇實現(xiàn)“彎道超車”？

　　接連增資后

　　又有方案醞釀中

　　近期，愛心人壽再次釋放擬增資信號，根據(jù)該公司官網(wǎng)披露的信息，該公司召開了2024年第二次臨時股東大會，會議審議了《關(guān)于愛心人壽保險股份有限公司增加注冊資本的議案》。會議審議并表決通過了全部議案。

　　據(jù)悉，本次會議實際參會股東12家，代表愛心人壽有表決權(quán)的股份為20.76億股，占該公司有表決權(quán)股份總數(shù)的100%。

　　愛心人壽共有12家股東，此次擬增資中，出資者是何許人也不免令業(yè)內(nèi)產(chǎn)生猜測。此前，愛心人壽注冊資本從17億元增加至20.2億元；又從20.2億元增加至20.76億元，均由當(dāng)前的大股東新里程健康認(rèn)購。

　　官網(wǎng)顯示，根據(jù)最新股權(quán)結(jié)構(gòu)及變動情況來看，該公司已獲批增資至20.76億元，本次增加注冊資本后，股權(quán)結(jié)構(gòu)變化為，新里程健康持股數(shù)量為3.76億股，持股比例升至18.1%。

　　從行業(yè)視角出發(fā)，今年以來，險企“補(bǔ)血”需求依然旺盛，發(fā)債、增資等方式輪番上陣。在業(yè)內(nèi)人士看來，償二代二期工程、資本市場波動、行業(yè)深度調(diào)整等因素，均是險企“渴求”資本的潛在原因。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，壽險公司增資的原因主要包括資本補(bǔ)充、業(yè)務(wù)擴(kuò)張等。比如，增資可以增強(qiáng)公司的資本實力，滿足監(jiān)管要求，提高償付能力充足率，降低經(jīng)營風(fēng)險。

　　在市場層面，險企的增資或引起連鎖反應(yīng)，帶來股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化。柏文喜表示，增資可能帶來公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的更新。

　　北京商報記者就愛心人壽擬增資方案對于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)而言是否有所變化等相關(guān)問題致函采訪該公司，截至發(fā)稿，該公司未進(jìn)行回復(fù)。

　　值得一提的是，增資意味著公司需要面對更為復(fù)雜的風(fēng)險管理挑戰(zhàn)。中國礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元表示，隨著資本規(guī)模的擴(kuò)大，如何有效地識別、評估和控制風(fēng)險成為擺在愛心人壽面前的重要課題。同時，監(jiān)管部門也可能對增資后的保險公司提出更高的風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)和要求。因此，如果愛心人壽后續(xù)完成增資，同時還需不斷完善其風(fēng)險管理體系，確保資本的安全高效運(yùn)用。

　　實現(xiàn)扭虧為盈

　　償付能力預(yù)測下滑

　　釋放增資信號的背后，從償付能力一端來看，截至2023年四季度末，愛心人壽綜合償付能力充足率為142.22%，核心償付能力充足率為71.11%。

　　雖然2023年四季度末較前一季度末償付能力有所提升，但該公司對下季度的預(yù)測數(shù)分別為133.3%、66.65%。

　　一旦償付能力下滑，甚至逼近或突破監(jiān)管設(shè)置的紅線，在業(yè)內(nèi)人士看來，將產(chǎn)生一定的影響。支培元表示，償付能力不足可能受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的密切關(guān)注，甚至面臨業(yè)務(wù)限制。為了提高償付能力，公司可能需要增加資本成本，如發(fā)行債券等，這會增加財務(wù)負(fù)擔(dān)。此外，償付能力不足可能限制公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，如新產(chǎn)品的開發(fā)和市場的擴(kuò)張。

　　作為“新生代”壽險公司，愛心人壽成立于2017年6月，業(yè)績層面，2017年至2022年六年間，愛心人壽已累計虧損達(dá)14.58億元。

　　不同于2022年凈虧損3.54億元，愛心人壽在2023年實現(xiàn)凈利潤大“翻身”，2023年該公司扭虧轉(zhuǎn)盈，保險業(yè)務(wù)收入74.93億元，實現(xiàn)凈利潤0.51億元。

　　接下來，保持穩(wěn)定的盈利能力對于愛心人壽而言，或?qū)⒊蔀樾抡n題。不過，穩(wěn)定盈利存在一定的難點。在專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥看來，一方面，市場競爭激烈，中小險企在獲取客戶資源、提升市場份額方面面臨較大壓力；另一方面，隨著監(jiān)管政策的不斷收緊和市場競爭的加劇，中小險企的盈利空間受到壓縮。

　　因此，袁帥表示，中小險企需要不斷提升自身的經(jīng)營效率和風(fēng)險管理水平，以應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。

　　4月16日，普華永道發(fā)布的《保險公司全面風(fēng)險管理調(diào)查報告2024》顯示，全面風(fēng)險管理愈發(fā)成為行業(yè)關(guān)注的話題。雖然保險業(yè)整體風(fēng)險管理能力不斷提升，但在應(yīng)對新市場形勢和新監(jiān)管要求方面，仍然面臨著組織協(xié)調(diào)、人員配備、模型方法、技術(shù)工具和數(shù)據(jù)平臺等方面的痛點難點。

　　在壽險業(yè)深度轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，中小險企如何應(yīng)變是關(guān)鍵，袁帥對此表示，首先，要密切關(guān)注市場動態(tài)和客戶需求，靈活調(diào)整業(yè)務(wù)策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)市場變化；其次，加強(qiáng)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制，確保公司的穩(wěn)健運(yùn)營；此外，中小險企還應(yīng)積極探索新的業(yè)務(wù)模式和技術(shù)手段，以提升自身的競爭力和創(chuàng)新能力。

　　康養(yǎng)布局進(jìn)行時

　　領(lǐng)先身位靠什么

　　對于如何在激烈競爭中突圍，愛心人壽或許有著自己的方向。

　　伴隨社會養(yǎng)老需求的凸顯、政策紅利的釋放，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的長期投資價值日益顯著，近些年，進(jìn)行醫(yī)康養(yǎng)保生態(tài)布局成為一大趨勢。

　　愛心人壽在這一領(lǐng)域也有動作。今年1月，該公司董事長張延苓發(fā)布的2024新年致辭指出，該公司“醫(yī)康養(yǎng)保”全生態(tài)融合發(fā)展。

　　具體來看，在養(yǎng)老服務(wù)方面，愛心人壽把“醫(yī)康養(yǎng)保”作為生態(tài)發(fā)展戰(zhàn)略，借力北京新里程健康集團(tuán)醫(yī)療和康養(yǎng)資源，以“保險+科技”“保險+康養(yǎng)”為主要商業(yè)模式構(gòu)建“醫(yī)康養(yǎng)保”新生態(tài)。

　　相比之下，有些險企采取了重資產(chǎn)的自建模式，而有的險企則選擇輕資產(chǎn)模式，這也帶來了成本的不同。據(jù)了解，愛心人壽以“專業(yè)化、輕資產(chǎn)、科技型”經(jīng)營理念為指引，構(gòu)筑公司核心競爭能力。

　　沖擊藍(lán)海，一帆風(fēng)順并非常態(tài)，中小險企在發(fā)力康養(yǎng)業(yè)務(wù)過程中會面臨一些待解難題。袁帥表示，首先，康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)是一個投入大、回報周期長的行業(yè)，需要險企具備足夠的資本實力和風(fēng)險承受能力；其次，康養(yǎng)服務(wù)涉及醫(yī)療、護(hù)理等多個領(lǐng)域，需要險企具備專業(yè)的運(yùn)營和管理能力；此外，市場競爭激烈，中小險企在康養(yǎng)市場中需要尋找自身的差異化競爭優(yōu)勢。

　　針對這些難題，袁帥認(rèn)為，中小險企在發(fā)力康養(yǎng)業(yè)務(wù)時可以加強(qiáng)與醫(yī)療、養(yǎng)老等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的合作，形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)；積極探索新的商業(yè)模式和技術(shù)手段，降低運(yùn)營成本并提升運(yùn)營效率；加強(qiáng)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制，確保康養(yǎng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展等。

　　北京商報記者 胡永新

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責(zé)任編輯：張文