記者 潘亦純

　　“目前公司市值處于歷史最低位，股價被嚴重低估。目前的市場估值并不能真正反映企業的長期價值，也不能夠反映公司的商業前景。”3月20日，平安健康醫療科技有限公司（股票簡稱“平安好醫生”，1833.HK，以下簡稱“平安健康”）資深副總裁、首席財務官臧珞琦在2023年度業績發布會上如是說。

　　就在前一天的3月19日，平安健康發布了2023年年報，數據顯示，報告期內，公司全年營收錄得46.7億元，凈虧損同比收窄47.6%至3.3億元，業務結構優化，推動毛利率同比上升5.4個百分點至32.3%。

　　在業績發布會上，平安健康高管還回應了盈利、與平安集團協同及AI大模型應用、是否會回購等諸多市場關注的問題。

　　總收入同比下降24.7% 但凈虧損大幅收窄至3.3億元

　　平安健康2023年年報顯示，報告期內，公司總收入同比下降24.7%，主要受低戰略協同性業務收入貢獻下降，及部分業務經營模式改變影響。截至2023年末，公司業務結構調整基本完成。

　　具體來看，平安健康收入主要由醫療服務和健康服務兩部分組成，去年，醫療服務收入為20.75億元，同比下降19.9%，健康服務收入為25.98億元，同比下降28.1%，但兩項業務去年的毛利率均有所上漲，分別提升4.9個百分點和5個百分點，這也使其利潤有所優化。

　　平安健康年報稱，得益于高盈利能力的戰略業務收入不斷增長，以及資源配置的持續優化、數字化運營效率的逐步提高，公司凈虧損大幅收窄至3.3億元。

　　值得一提的是，此前，平安健康將盈虧平衡時間表定為2024年-2025年，在業績發布會上，臧珞琦再度回應盈利問題稱，2024年有信心加速實現盈利上岸，隨著公司服務網絡的廣度、質量和性價比不斷提升，F端（綜合金融客戶）和B端（企業客戶）戰略業務的持續發展，AI醫療科技發展，以及打造家庭醫生等產品服務的核心競爭力，同時，發展路徑的確定性也讓組織實現了更好的資源配置，促進收入增長和費率下降。這些都有助力于公司整體盈利加速上岸。

　　臧珞琦進一步表示，公司盈利上岸是戰略落地的財務表現，并不是降本增效短期措施所達成的結果。

　　與平安集團密切協同是雙向賦能 企業客戶滲透率仍有拓展空間

　　在這份年報中，平安健康與平安集團的協同隨處可見。

　　作為平安集團醫療養老生態圈的旗艦，平安健康為集團旗下壽險、產險、健康險、銀行等綜合金融業務的用戶提供主動式醫療健康管理服務，根據不同用戶畫像和醫療健康需求，助力金融端客戶獲客、黏客和用戶二次轉化。

　　數據顯示，2023年，平安健康的付費人數增至約2630萬，同比增長6.7%，單客價值（ARPU）同比增速為7.5%。

　　同時，報告期內，平安健康B端戰略業務（指企康業務，即B端醫健養服務）發展較快，收入同比增長81.2%，截至報告期末，其服務企業數累計達1508家，同比增長530家。

　　不過，年報稱，報告期內，平安健康的企業客戶對平安集團醫療養老生態圈企業客戶的滲透率僅為2.7%，仍有較大拓展空間。

　　在業績發布會上，平安健康總裁吳軍回應了市場比較關注的“公司是否過分依賴集團”的質疑，他表示，平安健康與平安集團的密切協同是雙向賦能，公司作為平安集團醫療養老生態圈的核心旗艦，踐行管理式醫療模式，通過雙向賦能實現雙向穩健增長，并不是單純的單向“輸血”。具體來說，平安健康通過與壽險、產險、健康險、銀行等開展產品融合、權益采購、增值服務等創新業務，可獲得來自B端、F端大量的客戶推薦，同時，平安健康向這些用戶提供專業、優質的醫療健康養老服務，可進一步提高用戶黏性和認可度，從而增加復購，將金融的低頻服務變為醫療健康的高頻服務。

　　吳軍進一步表示，可以看到，平安健康的企業客戶對平安集團醫療養老生態圈企業客戶的滲透率只有2.7%，還有非常大的拓展空間。未來，公司將采取雙輪驅動，一方面，持續擴大新增付費用戶數規模；另一方面，快速建立以用戶為中心的會員運營體系，通過核心樞紐平安家醫，為存量會員客戶提供定制化、一站式服務，提升用戶使用習慣和頻次，增強復購率、推薦率等。

　　AI定位于輔助醫生診療 將不斷提升大模型能力

　　目前，AI大模型已滲入各行各業，醫療也不例外。在平安健康的業績發布會上，公司董事會主席、首席執行官李斗表示，醫療是非常嚴肅的事，養老更是一件要敬畏的事，所以，公司在醫療養老健康服務中嚴格按照國家標準，并在用戶至上的理念下搭建質控體系，“在此基礎上，我們也關注且大膽嘗試在整個生態系統中應用AI。”

　　李斗進一步表示，對于公司而言，AI定位于輔助醫生診療，通過基礎能力建設，AI能在客戶信息收集以及客戶檔案、病歷結構化處理方面大大減少醫生的工作量，并提升準確度。“我們對AI的定位很清楚，公司將關注且不斷提升大模型能力，進一步從服務向嚴肅醫療領域探索。”

　　股價被嚴重低估 對股價回升有信心

　　在業績發布會上，平安健康高管還回應了市場比較關注的股價以及是否回購的問題，臧珞琦表示，隨著公司業務模式逐漸跑通，商業模式逐漸被驗證，相信市場的估值將匹配公司的發展前景和真正的企業價值。“我們有信心股價會回升，市場看到公司戰略落地的成果后會給予更好、更合理的估值水平。”

　　至于回購，臧珞琦認為，公司在2021年12月到2022年4月之間曾實施過回購計劃，合計使用回購資金約7.3億港元，回購股份超2800萬股。“根據經驗，我們認為回購對于提振市場情緒，短期提振股價有一定作用，中長期來看，股價和公司整體發展、市場整體情況相關性更大。”

　　臧珞琦進一步表示，中長期看，公司將綜合考慮業務發展，資本市場的形勢，資金的使用效率等諸多因素，合理、適時地考慮回購或是市場進一步投資的舉措。

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責任編輯：劉天行