中華聯(lián)合人壽2023年繼續(xù)虧損6.26億元，中華聯(lián)合財險凈利潤盡管下滑但仍然排名前列，內(nèi)部業(yè)績分化嚴重。

　　作為以“中華”二字打頭陣命名的集壽險、財險為一體的保險公司，中華聯(lián)合保險集團股份有限公司（以下簡稱“中華聯(lián)合保險”）每次披露業(yè)績，都會引得市場廣泛關(guān)注。

　　目前旗下兩家子公司中華聯(lián)合財險和中華聯(lián)合人壽，皆于近期對外公布了最新2023年第四季度償付能力報告。而隨著兩份償付能力報告的出爐，也讓中華聯(lián)合保險整個2023年財壽險經(jīng)營全貌展露而出。

　　然而，與其他財壽險集團公司不同的是，2023年中華聯(lián)合保險旗下兩大核心業(yè)務板塊的業(yè)績分化非常明顯。

　　財險躋身行業(yè)前列，非車險業(yè)務增速較快

　　據(jù)中華聯(lián)合財險披露的2023年第四季度償付能力報告顯示，去年全年保費收入規(guī)模達到652.83億元，同比增長8.19%；同期凈利潤為6.66億元，相較2022年盈利10.88億元下降了38.79%。

　　不難看出，中華聯(lián)合財險在2023年出現(xiàn)了“增收不增利”的局面，但在整個75家非上市財險公司業(yè)績中，中華聯(lián)合財險卻也算是佼佼者，表現(xiàn)可圈可點。據(jù)統(tǒng)計，其保費規(guī)模僅次于國壽財險，排在非上市財險公司第二位；凈利潤則位列非上市財險公司盈利榜第四名。

　　至于為什么2023年財險業(yè)務盈利出現(xiàn)下滑，《每日財報》分析后認為主要受綜合成本率、綜合賠付率雙雙上行，以及投資收益率下行疊加影響。

　　眾所周知，投資收益和承保成本率是影響財險業(yè)務利潤的兩大重要因素，2023年財險公司在這兩端都飽受陣痛。一方面是低利率市場環(huán)境、權(quán)益市場震蕩、經(jīng)濟復蘇不及預期等帶來的投資收益承壓；另一方面是自然災害、車險賠付率上升等帶來的綜合成本率走高。

　　受整個大環(huán)境影響，中華聯(lián)合財險也無法獨善其身。數(shù)據(jù)顯示，2023年其綜合成本率和綜合賠付率分別為100.28%、74.27%，較2022年分別上漲了0.8個百分點和1.35個百分點，綜合成本率超過100%，也意味著中華聯(lián)合財險承保業(yè)務在虧損邊緣。投資收益率方面，去年僅為1.76%，同比下降了0.6個百分點，也直接拖累了利潤表現(xiàn)。

　　分險種來看，車險仍高居中華聯(lián)合財險第一大業(yè)務，且2023年其車險保費規(guī)模隨著市場復蘇增長尤為明顯。償付能力報告顯示，去年其車險業(yè)務實現(xiàn)簽單保費同比增長5.35%至298.9億元，占總業(yè)務簽單保費的44.19%；非車險前五大險種的簽單保費規(guī)模為355.37億元，同比增速為9.2%。

　　可見，雖然車險業(yè)務為中華聯(lián)合財險貢獻了很大部分收入增量，但從增速來看，以農(nóng)險、健康險等非車險險種發(fā)展速度明顯要高于車險，也體現(xiàn)出中華聯(lián)合財險積極開展業(yè)務轉(zhuǎn)型成效開始顯現(xiàn)。

　　然而，正如前文提及的受2023年臺風、干旱等自然氣象災害影響，去年中華聯(lián)合財險在農(nóng)險業(yè)務上出現(xiàn)了較大的賠付。償付能力報告顯示，其在河北、內(nèi)蒙古、吉林、遼寧地區(qū)因臺風“杜蘇芮”及次生災害、干旱原因，而在農(nóng)險上總計賠付了5.82億元。

　　償付能力方面，中華聯(lián)合財險表現(xiàn)較好且有所提升，2023年核心、綜合償付能力充足率分別為155.86%、196.32%，較年初分別提升4.91個百分點和6.31個百分點，2023年二、三季度風險綜合評級結(jié)果皆為BBB級。

　　壽險繼續(xù)承壓下行，償付能力緊貼“紅線”

　　相較于財險業(yè)務取得還算可觀的成績，中華聯(lián)合保險的壽險業(yè)務則略顯遜色。艱難，或許是眾多中小壽險公司在2023年發(fā)展之路上的真實寫照，中華聯(lián)合人壽也不例外。

　　據(jù)其發(fā)布的2023年四季度償付能力報告顯示，去年中華聯(lián)合人壽取得保險業(yè)務收入57.39億元，同比2022年的65.14億元下降了11.9%；凈利潤虧損幅度由2022年的-2.46億元，進一步擴大至2023年末的-6.26億元。

　　也就是說，中華聯(lián)合人壽去年保費盈利兩端雙雙失守。時間周期拉長，盡管此前僅在2016年實現(xiàn)盈利471.75萬元，其余年份都處于虧損狀態(tài)，但好在其保險業(yè)務收入是持續(xù)增長的，但在2023年該平衡狀態(tài)已被打破，自2015年成立以來首次出現(xiàn)了保費收入和凈利潤皆大幅回落的現(xiàn)象。

　　若按壽險業(yè)公司“七平八盈”的慣例看，中華聯(lián)合人壽的長期虧損或也在情理之中，但去年已是成立的第八個年頭，其業(yè)績?nèi)晕茨苡商澽D(zhuǎn)盈，反而還陷入了越賣越虧的境地。

　　除此之外，中華聯(lián)合人壽其他多項指標成績也不盡人意，比如，2023年其投資收益率已降至2.52%，同比減少了28%；綜合退保率較2022年的2.84%翻了超一倍至5.76%，其中僅“中華恒添財年金保險”這一款產(chǎn)品的退保率就高達72.29%，去年累計退保金額為5.83億元。

　　不僅如此，退保金累計超億元的保險產(chǎn)品還有兩款，分別是“中華福滿盈年金保險”、“中華尊終身壽險”，2023年累計退保了3.71億元。

　　可見，以上三款產(chǎn)品總計加起來的退保金額就已經(jīng)達到9.54億元，遠遠超過2023年凈利潤的虧損，這可能也是中華聯(lián)合人壽去年實現(xiàn)巨虧的誘因之一。

　　償付能力方面，其核心、綜合償付能力充足率均緊貼著監(jiān)管紅線“游走”，截至2023年四季度末，該兩項指標分別降至71.18%、126.84%，在61家非上市人身險公司中排至倒數(shù)第五。最新風險評級也降至B，而上一期則為BB級。

　　對此，中華聯(lián)合人壽在償付能力報告中重點表示：“公司未來將持續(xù)致力于提升盈利能力，注重提升內(nèi)源性資本的創(chuàng)造能力，同時注重尋求外源性資本補充，力爭提升綜合、核心償付能力充足率，確保資本充足性。同時公司將繼續(xù)加強內(nèi)部管理，改善戰(zhàn)略風險、操作風險各項指標，促進風險綜合評級結(jié)果提升。”

　　業(yè)務調(diào)整持續(xù)深化，未來如何求變？

　　據(jù)悉，2023年是中華聯(lián)合人壽五年戰(zhàn)略規(guī)劃（2019年-2023年）的收官之年。盡管其堅持以此版戰(zhàn)略規(guī)劃為指引，深入理解市場環(huán)境變化和監(jiān)管政策要求，結(jié)合公司經(jīng)營實際，以降風險、穩(wěn)經(jīng)營為工作基調(diào)，在確保償付能力合規(guī)的基礎上，不追求業(yè)務規(guī)模，全力以赴降低虧損額度。但受資本市場低迷、經(jīng)濟下行周期等因素影響下，中華聯(lián)合人壽仍虧損嚴重。

　　但好在，目前中華聯(lián)合人壽已按計劃啟動了原版戰(zhàn)略回溯及新版戰(zhàn)略規(guī)劃的制定工作，將繼續(xù)樹立前瞻思維，堅持科學謀劃，以新戰(zhàn)略制定為契機，統(tǒng)一發(fā)展思路，基于自身能力和資源稟賦，踐行出一條可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的道路。

　　財險方面，展望2024年，中華聯(lián)合財險依然面臨著降本增效、投資端承壓等挑戰(zhàn)，但想象空間較大的是，在鄉(xiāng)村振興、健康中國、“雙碳”戰(zhàn)略等國家政策釋放的機遇下，短期健康險、農(nóng)險以及新能源車險等仍有長期增長潛力，同時隨著中華聯(lián)合財險逐步提升科技數(shù)字化風控能力和“風險減量”服務能力，從注重事后理賠到加強事前防范，也會不斷壓縮自身的理賠成本，給盈利方向創(chuàng)造有利條件。

　　下一步，中華聯(lián)合保險如何繼續(xù)保持并框?qū)嵶∝旊U優(yōu)勢，以及補足壽險板塊諸多不足并盡快走入穩(wěn)定盈利周期，也備受市場期待。

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責任編輯：李琳琳