來源：慧保天下

　　近來資本操作不斷的中介巨頭泛華，再現大動作。

　　2月20日晚間，泛華宣布已與華德集團就此前于2024年2月2日披露的戰略投資框架協議簽訂第一份執行協議。華德集團將通過注入資產的方式幫助泛華實現智能化發展，并通過幫助泛華在新加坡、越南、歐洲、美國和香港成立辦事處實現國際化擴張。華德集團及其合作伙伴將以5億美元投資入股泛華——這對于泛華而言，無疑是一筆巨款，當前，泛華的市值僅約3億美元。

　　更令人矚目的是，雙方合作天平的一頭擺著沉甸甸的砝碼——胡義南讓出董事長“寶座”，改由華德集團創始人白振華接任，而胡義南則將出任“副董事長”。

　　作為創始人，胡義南始終是泛華的一面旗幟，如今，其降職“副董事長”，引發了業界的熱烈討論：投資完成后，華德集團將成為泛華第一大股東，甚至成為實際控制人？

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　　泛華華德戰略合作、胡義南讓位，協議背后有何深意？

　　根據公告，泛華已與華德集團就此前于2024年2月2日披露的戰略投資框架協議簽訂第一份執行協議。協議內容如下：

　　1．華德集團將通過注入資產的方式幫助泛華實現智能化發展，并通過幫助泛華在新加坡、越南、歐洲、美國和香港成立辦事處實現國際化擴張。

　　2．華德集團及其合作伙伴將以5億美元投資入股泛華。

　　3．雙方將著力于投資優質資產，包括：

　　1）總部位于新加坡的一家遠程醫療服務平臺。該平臺是亞太地區擁有最大遠程問診數量的平臺，鏈接了亞太地區約2000名知名醫生、600家診所、上百萬用戶，月均遠程問診量超過10萬人次；

　　2）AI智能仿生機器人硬件制造商。該公司成立于新加坡，在中國、日本和美國和歐洲擁有多個生產基地，其生產的仿生智能機器人可達到醫用級別，處于世界領先水平，可應用于醫學研究、家庭護理、老年人護理等多個領域。

　　在宣布與華德集團的戰略合作同時，泛華也公布了一項人事信息，稱經董事會批準，白振華將加入董事會，出任董事長，即時生效。同時，胡義南及林創斌辭任聯席董事長，胡義南將出任副董事長，并繼續擔任首席執行官一職，而林創斌將繼續擔任公司董事及首席戰略官。

　　作為泛華創始人，1998年至2017年期間，胡義南曾擔任公司董事長，并于1998年至2011年期間兼任公司首席執行官，而后是長達10年的幕后生涯，直到2021年其才以首席執行官的身份重新掌舵泛華。

　　根據泛華2022年年報，胡義南目前是泛華金控最大的股東，持股比例達到18.2%，Sea Synergy limited持股16.4%，泛華保險副總裁葛蓬持股4.6%，泛華副總裁劉力沖持股2.0%。

　　此次華德集團以5億元投資入股泛華、胡義南出讓董事長之位也引起了坊間各種猜測：此次交易后，華德集團將成泛華第一大股東，甚至控股股東？如果確實如此，對于中介巨頭泛華而言，無疑是“改朝換代”式的驚天巨變。

　　泛華公告中，并未對股權相關事宜進行介紹，“慧保天下”就此問題聯系泛華方求證，但至截稿時對方尚未作出回應。

　　不少業界人士對于該消息也表示錯愕，積極打探其中內情，目前較為可靠的說法是，這只是一種過渡性的安排，長期不會影響胡義南的控股權，但關于此次投資詳情，仍缺乏可靠信息。

　　公開資料顯示，華德集團由白振華于2005年投資創辦，是一家房地產與人工智能科技的綜合型企業，目前主要在中國投資大型城鎮建設開發和加強保護自然生態的旅游開發等相關項目。與此同時，該集團也與美國、中國、歐洲和亞太地區等國際科技企業在人工智能項目達成合作。

　　而泛華新任董事長白振華1947年出生于新加坡，曾是新加坡國會議員，在政界活躍13年，從事社區和政治活動長達29年，并于1984年榮獲新加坡共和國總統頒賜公共服務獎章。他還曾是新加坡勝利書業集團董事經理、新加坡主板上市公司龍置地集團創辦人兼執行主席，同時也曾是美國TFC銀行控股公司副董事長和新加坡佳能控股私人有限公司主席。

　　而對于此次合作，胡義南表示：“人工智能、全球市場是中國企業走向未來的最佳路徑。與華德的合作，將幫助泛華快速邁進AI時代，使泛華有機會在家庭服務領域，包括保險、理財、教育、健康養老、家族治理等方面，成為AI的頂級玩家。我們堅信，通過開拓性的創新合作，泛華將再次挺立潮頭，成為全球領先的企業。”

　　被視為傳統保險中介巨頭的泛華成立于1998年，如今已蹚過26個年頭。從泛華2023年前三季度的主營業績來看，公司總凈營收為6.35億元，同比增長1.6%；歸屬于公司股東凈利潤1.71億元，同比增長382.6%。

　　其中，壽險業務占據主導，營收為4.838億元，同比小幅增長；非壽險業務營收為4030萬元，同比下降4.3%；理賠調整業務營收1.105億元，同比增長8.3%。目前，泛華市值約3億美元。

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　　市場低迷，平臺化、東南亞市場成泛華轉型兩大抓手，頻頻股換以達成目標

　　泛華一直是保險中介市場的轉型急先鋒，自從其于2007年成功登陸納斯達克，成為亞洲保險中介第一股以來，一直在不斷尋求破局之路——從“財轉壽”、收購中融匯金、宣布終止私有化，到接連收購保險代理公司意圖，打造“泛華開放平臺”，泛華步步為營，通過收并購的方式加快轉型步伐。

　　而這些事情均發生在胡義南重掌泛華1年的時間之內。2021年12月，在泛華公布私有化要約的同時，汪春林向董事會遞交辭呈，卸任董事長及首席執行官一職，由胡義南繼任，此后泛華便大肆實行收并購策略。

　　2022年年末，泛華宣布以換股的方式，增發6200萬普通股新股，置換中融慧金57.73%股權，一舉拿下中融慧金。同時，泛華還公布了一項宏大的規劃——泛華開放平臺戰略，擬面向保險行業，打造基礎設施——泛華開放平臺。

　　胡義南表示，“收購中融慧金后，泛華將在未來幾年內投資或收購20-30家中小型保險中介機構，通過與中融慧金管理總代理平臺的整合，有望對接300-500家中小保險代理機構”。

　　明確目標之后，泛華迅速展開行動，通過換股的方式，接連收購了中吉保險代理、武漢泰平在線保險代理等中介機構。

　　在“開放平臺”戰略之后，伴隨著中國內地保險市場的增長疲軟，泛華近來又將目光投向東南亞市場。

　　2023年10月，泛華控股集團宣布與亞洲保險有限公司建立戰略合作，共同組建兩家合資企業，包括一家保險經紀公司和一家保險科技公司，這兩家公司總部均將設在香港。

　　此后，泛華控股集團更開展了一系列令人眼花繚亂的資本騰挪。

　　2023年12月27日，泛華再次宣布泛華包括胡義南在內的部分股東與中國第三方財富管理服務提供商普益集團簽訂股票置換協議。交易完成后，泛華參與股東將持有普益76.7%股權，普益將持有泛華約50.1%的股權。此次交易完成后，普益成為泛華控股股東，但泛華的實益擁有人保持不變。

　　2024年1月中旬，泛華集團控股股東普益集團發布公告，宣布引進香港投資管理公司New Dragon Group （Far East） Limited投資，本次交易涉及金額近億元人民幣。

　　此后，泛華和普益財富又宣布，一個以新加坡私募股權公司華德集團為首的財團，將向兩家公司各投資最多5億美元。這無論是對于泛華而言，還是普益集團而言，都是一筆巨款，超過其市值。

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　　“報行合一”加速保險中介市場調整，中介巨頭也難逃陰翳

　　作為國內保險中介行業的標桿企業，泛華的一舉一動無疑牽動著保險中介市場的心弦，尤其是在“報行合一”重塑行業格局下，渠道之間分化加劇，保險中介如今表現趨向低迷，巨頭如何乘風轉舵更是業界關注的焦點。

　　2023年前7月，受益于上半年的“炒停售”，保險專業渠道也像銀保渠道一樣迎來爆發式增長，以泛華為代表的頭部保險專業中介成績單看起來相當亮眼：

　　根據泛華披露2023年第二季度未審計財務報告，其第二季度實現總保費規模44.2億元，同比增長55.2%；其中，壽險期繳新單保費規模15.6億元，同比增速153.1%。

　　然而當上半年“炒停售”風頭過去，受有可能進一步降息、居民避險情緒持續上升等因素的影響，看空保險專業中介渠道未來一個時期發展的聲音也空前響亮。此外，問題險企逐漸出清，激進定價策略、激進費用策略或將明顯減少；監管力推“報行合一”，將倒逼手續費率大幅下滑……這些都給保險專業中介渠道未來發展蒙上了一層陰影。

　　從泛華披露2023年第三季度未審計財務報告來看，其第三季度壽險業務營業收入為4.8億元，和2022年第三季度的4.8億元持平。泛華解釋稱：“主要是受傳統險預定利率從3.5%下調至3%，停售預期導致客戶需求提前在7月份之前釋放，7月份銷售大幅增長，8 月后新單銷售回落等影響?！?/p>

　　再回看2024年開門紅首月，中介渠道的表現嚴重低于預期，據了解，某頭部中介，其首月業績驟降七成，而這相較其他頭部中介，已經是不錯的表現。

　　中介渠道折戟背后，是對于市場的提前耗能。一方面，盡管監管明令禁止“炒停售”，但在3.5%預定利率下調的背景下，大部分險企和經代在2023年7月進入炒停高潮，提前以及超額全年的任務目標，這導致進入8月之后，市場透支的負面影響逐漸顯現。

　　此外，全渠道“報行合一”的風聲早已廣泛流傳，目前業界最為流行的一種觀點認為，一季度末或是監管在中介渠道嚴格執行“報行合一”的關鍵時點，而一旦施行“報行合一”，經代渠道銷售人員的傭金水平將顯著下滑。

　　市場的透支、險企費用投入的減少、產品的切換，隊伍的猶疑……共同導致了中介渠道的頹勢。然而，“報行合一”對中介渠道的影響也僅僅是剛剛開始……

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責任編輯：張文