轉(zhuǎn)自：北京商報(bào)

　　“含茅量”提升的華貴人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華貴人壽”）盈利未能提升。1月30日，華貴人壽發(fā)布2023年四季度償付能力報(bào)告顯示，2023年，華貴人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入46.98億元，實(shí)現(xiàn)凈虧損3.78億元。

　　華貴人壽曾提出“六年盈利、八年打平、九年上市”的三步走戰(zhàn)略，不過，目前離“六年盈利”的第一步仍有差距。華貴人壽的發(fā)展策略為“硬磕”定期壽險(xiǎn)，主打網(wǎng)銷和經(jīng)代渠道。業(yè)內(nèi)專家表示，近年來市場(chǎng)利率持續(xù)走低，這可能會(huì)給定期壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)帶來利差損，華貴人壽的虧損擴(kuò)大或與其單一的產(chǎn)品策略有關(guān)。

　　“六年盈利”未能如期實(shí)現(xiàn)

　　當(dāng)前，各家保險(xiǎn)公司正在陸續(xù)披露2023年四季度償付能力報(bào)告，通過數(shù)據(jù)指標(biāo)，可以直觀看出險(xiǎn)企2023年的經(jīng)營情況。1月30日，華貴人壽發(fā)布2023年四季度償付能力報(bào)告顯示，2023年，華貴人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入46.98億元，同比增長(zhǎng)19.83%，但實(shí)現(xiàn)凈虧損3.78億元，2022年凈虧損3.61億元，虧損同比擴(kuò)大。

　　2023年是華貴人壽開業(yè)六周年，華貴人壽曾提出“六年盈利、八年打平、九年上市”的三步走戰(zhàn)略，不過，從目前情況來看，距離“六年盈利”的第一步仍有較大差距。

　　從行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，壽險(xiǎn)公司一般都需經(jīng)過“七平八盈”，即需要扛過七年左右的虧損期，才能進(jìn)入盈利通道。華貴人壽提出的“六年盈利、八年打平、九年上市”戰(zhàn)略，顯示了其打破慣例想要提前盈利的野心。顯然，華貴人壽未能如愿。

　　整體經(jīng)營方面，成立至今，華貴人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入在穩(wěn)步增長(zhǎng)，已經(jīng)從最初的4.24億元增長(zhǎng)至46.98億元。但華貴人壽僅在2021年實(shí)現(xiàn)了0.31億元的盈利，其余時(shí)間一直處于虧損狀態(tài)。2017年至2020年，華貴人壽分別實(shí)現(xiàn)凈虧損0.78億元、1.2億元、0.79億元、0.68億元。2022年和2023年，華貴人壽虧損額迅速擴(kuò)大，分別實(shí)現(xiàn)凈虧損3.61億元和3.78億元。成立至今，華貴人壽已經(jīng)累計(jì)虧損超10億元。

　　北京商報(bào)記者就相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)問題致函華貴人壽進(jìn)行采訪，該公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，暫無可回復(fù)的信息。

　　精算云筆記主筆、中國精算師Kenny表示，華貴人壽虧損擴(kuò)大主要原因可能是受限于資本市場(chǎng)低迷，近年來市場(chǎng)利率下行、股市震蕩，保險(xiǎn)公司投資收益率下滑明顯，此外，由于750日移動(dòng)平均國債收益率曲線下行，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司增提保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金負(fù)債，因此利率下行對(duì)于保險(xiǎn)公司是“混合雙打”。

　　“硬磕”定期壽險(xiǎn)市場(chǎng)

　　作為中國貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“茅臺(tái)集團(tuán)”）旗下公司，華貴人壽自2017年成立至今就備受市場(chǎng)關(guān)注。不僅僅是因?yàn)槠洹昂┝俊保€有華貴人壽“硬磕”定期壽險(xiǎn)的發(fā)展策略。在“醬香拿鐵”大火之時(shí)，就曾有保險(xiǎn)代理人借勢(shì)營銷華貴人壽的定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　但是，不同于其他壽險(xiǎn)公司的快速擴(kuò)規(guī)模、鋪渠道、建團(tuán)隊(duì)。在產(chǎn)品端，華貴人壽主打高保額低保費(fèi)的定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品；在渠道方面，華貴人壽主要通過互聯(lián)網(wǎng)渠道和經(jīng)代渠道銷售產(chǎn)品，對(duì)線下代理人團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)并不重視，目前，華貴人壽僅在河北和貴州兩地有分支機(jī)構(gòu)。

　　Kenny表示，定期壽險(xiǎn)低保費(fèi)、高杠桿、件均和傭金較低，目前互聯(lián)網(wǎng)定壽價(jià)格已經(jīng)到極致了，新玩家很難進(jìn)入。

　　其他保險(xiǎn)公司對(duì)定期壽險(xiǎn)的關(guān)注度并不高，除華貴人壽，將定期壽險(xiǎn)作為主推產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司寥寥無幾。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中對(duì)此表示，一方面，定期壽險(xiǎn)是保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品，市場(chǎng)需求有限；另一方面，定期壽險(xiǎn)件均保費(fèi)較低，利潤(rùn)空間較小，多數(shù)保險(xiǎn)公司對(duì)其缺乏興趣。

　　李文中進(jìn)一步分析，近年來市場(chǎng)利率持續(xù)走低，這可能會(huì)給定期壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)帶來利差損；其次，近年來保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，“馬太效應(yīng)”越來越強(qiáng)，這對(duì)于華貴人壽這樣的中小公司，特別是產(chǎn)品策略簡(jiǎn)單的公司更加不利。因此，華貴人壽的虧損擴(kuò)大或與其單一產(chǎn)品策略有關(guān)。

　　董事會(huì)“大換血”

　　償付能力報(bào)告顯示，在2023年四季度，華貴人壽完成了董事會(huì)換屆“大換血”。

　　北京商報(bào)記者注意到，華貴人壽的董事會(huì)換屆中，在包括原董事長(zhǎng)汪振武、原副董事長(zhǎng)吳志軍等在內(nèi)的7位董事離任，新進(jìn)5位董事，包括華貴人壽現(xiàn)任董事長(zhǎng)劉剛等。

　　在2023年完成增資后，華貴人壽“含茅量”提升，茅臺(tái)集團(tuán)持有華貴人壽33.33%股權(quán)，為第一大股東，茅臺(tái)集團(tuán)董秘劉剛也順勢(shì)成為華貴人壽董事長(zhǎng)。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前華貴人壽董事會(huì)名單中，8名董事中4人有茅臺(tái)集團(tuán)履職背景，除了劉剛，還有楊駿、劉通、王劍波。在華貴人壽2023年中工作會(huì)議上，劉剛曾表示，堅(jiān)持回歸保險(xiǎn)本源，堅(jiān)持價(jià)值經(jīng)營，堅(jiān)持圍繞茅臺(tái)做足文章。

　　毫無疑問，茅臺(tái)集團(tuán)成為華貴人壽第一大股東后，兩家公司的關(guān)系更加緊密，對(duì)于華貴人壽來說，該如何利用好股東優(yōu)勢(shì)？李文中建議，首先，華貴人壽可以利用茅臺(tái)的品牌影響力和市場(chǎng)認(rèn)知度，提升自身品牌價(jià)值和知名度，增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)華貴人壽的信任感和好感度。其次，華貴人壽可以得到更多的資金支持和技術(shù)援助，有助于提升公司的償付能力和經(jīng)營效率。茅臺(tái)集團(tuán)擁有廣泛的銷售渠道和分銷網(wǎng)絡(luò)，華貴人壽還可以利用這一資源優(yōu)勢(shì)，拓展自身的銷售渠道，提高業(yè)務(wù)覆蓋面和市場(chǎng)占有率。

　　北京商報(bào)記者 李秀梅

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責(zé)任編輯：張文