武鋼集團(tuán)再次掛牌轉(zhuǎn)讓其持有北部灣財(cái)險(xiǎn)的全部股權(quán)

　　據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)信息顯示，武鋼集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武鋼集團(tuán)”）再次掛牌轉(zhuǎn)讓其持有北部灣財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北部灣財(cái)險(xiǎn)”）的全部股份，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為4289.59萬元，較第一次轉(zhuǎn)讓底價(jià)打九折。此外，截至今年一季度末，北部灣財(cái)險(xiǎn)共有三位股東對(duì)外質(zhì)押其持有的股份，合計(jì)質(zhì)押比例占公司總股本的36%。

　　在股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押背后，北部灣財(cái)險(xiǎn)已連續(xù)兩年陷入虧損，2021-2022年，北部灣財(cái)險(xiǎn)的凈利潤分別為-1.59億元、-1億元，今年一季度，北部灣財(cái)險(xiǎn)凈利潤為-0.42億元。此外，記者注意到，北部灣財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率亦多季度超過100%。對(duì)于險(xiǎn)企而言，綜合成本率超過100%則意味著承保虧損。

　　股權(quán)再遭轉(zhuǎn)讓

　　2011年，原保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)同意由廣西金融投資集團(tuán)有限公司、武鋼集團(tuán)、廣東鴻發(fā)投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鴻發(fā)投資”）等12家公司共同發(fā)起籌建北部灣財(cái)險(xiǎn)，注冊(cè)資本為6億元。其中，武鋼集團(tuán)的持股數(shù)量及比例分別為3000萬股、2%。

　　2022年末，武鋼集團(tuán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其持有北部灣財(cái)險(xiǎn)的全部股份，轉(zhuǎn)讓底價(jià)約為4766.21萬元。今年5月，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告稱，經(jīng)武鋼集團(tuán)申請(qǐng)，鑒于未征集到意向受讓方，決定終結(jié)北部灣財(cái)險(xiǎn)此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。近期，武鋼集團(tuán)再次掛牌轉(zhuǎn)讓該筆股份，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為4289.59萬元，較第一次轉(zhuǎn)讓底價(jià)打九折。

　　京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人陳振輝向《中國科技投資》記者表示，武鋼集團(tuán)作為國資股東，意欲出清北部灣財(cái)險(xiǎn)股權(quán)的舉動(dòng)，可能有以下幾種原因：一是回歸主業(yè)，武鋼集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)是鋼鐵制造，與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)沒有明顯的協(xié)同效應(yīng)，出清保險(xiǎn)股權(quán)可能是為了聚焦主業(yè)發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資源配置；二是止損退出，近年來，北部灣財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營業(yè)績(jī)不佳，連續(xù)虧損，償付能力下降，面臨增資擴(kuò)股和發(fā)債補(bǔ)血的壓力，武鋼集團(tuán)可能認(rèn)為持有該公司股權(quán)的收益風(fēng)險(xiǎn)比不高，選擇及時(shí)撤離保險(xiǎn)市場(chǎng)；三是變現(xiàn)套現(xiàn)，武鋼集團(tuán)或存在資金需求或負(fù)債壓力，通過出清保險(xiǎn)股權(quán)可獲得一定的現(xiàn)金流入，改善財(cái)務(wù)狀況。

　　IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜告訴記者，“武鋼集團(tuán)作為國資股東，在被投資險(xiǎn)企連續(xù)虧損且扭虧無望、增資不順的情況下意欲出清北部灣財(cái)險(xiǎn)股權(quán)的舉動(dòng)，亦是旨在盤活有效資產(chǎn)存量和出于國資增值保值目的必然舉措?！?/p>

　　河南澤槿律師事務(wù)所主任付建向《中國科技投資》記者表示，北部灣財(cái)險(xiǎn)無法完成增資擴(kuò)股，對(duì)公司規(guī)模擴(kuò)大產(chǎn)生影響，使得股東意欲出清股權(quán)離場(chǎng)。隨著業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯、經(jīng)營難度加大，北部灣財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)吸引力也隨之下降。若此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易落地，武鋼集團(tuán)將退出北部灣財(cái)險(xiǎn)股東之列。

　　截至今年一季度末，北部灣財(cái)險(xiǎn)的第一大股東鴻發(fā)投資、第五大股東廣西長(zhǎng)江天成投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天成投資”）、第六大股東廣西平鋁集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“平鋁集團(tuán)”）分別質(zhì)押其持有北部灣財(cái)險(xiǎn)的3億股、1.5億股、0.9億股份，合計(jì)質(zhì)押比例占北部灣財(cái)險(xiǎn)總股本的36%。

　　企查查官網(wǎng)顯示，天成投資已被法院列為被執(zhí)行人、限制高消費(fèi)。其中，天成投資的被執(zhí)行總金額為7573.34萬元。北部灣財(cái)險(xiǎn)的第十大股東廣西百色開發(fā)投資集團(tuán)有限公司被法院列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額為2.99億元。此外，平鋁集團(tuán)亦被法院列為被執(zhí)行人。

　　“北部灣財(cái)險(xiǎn)股東出清股權(quán)及質(zhì)押行為，可能與北部灣財(cái)險(xiǎn)的自身經(jīng)營情況有一定關(guān)系。近兩年，北部灣財(cái)險(xiǎn)由盈轉(zhuǎn)虧，連續(xù)出現(xiàn)凈虧損，主要原因可能是其核心業(yè)務(wù)車險(xiǎn)受到車險(xiǎn)綜合改革和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，費(fèi)用率與賠付率較高；同時(shí)其非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)亦沒有形成規(guī)模效應(yīng)和盈利能力。北部灣財(cái)險(xiǎn)尋求增資擴(kuò)股以及發(fā)債補(bǔ)血，但并未能順利落地，主要原因可能與其股東結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，部分股東存在資金困難或轉(zhuǎn)讓意愿，難以提供有效的增資支持有關(guān)；同時(shí)其股權(quán)價(jià)值下降，難以吸引新的投資者”，陳振輝進(jìn)一步補(bǔ)充分析道。

　　綜合成本率高企

　　2022年，北部灣財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入前五位的險(xiǎn)種分別為機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)，承保利潤分別為-3978.49萬元、-7018.58萬元、-2440.07萬元、-6569.57萬元、4358.04萬元。2021年，北部灣財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入前五位的險(xiǎn)種分別為機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、健康險(xiǎn)，承保利潤分別為-2469萬元、9858萬元、-17775萬元、-5665萬元、-4979萬元。近兩年，北部灣財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入前五大險(xiǎn)種多出現(xiàn)虧損，均僅有一類險(xiǎn)種未出現(xiàn)承保虧損。

　　綜合成本率是衡量產(chǎn)險(xiǎn)盈利能力強(qiáng)弱的主要標(biāo)準(zhǔn)，綜合成本率越低反映產(chǎn)險(xiǎn)公司盈利能力越強(qiáng)。對(duì)于險(xiǎn)企而言，綜合成本率超過100%則意味著承保虧損。2022年一至四季度，北部灣財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率分別為113.02%、107.38%、106.2%、106.17%。今年一季度，北部灣財(cái)險(xiǎn)該項(xiàng)指標(biāo)為105.79%。可見，北部灣財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率已連續(xù)五個(gè)季度超過100%。

　　據(jù)悉，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)系容易出現(xiàn)承保虧損的業(yè)務(wù)。據(jù)年報(bào)信息披露，2020-2022年，北部灣財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)收入居首位的險(xiǎn)種均為機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)，車險(xiǎn)保費(fèi)收入占保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總收入的比重分別為51.44%、52.3%、40.61%，可見北部灣財(cái)險(xiǎn)亦在壓降車險(xiǎn)業(yè)務(wù)比重。

　　今年6月1日起，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)浮動(dòng)范圍等有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”）正式落地。《通知》進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)險(xiǎn)公司定價(jià)自主權(quán)，商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)的浮動(dòng)范圍由[0.65，1.35]擴(kuò)大至[0.5，1.5]，亦被業(yè)內(nèi)稱為“車險(xiǎn)二次綜改”。今年一季度，北部灣財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)車均保費(fèi)為1263.69元，較上季度末下降427.31元。

　　經(jīng)營業(yè)績(jī)方面，2020-2022年，北部灣財(cái)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為36.08億元、35.87億元、36億元，凈利潤分別為1.06億元、-1.59億元、-1億元。今年一季度，北部灣財(cái)險(xiǎn)的上述兩項(xiàng)指標(biāo)分別為10.68億元、-0.42億元。

　　針對(duì)北部灣股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及綜合成本率等相關(guān)問題，記者致函北部灣財(cái)險(xiǎn)，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

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責(zé)任編輯：宋源珺