界面新聞  記者 | 苗藝偉

　　在監管層不斷提示保險行業防范“利差損”風險的背景之下，中國太保（601601.SH）正迅速調整銀保渠道的負債增速，新業務價值也重回兩位數增長。

　　近日，中國排名第三的保險集團公司——中國太保發布了新會計準則下的首份財務報告。整體來看，中國太保一季報數據顯示，集團公司共實現保險服務收入653.90億元，同比增長6.9%。其中，太保壽險實現保險服務收入219.74億元，同比下降5.5%；太保產險實現保險服務收入430.38億元，同比增長14.1%。

　　由于進行了新舊保險合同會計準則切換，中國太保對營業收入等會計科目進行了追溯調整。一季報數據顯示，2022年第一季度的營業收入從調整前的1465.54億元變為新準則下的790.58億元，收入大幅下降的原因與新準則下保費收入需從現金收付制變為權責發生制并進一步剔除現金價值部分有關。在新舊準則切換下，中國太保2022年第一季度的歸母凈利潤則從54.37億元增至91.27億元。

　　具體來看，壽險業務方面，一季報數據顯示，太保壽險實現規模保費1084.57億元，同比下降 3.8%；新業務價值39.71億元，同比增長16.6%；保險服務收入219.74億元，同比下降 5.5%。

　　在壽險渠道方面，在代理人渠道，太保壽險一季度實現新保期繳規模84.43億元，同比增長4.2%。核心隊伍規模逐步企穩，核心人力占比同比提升，核心人力月人均首年傭金收入、核心人力月人均稅前收入均同比大幅提升。個人壽險客戶13個月保單繼續率95.9%，同比提升6.8個百分點。

　　值得注意的是，在銀保渠道，由于通常銷售較多的低價值率、高成本的儲蓄類產品，直接導致了保險公司核心指標新業務價值持續承壓。因此，在疊加當期“利差損”風險上升的情況下，太保壽險在今年一季度為銀保渠道增速踩下了剎車。

　　財報顯示，太保壽險的一季度銀保渠道規模保費122.89億元，同比下降12.8%。其中，新保業務為111.45億元，同比下降17%，續期業務11.44億元，同比增長78%。而此前，2022年財報顯示，2022年，太保壽險銀保渠道保險業務收入304.78億元，同比增長308.7%。

　　太保壽險的一季度償付能力顯示，太保壽險的分紅險賬戶業務凈現金流142億元，同比增長238%；而萬能險業務凈現金流73．2億元，同比下降58%。

　　除此之外，太保壽險還在銀保渠道調整策略，減少躉交、提高期交業務。財報顯示，新保期繳規模 29.06億元，同比大幅增長399.1%。

　　在投資端，由于新金融工具會計準則下，中國太保選擇不追溯調整投資業務相關數據，今年一季度，中國太保投資收益同比大幅下降，但公允價值變動損益大幅增加，市值波動推高了其一季度總投資收益率。

　　在資管業務方面，截至一季度末，中國太保投資資產20795.46億元，較上年末增長6.3%。2023年一季度，中國太保投資資產凈投資收益率為0.8%，同比下降0.2個百分點；總投資收益率為1.4%，同比上升0.4個百分點。

　　中國太保表示，今年以來，信用利差收窄，國債收益率小幅上行。權益市場上漲，上證和中小板強于滬深300。該公司堅持基于負債特性保持大類資產配置基本穩定，堅持在戰略資產配置的引領下積極配置長期固收資產，延展資產久期，同時靈活進行戰術資產配置，積極把握市場機會，投資收益保持基本穩健。

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