增資獲批后，國寶人壽國資持股比例進一步上升，但多家民企股東股權仍處于質押或凍結的狀態；另一方面，核心指標大幅下滑也將迎來監管重點核查

　　近日，國寶人壽保險股份有限公司（以下簡稱“國寶人壽”）發布公告稱，公司第二屆董事會第十四次會議審議通過了《關于2022年增資擴股方案實施結果暨啟動新一輪增資擴股工作的議案》。本次增資擴股，參與增資的股東以貨幣方式向國寶人壽合計投入資金約8.93億元，增資后公司的注冊資本將由15億元增至19.8億元。

　　目前上述變更注冊資本事項尚待保險監管部門批準后生效。值得關注的是，本次參與國寶人壽股權認購的均為其原股東方，且均屬于國資控股企業，本次增資獲批后，國寶人壽的國資股東持股比例將從此前的45.5%提升至58.71%。與此同時，國寶人壽的多家民企股東中，不少股權仍處于質押或凍結的狀態，包括中金國泰控股集團有限公司（以下簡稱“中金國泰”）、重慶金陽房地產開發有限公司（以下簡稱“金陽房地產”）等4家公司。

　　另一方面，，從國寶人壽近年的經營業績和償付能力看，所呈現的數據均處于下滑狀態，其中，由于綜合償付能力充足率低于120%或將成為監管重點核查對象。

　　獲國資增持

　　國寶人壽本次增資擴股方案，可追溯至2022年末。去年12月20日，國寶人壽在其2022年第一次臨時股東大會上，審議通過了2022年增資擴股方案的議案；今年3月6日，國寶人壽召開董事會，審議通過了關于2022年增資擴股方案實施結果暨啟動新一輪增資擴股工作的議案。

　　此次增資擴股，國寶人壽共增加4.8億股，增加股份每股單價1.86元，增加注冊資本4.8億元，剩余溢價部分4.13億元計入資本公積。

　　從認購方看，本次參與國寶人壽股權認購的均為其原股東方。其中，四川發展（控股）有限責任公司（以下簡稱“四川發展”）新認購3億股，出資5.58億元；四川金融控股集團有限公司（以下簡稱“四川金控”）新認購1.89億股，出資約3.35億元。

　　認購后，國寶人壽股權相應調整，四川發展持股比例從20%提升至30.30%，仍為國寶人壽第一大股東；四川金控持股比例相應從12%提升至18.18%，由國寶人壽原并列第五大股東躍升為第二大股東。國寶人壽其他7家股東持股比例則等比例稀釋。

　　根據公告，上述變更注冊資本事項待保險監管部門批準后生效。

　　值得注意的是，在國寶人壽目前的股東中，四川發展實際控制人為四川省人民政府，四川金控控股股東和實際控制人為四川省財政廳，另一大股東成都先進制造業產業投資有限公司的實際控制人為成都市國資委。本次增資獲批后，國寶人壽的國資股東持股比例將進一步提高，由此前的45.5%增至58.71%。值得注意的是，四川發展亦為四川金控第二大股東。

　　兩家參與國寶人壽股份認購的股東中，四川金控入股國寶人壽時間并不長。2022年7月份，經四川銀保監局批準，國寶人壽原股東四川川商發展控股集團有限公司持有的國寶人壽12%股份轉讓給四川金控，此次為進一步加大持股比例。

　　但自2021年開始，國寶人壽與四川金控已開始產生關聯交易。財報數據顯示，四川金控與國寶人壽的關聯交易內容均為保險服務，其中2021年關聯交易金額18.25萬元，2022年累計為27.88萬元，呈上升趨勢。

　　公開信息顯示，四川金控成立于2017年，是四川省第一家主營金融業投資和運營業務的省級金融控股平臺，業務范圍覆蓋銀行、融資擔保、信用增進、基金管理等多個領域。四川金控曾提出，到2025年末建成涵蓋銀行、保險、證券、信托、基金等金融機構的綜合金融服務平臺。

　　迎來監管重點核查？

　　公開信息介紹，國寶人壽是銀保監會批準設立的第一家總部和注冊地設在四川的人壽保險公司，也是由四川省委、省政府主導成立的唯一一家全國性法人壽險機構，于2018年4月正式注冊成立。2019年5月，四川省委常委會議議定將國寶人壽納入省管企業管理。

　　從2018年至今，國寶人壽已成立五年，但直至2021年才扭虧為盈。2018-2021年，國寶人壽營業收入分別為3.86億元、11.23億元、21.53億元和31.02億元；凈利潤分別為-0.69億元、-0.26億元、-1.13億元和0.16億元。

　　然而，2022年，國寶人壽再次陷入虧損。數據顯示，2022年國寶人壽全年的保險業務收入為14.20億元，較2021年末下降46.58%；2022年全年凈利潤為-3.53億元，同比下降2306.25%。

　　值得關注的是，隨著業務規模擴展，國寶人壽的償付能力快速下降。2018年末，國寶人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為1810.82%；2019-2021年，這一數據分別降為551%、245.26%和166.99%。

　　到2022年四季度末，國寶人壽償付能力繼續下降，其中核心償付能力充足率為88.41%，較上季度末下降31.08個百分點；綜合償付能力充足率為110.51%，較上季度末下降36.34個百分點。

　　根據《保險公司償付能力管理規定》，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%的保險公司為監管重點核查對象，而目前國寶人壽的綜合償付能力充足率已低于120%。

　　另一方面，在國寶人壽的民企股東中，有多家股東的股權被質押，更有部分股權被凍結。

　　根據最新披露的2022年第四季度償付能力報告顯示，國寶人壽9家股東中共有4家股東處于非正常狀態。目前，持股13.5%的股東中金國泰部分股權被質押、部分被凍結；金陽房地產所持12%股權被質押、被凍結；此外，四川雄飛集團有限責任公司（以下簡稱“四川雄飛”）、成都市天鑫洋金業有限責任公司分別持有的10%、5%股權被質押。

　　其中，中金國泰所持國寶人壽1.58%股權曾在2021年被公開拍賣，四川雄飛10%的股權也曾于西南聯合產權交易所掛牌轉讓，但上述兩次拍賣后續均未有結果。

　　針對上述情況，財經評論員張雪峰向《中國科技投資》記者表示：“多家股東股權被質押或凍結會對公司經營業績產生不利影響。首先，股東股權被質押或凍結可能導致公司股權結構不穩定，影響公司的治理結構和決策能力。其次，股東股權被質押或凍結可能會導致公司融資難度加大，進而影響公司的發展和擴張計劃。最后，股東股權被質押或凍結可能會引發市場對公司的信任危機，影響公司的聲譽和市場表現。”

　　“改善股權質量，公司可以采取以下措施：一是加強對股東的風險管理，及時發現和解決股東股權質押或凍結的問題。二是加強公司治理結構，完善內部控制機制，提高公司的決策能力和風險管理水平。三是積極推進公司的業務轉型和升級，提高公司的盈利能力和市場競爭力，從而增強市場對公司的信任和認可。”張雪峰補充道。

　　記者就增資擴股、股權質押、經營業績等問題致函國寶人壽，截止目前，尚未收到回復。

　　（中科財經）

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責任編輯：宋源珺