“群龍無首”之下，建信人壽該如何重振旗鼓？

　　文/每日財報 程意

　　日前，建信人壽保險股份有限公司（以下簡稱“建信人壽”）發布了2022年第四季度償付能力報告，2022年度業績表現隨之浮出水面。從報告結果來看，建信人壽業績滑坡、償付能力承壓、退保率居高不下。

　　2022年，建信人壽實現保險業務收入500.16億元，同比增長3.35%；凈利潤虧損12.19億元，同比下降202.61%。

　　雖然，2022年建信人壽發債20億元“補血”，但截至四季度末，其核心償付能力充足率仍降至73%；綜合償付能力充足率降至124%，在10家銀行系險企中墊底。另有退保率達6.98%，居銀行系險企第一。

　　在如此窘境下，公司董事長謝瑞平因工作安排，在去年年底辭去公司董事長、執行董事、戰略發展委員會主任委員和消費者權益保護委員會主任委員職務。“群龍無首”之下，建信人壽又該如何重振旗鼓？

　　發債“不解渴”

　　險企的償付能力作為保險業監管的重要指標，不僅關乎險企自身的“生死存亡”，還牽扯消費者利益的保護，所以一直以來被視為險企的“生命線”。

　　為更好防范市場風險，加強對險企的有效監管，2022年初償二代二期工程正式落地。自該項工程實施以來，不少險企的償付能力充足率和風險綜合評級出現下調。從建信人壽最新披露的償付能力報告來看，已逼近監管“紅線”。

　　截至2022年四季度末，建信人壽的核心償付能力充足率為73%，較2021年四季度末下降65個百分點；綜合償付能力充足率為124%，較2021年四季度末下降47個百分點。

　　與此同時，建信人壽風險綜合評級評價從2021年第四季度的A類，下調為2022年第三季度的B類。在一眾銀行系險企中，建信人壽的償付能力水平墊底。

　　償付能力下行壓力下，諸多險企相繼啟動了“補血”計劃，欲通過股東增資或發債等方式補充資本。

　　據《每日財報》了解，建信人壽最近一次增資還是在2020年，彼時其增資26.24億元，注冊資本增至71.2億元。而在近兩年，其更傾向于發債“補血”。在2021年和2022年，建信人壽分別發債60億元和20億元。

　　顯然，這些資金縱使不低，對其而言卻還是杯水車薪。

　　銀行系險企迎破局挑戰

　　那么，是何原因使建信人壽償付能力下滑呢？據《每日財報》分析，這或與其自身的產品類型、資金占用情況、盈利能力等有關。

　　近年來，在壽險代理人隊伍流失、個險新單增長承壓之下，銀保渠道成為險企競逐焦點，銀行系險企也再次被置于聚光燈下。不過，伴隨著銀保回潮、大財富管理下行業藩籬持續被打破，建信人壽這類銀行系險企在凈利潤、保費和產品等方面均面臨著新的破局挑戰。

　　銀保渠道所銷售的產品以年金保險產品、終身壽險等偏重儲蓄型的產品為主，而目前高利率險種被監管施壓，部分中短期存續產品面臨停售。像在去年，建信人壽也不免因條款表述、產品名稱、費率厘定或精算假設不合規而被點名。

　　同時，銀保渠道也會占用公司大量資金。依托母行網點優勢和客戶資源，銀行系險企保費增長勢頭強勁，在2022年10家銀行系險企均實現增長。但保費規模的擴張必然消耗大量的資本金，加之傳統業務模式暴露出退保率較高的“短板”，容易引發流動性風險。

　　據悉，在2022年四季度，建信人壽的綜合退保率達6.98%，系10家銀行系險企中最高。具體來看，龍生福瑞6號年金保險、龍耀新無雙養老年金保險（萬能型）、龍生福瑞4號年金保險（分紅型）這3種產品退保率最高，分別為38.04%、15.85%、13.45%。

　　對此建信人壽表示，會加強銷售隊伍管理建設，避免不當銷售導致出現過度退保、額外保單利益給付等情況，并通過定期監控保單退保情況，及時采取有效措施防范由退保導致的流動性風險。

　　頭部險企入局競爭加劇

　　另外很有意思的一點，在保費收入大幅增長的情況下，建信人壽凈利潤卻由正轉負。

　　據《每日財報》了解，近年來建信人壽凈利潤始終保持增長態勢。2017-2021年，建信人壽的凈利潤分別為3.75億元、6.15億元、7.57億元、8.56億元、11.88億元。但在2022年度，建信人壽凈虧損額達12.19億元。

　　事實上，如果橫向對比其余銀行系險企，也存在保費普漲而凈利潤下滑的現象。除建信人壽外，光大永明人壽、工銀安盛人壽、中銀三星人壽亦出現虧損，凈虧損額分別為12.47億元、7.98億元、3.6億元。

　　在《每日財報》看來，對于凈利潤的驟降，有很大一部分原因是來自權益市場的震蕩。尤其在2022年初，受疫情、俄烏沖突擾動，疊加美聯儲加息縮表等因素，資本市場波動加劇，險企投資收益下滑，拖累險企凈利潤下降。

　　同時，隨著個險渠道改革進入深度調整期，以一體化協同、價值驅動為特色的“新銀保”模式逐漸興起，銀保渠道重回險企戰略視野。目前，在銀保渠道競爭格局中銀行系險企還占據第一梯隊，但隨著國壽、太保等頭部險企的入局，相對于銀行系險企會有錯位競爭，會擠壓掉部分險企的業務空間。

　　所以從良性經營角度來看，未來銀行系險企需要強化渠道端轉型，注重價值成長。

　　再就人事方面，近期建信人壽發布公告稱，謝瑞平因工作安排，請辭董事長、執行董事、戰略發展委員會主任委員和消費者權益保護委員會主任委員職務，其辭呈送達之日起生效。

　　可見，背靠較低的核心償付能力充足率，建信人壽還處于“群龍無首”的狀態。相信接下來，建信人壽會加緊調整內部管理，甚至新一輪“補血”計劃也已經在預謀之中。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：宋源珺