長城人壽熱銷的增額終身壽險需規范營銷，銷售人員應明確告知消費者，增額終身壽險的收益情況主要取決于現金價值，與保額無關

　　近日，據阿里法拍網顯示，長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）新增一筆股權拍賣。中民投資本管理有限公司（以下簡稱“中民投公司”）持有長城人壽的2.69億股份將被公開拍賣，拍賣時間為今年11月18日。此外，長城人壽多位股東將其持有該司的股權進行質押轉讓，質押凍結的股權比例超三成。

　　據了解，長城人壽在互聯網平臺上熱銷的增額終身壽險產品包括長城司馬臺增額終身壽險、長城利盈盈增額終身壽險等。據上述兩款產品的現金價值表演算，其現金價值較高，回本時間較快。日前，中國精算師協會發布警惕增額終身壽險誤導宣傳風險提示（以下簡稱“風險提示”），指出銷售人員在銷售宣傳中將增額終身壽險等產品類比理財產品，忽略其保障功能，不符合該類產品的設計初衷。

　　股權質押比例高企

　　據悉，中民投公司持有的長城人壽股權中，質押、凍結數量分別為4.7億股、2.69億股。近日，據阿里法拍網顯示，中民投公司該筆2.69億股份將進行拍賣，評估價、起拍價分別為3.23億元、2.27億元，起拍價為評估價的7折，目前仍無人報名。

　　近期，據北京產權交易所官網顯示，中國二十二冶集團有限公司（以下簡稱“二十二冶集團”）擬轉讓其持有長城人壽的3000萬股份，目前顯示為正式披露狀態。披露截至日期為今年12月24日，目前已有206次圍觀。若此次二十二冶集團股權轉讓成功，其將退出長城人壽股東名單。值得注意的是，2020年3月，二十二冶集團曾在天津產權交易中心掛牌轉讓上述股權，轉讓底價為7520萬元，折合每股約2.51元，但并未轉讓成功。

　　據了解，長城人壽共有19位股東，總股本為55.32億股，其股權質押凍結比例為32.74%。具體來看，長城人壽的第四、第五、第六、第七、第十四大股東的股權質押凍結數量分別為7.39億股、6.51億股、2.63億股、1.18億股、0.4億股，分別占其所持股份的99.4%、100%、100%、59.47%、50.86%。

　　中民投公司為長城人壽第四大股東，持股比例為13.44%，此外，該公司與第七大股東北京金牛創新投資中心（有限合伙）、第十四大股東北京金羊創新投資中心（有限合伙）為一致行動人，合計持有長城人壽18.43%的股權。

　　2021年10月，銀保監會下發《銀行保險機構大股東行為監管辦法（試行）》，指出銀行保險機構大股東質押銀行保險機構股權數量超過其所持股權數量的50%時，大股東及其所提名董事不得行使在股東（大）會和董事會上的表決權。因此，中民投公司及其一致行動人暫不能在長城人壽股東（大）會和董事會上行使表決權。

　　警惕營銷誤導

　　根據銀保監會發布的《關于進一步規范保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），自2022年1月1日起，互聯網人身險迎來強監管，險企亦對部分產品進行調整銷售或下架。目前，長城人壽在互聯網平臺上熱銷的增額終身壽險產品包括長城司馬臺增額終身壽險、長城利盈盈增額終身壽險。上述兩款產品的報備日期均為2022年2月11日，即在《通知》落地實施后推出的人身險產品。

　　據悉，增額終身壽險是指保額逐漸增加，保險期限為終身，以被保險人死亡或者全殘為給付保險金條件的人身保險。增額終身壽險的收益情況主要取決于現金價值，而有效保額只與身故或全殘賠付有關。

　　根據長城人壽官網以及合作保險中介平臺的宣傳頁面，其在宣傳長城司馬臺增額終身壽險、長城利盈盈增額終身壽險時，均著重標示“年度保險金額按3.5%每年遞增”等語句，側重宣傳年度有效保額遞增系數，以吸引消費者關注。

　　值得注意的是，監管部門多次點名通報增額終身壽險存在誤導銷售風險。風險提示亦指出，終身壽險的保險金額可以在產品設計時預先設定，如每年增長一定比例或每年下降一定比例。保額增長和投資收益概念差別較大，消費者應予以警惕。

　　互聯網保險專家趙大瑋告訴《中國科技投資》記者，“在增額終身壽險的實際銷售過程中，保額的復利增長非常容易讓客戶產生誤解，將其認為是實際收益現金價值的復利增長。保單的現金價值是寫到保險合同里，而保額每年遞增3.5%等語句還常出現在宣傳頁面中。我認為，險企應向消費者比較明確指出，保額每年遞增3.5%并非實際收益率。”

　　今年5月，銀保監會起草的《銀行保險機構消費者權益保護管理辦法（征求意見稿）》，要求銀行保險機構不得進行欺詐、隱瞞或誤導性的宣傳，不得發布夸大產品收益、掩蓋產品風險等虛假或引人誤解的宣傳。

　　據了解，長城司馬臺增額終身壽險、長城利盈盈增額終身壽險的繳費方式均包括躉交，3、5、8、10、12、15、20年期期交，保險期間為被保險人終身。上述兩款產品的回本時間快，現金價值較高。

　　根據長城司馬臺增額終身壽險現金價值表，以一位30歲女性選擇一次性繳納10萬元保費為例，投保人在開始繳費后的第6年，其現金價值賬戶余額為10.15萬元，即可實現回本。在開始繳費后的第7年，該產品的現金價值為12.07萬元，已超過所繳納保費并獲得一定的收益。

　　另外，根據現金價值表演算，以一位30歲女性投保長城利盈盈增額終身壽險為例，若選擇3年期期交的繳費方式，每年繳納保費10萬元，合計繳納保費30萬元。該投保人在繳費結束后的第2年內即可實現回本，此時現金價值賬戶金額為30.12萬元。在繳費結束后的3-5年，投保人的現金價值較快增長，分別達到31.23萬元、35.47萬元、36.7萬元。

　　信達證券股份有限公司在相關研報指出，短期內增額終身壽險憑借長期收益確定、支取靈活等特點獲得市場青睞，該類產品短期內為保險公司貢獻了可觀的規模，但同時也需關注長險短做以及利差損等風險。

　　一位保險業內人士向記者表示，“長險短做不僅給險企帶來資金錯配風險，也違背險企資金長期穩定投資的底層邏輯。壽險的核心在于身故杠桿，家庭風險保障，營銷人員不應以退保現金價值來計算收益利率，從而引導消費者投保。身故風險保障選壽險產品，長期資金規劃選擇年金產品，讓保障歸保障，理財歸理財。”

　　保險公司投資收益率持續低迷會對其負債端形成擠壓，部分預定利率、結算利率較高的產品或將面臨利差損風險。根據銀保監會公布的2022年2季度保險業資金運用情況表，我國人身險公司的年化綜合收益率為2.84%。根據長城人壽最新一期償付能力報告，截至今年上半年，公司的綜合投資收益率為0.78%。與此同時，長城人壽的凈利潤亦出現虧損情況。今年上半年，長城人壽的保險業務收入、凈利潤分別為79.31億元、-4.32億元，分別同比增長29.34%、-393.88%。

　　趙大瑋還表示，目前整個保險行業面臨的利差損風險不容忽視。在未來十年甚至二十年，保險行業如何在利率下行的市場環境下去規避風險。對此，監管部門不僅要對保險公司進行規范引導，還要對消費者進行風險提示。

　　針對長城人壽股權質押及增額終身壽險營銷相關問題，記者致函長城人壽，截至發稿，尚未獲得回復。

　　（中科財經）

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：李琳琳