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30年，一段光輝歲月。篤行觀察，需將中國商業保險的發展，尤其是過去30年的變遷，放于整個中國經濟的激流之中，既可以還原其商業的本源，亦可以擴大其參考的基準。
相映成趣的是，以人力為王的制造業，打遍天下無敵手；而以數量龐大的保險代理人“人海戰術”為核心發展路徑，亦同樣創造了中國保險規模增長，以及全球市值的奇跡。
改革開放之初，決策者都信奉市場換技術，甚至限定合資公司形式“偷師”。不過，大凡市場換技術，都鮮獲成功，典型的如中國的汽車工業。而中國之合資壽險公司似乎重蹈覆轍，或者異變為假合資真外資，或者成為非洋非土的“四不像”，至于2009年，更為退合資，變身中資的“創舉”。
作為對照，只有基因改良的國有資本，或者是善于學習的民營資本，才最終演化為先進的商業力量之一。
凡是局限于牌照生意，都缺乏持久的生機與活力。中國30年之改革，從解決吃飯問題開始，重結果，輕過程；重GDP，輕結構；重現在，輕將來。“不管白貓、黑貓，抓到老鼠就是好貓”的“貓論”式發展觀，亦折射于國內商業保險的保費規模“饑渴癥”。
倘若穿透市場喧嘩的表面，行業肌體的深處沉積著三個方面的矛盾，成為中國商業保險的阿喀琉斯（Achilles）之踵：

 (一)短期的資本與長期的行業
歷數行業特性，尤其是壽險行業，并非一個短期能夠賺“快”錢（所謂開業即賺錢，多半就是一個會計神話），但同時又對資本消耗巨大的行業。
依次登上舞臺的，首先是20世紀80年代初中國人民保險公司的“行政資本”；1986、1988年，國有企業資本聚合成立股份公司；1992年，友邦打響海外資本第一槍；1996年，保險行業第一次擴容潮，民營資本首次“隨風潛入夜”；及至2004年，保險行業最闊綽地發放了一次牌照，異軍突起的民營資本上演蛇吞象大戲，批量染指“2004系”新公司。
資本決定一個行業走向，而資本的騰挪與博弈成為這個行業最為魅惑的故事，其操縱者亦成為最為風云的人。
但是，這個最需要耐心的行業卻最缺乏有耐心和耐力的資本。
肩負“做大做強”最大使命的國有保險資本，歷次都成為執行保險行業政策的急先鋒，因緣牌照便利，不管是投資股市，股改上市，還是并購金融牌照，構建金融集團。但是，對于部分資本而言，某些政績要求甚于行業健康發展。
逐利而生的民營資本，無利不起早，急于提前變現。他們或為利潤，或為資本運作現金流，或為炒作牌照而來。
最有商業耐心的，似乎僅剩海外資本，這亦是外資進入市場時大談之道，“我們長期看好中國市場”。不過，或因被并購（例如安泰、恒康和康聯保險），主業更換（例如花旗銀行旅行者保險），甚至于經濟危機（例如AIG）等，化神奇為腐朽，外資的信誓變身旦旦。

（二）迅速做大的規模與行業形象的整體滑落
過去30年，國內的保險行業創造了增長奇跡。
1979年國內恢復保險業務。1980年只有一家保險公司，保費收入僅4.6億元。2008年實現原保費收入9784.1億元（簡單統計口徑），比上年增長39.1%，是2002年以來增長最快的一年，是改革開放之初的2100多倍，超過1980年到1999年20年的總和。2008年，保險公司達到115家，保險公司的總資產超過3萬億元。
2004年4月，保險業總資產突破1萬億元大關。第一個資產過萬億元，從1979年開始，中國保險行業用了25年。但是，從第一個1萬億元，到第二個1萬億元用了3年，而積累第三個1萬億元用了僅僅一年多。放眼全球，中國保費收入已經位居世界第6位，成為最為誘人的新興保險市場。
于此相對應的卻是，保險行業形象的整體滑落。
首先是代理人隊伍的向下發展。整體從業素質的下滑，保險公司鋪天蓋地的人海戰術，以及由于生存和業績壓力下銷售的夸大或者不當承諾，傷害著行業的口碑。
三次產品危機使得保險產品備受質疑。第一次為2001年平安的投連險危機，第二次為2006年友邦的重疾險危機，第三次為2007年的交強險危機。第一次險情源于產品設計有失公允，誤導銷售；第二次則是質疑重疾險“保死不保生”，理賠陷阱重重；第三次危機則是對于交強險“暴利”的質疑，“外行看不懂，內行講不明”的保險，于公眾的眼中貓膩多多，迷霧深深。
更大的危機潛伏于失衡的產品結構。整個行業熱衷于叫賣保障功能極度退化的“投資型”保險產品，上保費、沖規模，只“做大”不“做強”。產品結構上失衡，行業可持續發展乏力，大起大落的風險加劇。證券市場火爆，投資收益尚可之時，矛盾被掩蓋，被隱藏。但是，一旦潮水退卻，證券市場牛熊切換，宏觀經濟進退維谷，所有的暗礁均將暴露于陽光之下。
2008年全球股市的暴跌，中國保險行業多數公司的盈利比2007年大幅度下降，數量不少的保險公司出現了償付能力嚴重不足的現象，需要發行次級債或者再次注資。押寶投資型保險，資產配置在二級市場暴露，實際上成為高懸保險行業的“堰塞湖”。上游積累的能量越大，下游越是驚心。

（三）綜合金融的夢想與保險分業監管的瓶頸
中國保險行業于綜合金融的道路上疾行，綜合金融早已經不再是紙上談兵的抱負和夢想，而是漸入藕花深處。2009年6月，7000億平安鯨吞5000億的深發展，被認為是一石二鳥（Killing two birds with one stone）的絕妙好棋。馬明哲已經構建了保險體系內，體量最大的保險、銀行、資產管理的金融集團。
不僅平安，正在改制、意圖整體上市的人保集團，在新一代保險干部吳焰的布局下，已經從原有的保險和資產管理，擴展至信托、基金等非保險金融領域。
除了自身的擴張沖動，2008年的危機還開了一個不良的先例——“大而不死”（too big to fail），而綜合金融架構，大行并購之道，似乎也是做“大”的終南捷徑之一。
監管的矛，面對分業的盾，醞釀一個超越銀行、保險和證券的超級監管似乎勢在必行。但是，這遠非簡單將所有的監管重新收回曾經獨此一家的中國人民銀行，即便如此，此亦非彼，而更類似螺旋式上升；更不消說，抑或還有其他的超級監管形態。
變革的風起于青萍。
2009年7月28日，中美戰略與經濟對話（S&ED）第二天，中國人民銀行行長周小川在會后的“吹風會”上稱，“未來中國將擴大跨行業監管力度”，而美國金融體系改革方案中“改造”美聯儲成為“系統性風險監管者”的主張值得借鑒。