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    自1980年國內保險業務恢復以來，我國保險資金運用可劃分為三個階段。第一階段（1980-1987），資金運用還沒有成為保險經營工作的主要方面，保險公司的資金基本上進入銀行，形成銀行存款。第二階段（1987-1995），保險資金運用渠道全面放開，在投資權限分散、經驗缺乏、管理滯后等情況下，保險資金廣泛進入房地產、有價證券、信托業，形成了大量的不良資產。據不完全統計，僅1992年、1993年經濟過熱時期因保險業資金運用形成的不良資產就達100多億元。第三階段（1995年至今）。表現為資金運用的力度和資金運用工作管理力度都不斷加大。1998年10月，人民銀行允許百姓公司參與銀行間債券市場從事現券交易，這使得國債市場現券空間打開。1995年5月，經國務院批準，保險公司可以在中國保監會的批復的額度內購買信用評級在AA+以上的中央企業債券，這使得高等級企業債券市場開放。1999年5月，《保險公司購買中央企業債券余額按成本價格計算不得超過公司上月末總資產的10%。1999年8月，保險公司獲準進行銀行間同業市場的回購交易，標志著銀行國債回購市場對保險公司開放。1999年10月，中國人民銀行批復同意商業銀行可同保險公司辦理協議存款，最底起存額3000萬元，最底期限5年，利率由雙方商定，這使得保險公司獲準突破利率管制規定。1999年10月，《保險公司投資證券投資基金管理執行辦法》頒布，標志著證券投資基金市場對保險公司開放，保險資金“間接入市”。2001年3月，保監會批準平安等三家壽險公司投資連結型保險帳戶資金在投資基金上的投資比例從30%放寬到100%，是對保險投資的進一步開放與鼓勵。2001年3月，保監會批復同意保險公司購買電信通訊類企業債。
    至此，保險公司已成為資本市場只要的機構投資者，為資本市場的發展和穩定發揮了積極作用。2003年，我國保險資金運用實現收益235.03億元，資金收益率為2.68%。
    2004年10月24日，經國務院批準，中國保險監督管理委員會、中國證券監督管理聯合發布并實施《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》。這標志著我國保險資金首次獲準直接投資股票市場。