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  2. 專欄
  3. 險(xiǎn)企高參
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遠(yuǎn)近高低各不同,76家人身險(xiǎn)公司三季度業(yè)績(jī)透視:平安養(yǎng)老巨虧37億元,兩銀行系仍“艱難”;國(guó)壽、平安等六家盈利超百億…

  • 1970年01月01日
  • 08:33
  • 來(lái)源:公眾號(hào)險(xiǎn)企高參
  • 作者:

作者:耿一康
編輯:顧檸
來(lái)源:險(xiǎn)企高參
今年三季度,資本市場(chǎng)漲幅顯著,上市險(xiǎn)企的投資收益普遍回暖?;诖吮尘跋?,壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)相對(duì)樂(lè)觀。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至目前已有76家壽險(xiǎn)公司披露今年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。整體上看,76家公司前三季度總攬保費(fèi)2.86萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10%;共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2848.7億,較上年同期增加約1603億,同比增長(zhǎng)128.7%。
《險(xiǎn)企高參》通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn),保費(fèi)收入方面,75家壽險(xiǎn)公司中54家增速為正,19家增速為負(fù);而凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)出分化態(tài)勢(shì),有48家實(shí)現(xiàn)盈利,27家出現(xiàn)虧損。其中,中國(guó)人壽重回壽險(xiǎn)利潤(rùn)榜首寶座,平安養(yǎng)老因投資出現(xiàn)重大損失,前三季度虧損36.84億元,位居虧損榜榜首。
從頭部壽險(xiǎn)公司來(lái)看,壽險(xiǎn)“老七家”前三季度保費(fèi)收入、凈利潤(rùn)雙升。與此同時(shí),部分中小險(xiǎn)企仍面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力,經(jīng)營(yíng)分化顯著。
值得注意的是,盈利指標(biāo)上,報(bào)告期末有13家公司實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,包括“銀行系險(xiǎn)企”中郵人壽、建信人壽、中銀三星等機(jī)構(gòu);另有5家機(jī)構(gòu)由盈轉(zhuǎn)虧,包含平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、光大永明人壽……
1

前三季度共攬保費(fèi)2.86萬(wàn)億元

“馬太效應(yīng)”顯著

今年前三季度,76家壽險(xiǎn)公司共攬保費(fèi)28575億元,較去年同比增長(zhǎng)10%。其中,有54家保持正增長(zhǎng),19家為負(fù)增長(zhǎng)(人保養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老無(wú)數(shù)據(jù))。
保費(fèi)規(guī)模層面,壽險(xiǎn)行業(yè)“馬太效應(yīng)”依舊顯著。7家公司保費(fèi)規(guī)模超千億,保費(fèi)規(guī)模占比超過(guò)60%。中國(guó)人壽以6083億元的保費(fèi)收入穩(wěn)居榜首,平安人壽以4217億元緊隨其后,形成明顯斷層。太保壽險(xiǎn)、泰康人壽和太平人壽則分別以2096億元、1897億元和1483億元的保費(fèi)收入位列第三至五位。排名六、七的新華人壽1483億元、中郵人壽1286億元也躋身千億行列。而壽險(xiǎn)“老七家”中的人保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為966億元,相對(duì)較少。
此外,保費(fèi)規(guī)模在百億級(jí)至千億級(jí)的壽險(xiǎn)公司有29家;保費(fèi)規(guī)模不足1億的有3家。
在保費(fèi)增速方面,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈,54家公司正增長(zhǎng),中小險(xiǎn)企增速較高。其中,24家壽險(xiǎn)同比增速超20%,4家增速超過(guò)或接近100%。國(guó)民養(yǎng)老以430%的增速領(lǐng)跑,復(fù)星保德信人壽、匯豐人壽、國(guó)寶人壽增速也分別高達(dá)152%、97%、91%。而太保壽險(xiǎn)、新華人壽、信泰人壽、中信保誠(chéng)增速較低,分別為2%、2%、2%、1%。
19家負(fù)增長(zhǎng)公司中,有15家為中資公司,小康人壽在負(fù)增長(zhǎng)之首,為-71.26%。此外,三峽人壽、泰康養(yǎng)老、國(guó)華人壽、和泰人壽、太平養(yǎng)老等也呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。弘康人壽、信美人壽、國(guó)聯(lián)人壽等中小公司降幅均超過(guò)20%。
值得注意的是,三季度增長(zhǎng)主要得益于8月份預(yù)定利率下調(diào)窗口期的“炒停售”策略,部分機(jī)構(gòu)當(dāng)月新單同比逼近250%,拉動(dòng)了整個(gè)第三季度的保費(fèi)增長(zhǎng)。然而,面對(duì)“利差損”的擔(dān)憂,險(xiǎn)企應(yīng)在這一波行情中順勢(shì)轉(zhuǎn)型,化解風(fēng)險(xiǎn)。
2

國(guó)壽、平安占據(jù)凈利潤(rùn)半數(shù)以上

百億利潤(rùn)僅6家

今年前三季度,76家壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2848.7億元,較上年同期增加約1603億元,同比增長(zhǎng)128.7%。其中,48家壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)了盈利,凈利潤(rùn)總額達(dá)3003.8億元,整體盈利能力走勢(shì)強(qiáng)勁。值得一提的是,壽險(xiǎn)“老七家”在前三季度中增利又增收,業(yè)績(jī)尤為亮眼。
壽險(xiǎn)業(yè)依然呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。中國(guó)人壽重回凈利潤(rùn)“C位”,以高達(dá)1020.1億元的凈利潤(rùn)穩(wěn)居榜首,繼續(xù)發(fā)揮其行業(yè)領(lǐng)頭羊的作用。平安人壽則以857.97億元緊隨其后,與中國(guó)人壽共同構(gòu)成了壽險(xiǎn)業(yè)的“雙雄并立”的局面。這兩家公司的凈利潤(rùn)之和占據(jù)了整個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)的半壁江山,進(jìn)一步凸顯了壽險(xiǎn)行業(yè)的“馬太效應(yīng)”。
太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)和太平人壽分別以308.6億元、200.84億元和112.47億元的凈利潤(rùn)位列第三至五位。中郵人壽以108.12億元的凈利潤(rùn)躋身第六,成為榜單中的新面孔。
在這之后,凈利潤(rùn)均在百億以下。泰康人壽、陽(yáng)光人壽、友邦人壽的凈利潤(rùn)分別為92.11億元、53.17億元、45.88億元。此外人保健康、人保壽險(xiǎn)相繼坐鎮(zhèn)榜十、榜十一,凈利潤(rùn)分別為26.19億元、24.63億元。
除了這些頭部壽險(xiǎn)公司外,還有多家中小險(xiǎn)企也實(shí)現(xiàn)了盈利。據(jù)《險(xiǎn)企高參》梳理,凈利潤(rùn)規(guī)模在10億以上的有17家,規(guī)模在1億至10億區(qū)間的有17家,規(guī)模在1億元以下的有14家。
今年三季度,資本市場(chǎng)的回溫也為壽險(xiǎn)公司的盈利提供了有力支撐。多家頭部險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,其投資收益的顯著提升是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要原因之一。
受益于投資收益的提升,在48家盈利的壽險(xiǎn)公司中,有13家公司實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。其中,尤為值得一提的是中郵人壽,其業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了顯著飛躍:不僅成功扭轉(zhuǎn)了去年同期虧損103.75億元的局面,在今年第三季度更是實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)突破百億大關(guān),從而在凈利潤(rùn)排行榜上躍升至第六位。同時(shí),該公司在保費(fèi)規(guī)模榜單上也持續(xù)保持第七名的優(yōu)異表現(xiàn)。這或許預(yù)示著,傳統(tǒng)壽險(xiǎn)行業(yè)的“老七家“的 競(jìng)爭(zhēng)格局正悄然發(fā)生變化。
3

兩家養(yǎng)老、兩家銀行系險(xiǎn)企虧損超10億

然而,也有部分中小險(xiǎn)企面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力。在76家壽險(xiǎn)公司中,有27家公司陷入了虧損的泥潭,共計(jì)虧損了157.1億元。其中,虧損超10億的四家公司分別是兩家養(yǎng)老公司和兩家銀行系險(xiǎn)企。
具體來(lái)看,平安養(yǎng)老和泰康養(yǎng)老分別以-36.84億元和-16.94億元的虧損額位列虧損榜一和榜三,“銀行系”險(xiǎn)企方面,中信保誠(chéng)和光大永明分別以-31.99億元和-12.86億元的虧損額位列虧損榜的第二和第四位。
分析人士認(rèn)為,兩家養(yǎng)老險(xiǎn)公司的虧損主要源于其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。同時(shí),隨著人口老齡化的不斷加深和養(yǎng)老市場(chǎng)的日益成熟,養(yǎng)老險(xiǎn)公司的盈利壓力也在逐漸增大。而“銀行系”機(jī)構(gòu)的虧損主要與其業(yè)務(wù)規(guī)模較小、品牌影響力較弱以及渠道成本較高等因素有關(guān)。此外,隨著“銀行系”險(xiǎn)企數(shù)量的不斷增加和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈,其盈利壓力也在逐漸加大。
除了這四家公司外,還有多家中小險(xiǎn)企也陷入了虧損的泥潭。這些公司的虧損原因各不相同,但都與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、成本控制等因素有關(guān)。不過(guò),隨著市場(chǎng)的不斷變化和消費(fèi)者需求的日益多樣化,這些公司也有機(jī)會(huì)通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化成本控制、提升服務(wù)質(zhì)量等方式實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型和升級(jí)。
值得注意的是,平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、光大永明人壽、幸福人壽、財(cái)信人壽的凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧。

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