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作者：空流霜

編輯：顧檸

來源：險企高參

業(yè)績不容樂觀，養(yǎng)老社區(qū)即將開業(yè)，股份回購遲遲未動，是天茂集團(tuán)半年度業(yè)績報告透露的幾則重要信息。

8月30日，國華人壽的控股公司天茂集團(tuán)發(fā)布2024年半年報，報告顯示，國華人壽的原保險保費(fèi)收入、凈利潤、總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)、投資收益均有下滑，且賠付支出同比增加2259.51%。不過值得慶幸的是，在“報行合一”的實(shí)施下，國華人壽的手續(xù)費(fèi)及傭金支出有所下降，且新業(yè)務(wù)價值提升巨大。

聚焦到國華人壽的養(yǎng)老社區(qū)項目上，《險企高參》曾統(tǒng)計過該養(yǎng)老社區(qū)至少兩次推遲開業(yè)時間。現(xiàn)如今，天茂集團(tuán)在半年報中寫道“國華人壽普陀國際康養(yǎng)中心預(yù)計于2024年下半年正式對外營業(yè)。”這與上次預(yù)估開業(yè)時間相差無幾，是否意味著康養(yǎng)項目即將企穩(wěn)了呢？

同時，《險企高參》還注意到，國華保合在2024年8月14日發(fā)生工商信息變更，該司法定代表人由周文霞變更為黃士杰，三日后，天眼查顯示黃士杰為該司董事長。

另外，天茂集團(tuán)于今年6月提出的股份回購計劃至今未回購1股…

賠付支出增加22倍，凈利潤虧損7億

自2023年起，國華人壽就處在虧損的“漩渦”，今年上半年業(yè)績也無改善，依舊在可持續(xù)性的虧損。盡管如此，該報告也有些許引人注意的小亮點(diǎn)，如賠付支出同比增加22倍，新業(yè)務(wù)價值同比增加5倍。

2024年上半年，國華人壽實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入246.08億元，同比下降13.28%；凈利潤為-7.16億元，同比下降82.31%。13個月繼續(xù)率為95.94%，較上年同期增加0.03個百分點(diǎn)。核心償付能力充足率為74.64%、綜合償付能力充足率為119.78%，雙雙“壓線過”。

聚焦業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，新單保費(fèi)、躉交保費(fèi)業(yè)務(wù)均有下滑，僅續(xù)期保費(fèi)增長，且續(xù)期保費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)比例由去年的28%提升至56%。截至2024年6月30日，國華人壽合計實(shí)現(xiàn)總規(guī)模保費(fèi)260.12億元，同比下降27.1%，其中新單規(guī)模保費(fèi)114.59億元，同比下降55.5%，續(xù)期保費(fèi)145.52億元，同比增長47%；按繳費(fèi)結(jié)構(gòu)分，上半年新單規(guī)模保費(fèi)中躉交保費(fèi)63.83億元，同比下降65.2%，期交保費(fèi)50.76億元，同比下降31.48%。

從保費(fèi)收入渠道上看，2024年上半年，銀行保險渠道實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入229.46億元，是保費(fèi)收入的主要來源，盡管如此，銀保渠道收入還是同比下滑12.32%。此外，公司直銷及互聯(lián)網(wǎng)、其他渠道、團(tuán)體保險渠道的保費(fèi)收入分別下滑20.91%、28.72%、45.03%。

保費(fèi)、凈利、資產(chǎn)均有縮水的情況下，國華人壽降低負(fù)債成本的成果令人慶幸。國華人壽在“報行合一”政策實(shí)施下，費(fèi)用管控取得成效。2024年上半年國華人壽已實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值19.86億元，相比去年同期增長575%，新業(yè)務(wù)價值率提升至17.27%。此外，上半年國華人壽手續(xù)費(fèi)及傭金支出10.50億元，同比減少59.36%，手續(xù)費(fèi)及傭金支出的減少除了受“報行合一”影響外，亦受保費(fèi)規(guī)模減少的影響。

值得注意的是，2024年上半年國華人壽賠付支出206.18億元，同比增加2259.51%，主要是由于滿期給付金額增加導(dǎo)致，上半年滿期給付金額192.32億元，同比增加191.64億元。

滿期給付一定程度影響了國華人壽總資產(chǎn)及投資資產(chǎn)規(guī)模的下降。上半年，國華人壽總資產(chǎn)2715.99億元，較年初下降7.99%，凈資產(chǎn)262.20億元，較年初下降0.99%。投資資產(chǎn)規(guī)模為2428.69億元，較上年末減少8.98%。

在投資環(huán)境下行的大趨勢下國華人壽投資業(yè)績承壓，報告期末，國華人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益39.21億元，同比減少11.54%，年化凈投資收益率為2.59%，較上年同期下降0.44個百分點(diǎn)，主要系受資本市場波動影響。

80后黃士杰出任國華保合董事長

養(yǎng)老社區(qū)預(yù)計下半年開業(yè)

“國華人壽普陀國際康養(yǎng)中心預(yù)計于2024年下半年正式對外營業(yè)。”這句話寫在天茂集團(tuán)半年報第17頁，短短26個字，透露著養(yǎng)老社區(qū)多次推遲開業(yè)的辛酸。

過去幾年時間，國華人壽在康養(yǎng)布局上頗有動作，2020年5月，國華保合成立，由國華人壽全資控股。2023年，國華人壽又通過國華保合投資上海普陀合悅家養(yǎng)老服務(wù)有限公司，并成立旗下首個康養(yǎng)項目——國華合悅家普陀國際康養(yǎng)中心。就在上個月，國華保合董事長發(fā)生更替。

2024年8月14日，《險企高參》發(fā)現(xiàn)國華保合發(fā)生工商信息變更，該司法定代表人由周文霞變更為黃士杰，三日后，天眼查顯示黃士杰為該司董事長。

圖源：天眼查

《險企高參》了解到，“80后”的黃士杰是一位電子商務(wù)人才。公開資料顯示，黃士杰出生于1983年，高級工商管理碩士。曾任天平汽車保險行政部、董辦高級經(jīng)理。2009年7月加盟國華人壽，先后擔(dān)任過直復(fù)營銷部總經(jīng)理、電子商務(wù)部副總經(jīng)理、電子商務(wù)部總經(jīng)理等職務(wù)。在任職電子商務(wù)部副總經(jīng)理期間，國華人壽電子商務(wù)部曾創(chuàng)造出“三天1個億”的成交額。作為電子商務(wù)部負(fù)責(zé)人時，在2013年雙十一期間，黃士杰帶領(lǐng)部門先后突破兩個目標(biāo)，一是電子商務(wù)銷售總額突破10億元，二是電子商務(wù)銷售占比要突破10%。2017年9月，黃士杰擔(dān)任合規(guī)負(fù)責(zé)人，任職2年后，于2019年12月又獲批擔(dān)任國華人壽董事會秘書。

就在半年報披露的前兩個月，2024年6月27日天茂集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司副董事長兼總經(jīng)理周文霞近日提交了書面辭職報告，因個人原因辭去公司第九屆董事會董事、副董事長和總經(jīng)理等職務(wù)，且辭職后不再擔(dān)任公司及控股子公司任何職務(wù)。這意味著周文霞也同時卸去了國華人壽監(jiān)事會主席、黨委書記，控股子公司國華保合健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司董事長兼總經(jīng)理的一應(yīng)職務(wù)。

周文霞不僅是一名典型的由政到商的跨界高管，還是國華人壽康養(yǎng)子公司的一把手。公開資料顯示，周文霞出生于1972年5月，在從政26年，曾任荊門市副市長、仙桃市市長、第十三屆全國人民代表大會代表。2018年，周文霞正式后任鄂旅投集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理。2020年加入天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)任副董事長、總經(jīng)理。在國華人壽布局康養(yǎng)后，周文霞國華保合董事長、總經(jīng)理“一肩挑”，直至此番卸任，周文霞在國華人壽任職超4年。

如今看來,養(yǎng)老公司董事長完成更替，是否意味著養(yǎng)老社區(qū)項目進(jìn)入新階段呢？至少目前來看，國華人壽康養(yǎng)項目開業(yè)沒有再度推遲。

《險企高參》注意到，2022年1月開工之時，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾報道，預(yù)計該項目將在2024年上半年正式投入運(yùn)營。然而根據(jù)國華人壽發(fā)布的2022年企業(yè)社會責(zé)任報告顯示，該項目預(yù)計在2024年年中開業(yè)。到了2023年的企業(yè)社會責(zé)任報告，再度推遲，預(yù)計2024年10月正式開業(yè)。現(xiàn)在，天茂集團(tuán)2024年上半年報告寫道“預(yù)計2024年下半年正式對外營業(yè)”。

集團(tuán)回購公告發(fā)布3個月，目前1股未購

國華人壽業(yè)績不佳眾人皆知，作為控股公司的天茂集團(tuán)備受影響。資本市場反應(yīng)更是激烈，今年以來天茂集團(tuán)股價持續(xù)走低。但，令人奇怪的是，在半年報發(fā)布后的6個交易日中有4天漲停，1天漲超9%。期間還觸及累計漲幅偏離值超過了20%的警戒線。

對此，天茂集團(tuán)于9月5日發(fā)布公告稱，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動情形。同時，該公告還稱，截至2024年9月5日，天茂集團(tuán)暫未通過股份回購專用證券賬戶以集中競價交易方式實(shí)施回購公司股份。

圖源：天茂集團(tuán)公告

早在今年6月，天茂集團(tuán)就已有回購消息。6月3日晚間，天茂集團(tuán)發(fā)布公告稱，董事長劉益謙提議，擬通過集中競價交易方式回購部分公司A股股份，回購的股份將用于減少注冊資本。有業(yè)內(nèi)人士分析，注銷股份以減少注冊資本有助于提振股價。

次月，7月1日天茂集團(tuán)臨時股東大會通過了《關(guān)于回購公司股份方案的議案》，回購資金總額不低于0.5億元，不超過1億元，回購價格不超過人民幣3.34元每股，回購期限自股東大會審議通過回購股份方案之日起12個月內(nèi)。

天茂集團(tuán)董事長劉益謙曾表示，此次天茂集團(tuán)回購股份，是基于對天茂集團(tuán)未來發(fā)展前景的信心及長期價值的認(rèn)可，維護(hù)廣大股東利益，增強(qiáng)投資者信心。值得注意的是，此次為天茂集團(tuán)是上市以來的首次回購股份計劃，也是繼中國平安2020年完成回購股份之后，第二家回購股份的A股上市險企。

但在該《議案》通過后，資本市場依舊用腳投票，截至半年報發(fā)布前夕（8月29日），天茂集團(tuán)股價年內(nèi)跌38.43%。

現(xiàn)如今，天茂集團(tuán)股價異動情況并未消減，對此你怎么看呢？