原標(biāo)題：銀保監(jiān)會(huì)約談12家險(xiǎn)企顯成效：萬能險(xiǎn)實(shí)際結(jié)算利率普調(diào)至5%以下

　　銀保監(jiān)會(huì)根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)測情況，發(fā)現(xiàn)部分人身險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)賬戶財(cái)務(wù)收益率低于實(shí)際結(jié)算利率，存在利差損等風(fēng)險(xiǎn)隱患，遂約談了12家人身險(xiǎn)公司總經(jīng)理和總精算師。

　　上海人壽盛世加利兩全保險(xiǎn)（萬能型）年化結(jié)算利率6.35%、浦江匯盈五號團(tuán)體年金保險(xiǎn)A款（萬能型）（計(jì)劃1）年化結(jié)算利率5.97%、盛世慧贏兩全保險(xiǎn)（萬能型）（2018年12月8日至2019年3月31日生效保單）年化結(jié)算利率5.90%……9月17日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，上海人壽公布的8月萬能保險(xiǎn)結(jié)算利率中多款產(chǎn)品年化結(jié)算利率高于5%，高于行業(yè)平均水平。

　　事實(shí)上，在銀保監(jiān)會(huì)就部分人身險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)賬戶財(cái)務(wù)收益率低于實(shí)際結(jié)算利率的問題約談相關(guān)負(fù)責(zé)人后，整個(gè)市場都在下調(diào)萬能險(xiǎn)賬戶實(shí)際結(jié)算利率，未及時(shí)調(diào)整實(shí)際結(jié)算利率的保險(xiǎn)公司并不多，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)這些公司很快也將調(diào)整到位。

　　銀保監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，以萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入為主的人身險(xiǎn)公司保戶投資款新增繳費(fèi)為4345億元，同比下降25%。

　　存在利差損等風(fēng)險(xiǎn)隱患

　　8月11日，銀保監(jiān)會(huì)根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)測情況，發(fā)現(xiàn)部分人身險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)賬戶財(cái)務(wù)收益率低于實(shí)際結(jié)算利率，存在利差損等風(fēng)險(xiǎn)隱患，遂約談了12家人身險(xiǎn)公司總經(jīng)理和總精算師。

　　如今，距離銀保監(jiān)會(huì)約談已一月有余，市場上萬能險(xiǎn)賬戶實(shí)際結(jié)算利率普遍下調(diào)至5%以下。

　　而對于未調(diào)整到位的保險(xiǎn)公司，銀保監(jiān)會(huì)或?qū)⒉扇∵M(jìn)一步監(jiān)管措施。因?yàn)殂y保監(jiān)會(huì)在約談時(shí)明確提出三點(diǎn)要求：一是責(zé)令各公司立即整改，根據(jù)萬能賬戶實(shí)際投資情況科學(xué)合理確定實(shí)際結(jié)算利率，于9月1日前將整改情況進(jìn)行書面報(bào)告。二是要求各公司對消費(fèi)者做好解釋說明和相關(guān)服務(wù)工作。三是對整改不到位的公司，監(jiān)管部門將依法采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。

　　事實(shí)上，銀保監(jiān)會(huì)始終高度關(guān)注利差損等風(fēng)險(xiǎn)隱患。所謂利差損，即保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用收益率低于有效保險(xiǎn)合同的平均預(yù)定利率而造成的虧損。

　　而這并非沒有緣由。20世紀(jì)90年代末，國內(nèi)一年期存款利率從最高10.98%一路下滑。在這一過程中，一些保險(xiǎn)公司不僅沒有認(rèn)識到利差損的危害，反而認(rèn)為壽險(xiǎn)產(chǎn)品收益率有競爭力，正是拓展業(yè)務(wù)的好時(shí)機(jī)，結(jié)果“賣得越多，虧得越多”，最終在監(jiān)管部門接連發(fā)文下調(diào)預(yù)定利率后才剎住車。

　　據(jù)了解，在銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于開展銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)市場亂象整治“回頭看”工作的通知》中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)市場亂象整治“回頭看”工作要點(diǎn)單獨(dú)列明萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　具體包括，萬能單獨(dú)賬戶的資產(chǎn)未單獨(dú)管理；在同一萬能單獨(dú)賬戶管理的保單未采用同一結(jié)算利率；萬能賬戶實(shí)際結(jié)算利率未根據(jù)萬能賬戶單獨(dú)資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況科學(xué)合理地確定，存在剛性兌付的情形；萬能單獨(dú)賬戶資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重錯(cuò)配，對可能存在的利差損風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)未制定可行的應(yīng)對措施等。

　　防止不切實(shí)際 提供高結(jié)算利率

　　對于利差損風(fēng)險(xiǎn)，國壽股份副總裁利明光對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：公司始終重視資產(chǎn)負(fù)債管理，在業(yè)務(wù)發(fā)展、產(chǎn)品開發(fā)中高度重視利率風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品推出前都會(huì)進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)測試，以及考慮投資資產(chǎn)配置安排；公司始終堅(jiān)持、深度研究當(dāng)前和未來的資本市場，以及中長期利率走勢，輔助公司風(fēng)險(xiǎn)管理；通過多種產(chǎn)品設(shè)計(jì)類型管理風(fēng)險(xiǎn)。從存量看，公司高度關(guān)注長久期產(chǎn)品利率風(fēng)險(xiǎn)，從投資角度進(jìn)行相應(yīng)控制，利差損風(fēng)險(xiǎn)對公司而言較低。

　　某保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言，造成利差損的主要原因有二，一方面是負(fù)債端的預(yù)定利率偏高，另一方面是資產(chǎn)端的投資收益偏低。保險(xiǎn)公司確定的萬能險(xiǎn)賬戶實(shí)際結(jié)算利率是否科學(xué)合理，主要看真實(shí)的投資收益能否支撐。

　　該負(fù)責(zé)人坦言，監(jiān)管部門擔(dān)心的是一些保險(xiǎn)公司不切實(shí)際，為了市場競爭，勉強(qiáng)維持高結(jié)算利率，導(dǎo)致利差損問題。

　　北京工商大學(xué)保險(xiǎn)專業(yè)副主任宋占軍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，從長遠(yuǎn)看，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用收益率下行和動(dòng)態(tài)調(diào)整并存，在防范長期利差損的背景下，保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)消費(fèi)者認(rèn)識到保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率存在調(diào)整的可能，保險(xiǎn)公司在保證產(chǎn)品償付能力的前提下，也應(yīng)規(guī)范萬能保險(xiǎn)平滑準(zhǔn)備金等細(xì)則，防止保險(xiǎn)公司不切實(shí)際提供高結(jié)算利率。

　　從長遠(yuǎn)看，瑞士再保險(xiǎn)發(fā)布的報(bào)告指出，趨于寬松的貨幣政策意味著，中長期看，利率中樞將持續(xù)下移，使壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨更高的利差損風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使其盈利能力承壓。因此，壽險(xiǎn)公司需積極調(diào)整長期策略，多元化投資結(jié)構(gòu)，同時(shí)應(yīng)用數(shù)字化手段和科技元素來降低運(yùn)營成本，探索創(chuàng)新方式，鞏固其核心競爭力。

　　（作者：李致鴻 編輯：李伊琳）

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責(zé)任編輯：陳鑫